Analisando a influência dos ETFs de Bitcoin à vista no mercado tradicional de metais preciosos

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O lançamento dos primeiros fundos negociados em bolsa (ETFs) Bitcoin (BTC) à vista nos EUA em 11 de janeiro marcou um marco significativo para os ativos digitais, traçando paralelos com a estreia do primeiro ETF de ouro à vista em 2004.

De acordo com uma Denunciar por Jordan Finneseth para Kitco News, este desenvolvimento não só legitimou o Bitcoin como uma classe de ativos, mas também começou a influenciar os bastiões tradicionais de valor, como o ouro e outros metais preciosos.

Impacto nos mercados de metais preciosos

Desempenho de Metais Preciosos: De acordo com Nicky Shiels, chefe de estratégia de metais da MKS PAMP, desde o lançamento de ETFs BTC à vista aprovado pela SEC, metais preciosos como ouro e prata foram negociados estáveis, enquanto outros como paládio e platina tiveram quedas (Paládio -6%, Platina -2%).
Entradas em ETFs Bitcoin: De acordo com o relatório de Kitco, os influxos para ETFs de Bitcoin à vista dos EUA foram substanciais, ultrapassando US$ 25 bilhões em apenas 15 dias, o que equivale à capitalização de mercado do maior produtor de ouro, a Barrick, e aos ativos sob gestão (AUM) em ETFs de Bitcoin à vista agora aparentemente ultrapassam aqueles em ETFs de prata dos EUA e são classificados como o segundo maior ETF de commodities dos EUA, depois do ouro.

Análise Comparativa com Ouro

Comparação de riqueza armazenada: Shiels observa que, embora o Bitcoin esteja ganhando força, ainda há um longo caminho a percorrer para se equiparar aos metais preciosos em termos de riqueza armazenada. As participações conhecidas dos investidores em todos os metais preciosos são de US$ 250 bilhões, o que representa cerca de dez vezes o valor dos produtos criptográficos.
Valor de mercado do ouro: O valor total de todo o ouro já extraído é de aproximadamente US$ 13.6 trilhões, quase o dobro do tamanho do balanço do Federal Reserve e cerca de nove vezes o tamanho do cripto AUM.

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Fora de uso

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Fora de uso

Ouro e criptografia como investimentos alternativos

Valor de mercado e liquidez: Tanto o ouro quanto a criptografia são considerados investimentos alternativos. No entanto, o ouro, responsável tanto pelo investimento como pela procura física, tem uma presença muito maior, mais ampla e estabelecida, oferecendo maior profundidade de mercado e liquidez em comparação com o Bitcoin.

ETFs de ouro e ETFs de Bitcoin à vista

Saídas de ETFs de ouro: No mês que antecedeu a aprovação e lançamento dos ETFs de Bitcoin, os ETFs de ouro tiveram saídas significativas, totalizando quase US$ 3 bilhões. Esta tendência é notável, uma vez que coincidiu com um período em que se esperava que os investidores voltassem a alavancar, na sequência de um pivô conciliatório por parte da Reserva Federal.

Diversificação e impulso dos investidores

Diversificando em Bitcoin: Shiels sugere que os investidores em ETFs podem agora considerar diversificar sua exposição ao hedge do dólar americano em Bitcoin, longe de ativos tradicionais como ouro, prata ou platina. Esta mudança pode estar a impulsionar as persistentes saídas de ETF de metais preciosos.
Ação e impulso do preço: O fascínio pelos preços mais elevados do Bitcoin pode atrair mais fluxos de varejo e FOMO em comparação com o ouro ou a prata, influenciando o comportamento dos investidores.

Projeções e Correlações Futuras

Crescimento do ETF Bitcoin: A Bloomberg Intelligence estima que os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA podem atingir cerca de US$ 50 bilhões em ativos dentro de dois anos. Este crescimento, impulsionado pela adoção de consultores, poderá representar uma ameaça contínua às atuais participações em ETF de metais preciosos.
Correlação Bitcoin e Ouro: Shiels observa que a relação Bitcoin/Ouro, atualmente em 21 onças de ouro por Bitcoin, é uma proxy para as condições de liquidez do Federal Reserve. O desempenho relativo do Bitcoin em relação ao ouro indica a política monetária prevalecente e o sentimento de risco.

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