Como a crise na Ucrânia ressalta o Bitcoin como ativo de risco, a volatilidade pode estar aqui para ficar

Enquanto a crise na Ucrânia abala os mercados globais de ações e ativos digitais, bitcoin e outras criptomoedas são cada vez mais vistas como ativos de risco aos olhos dos traders institucionais.

Os choques recentes prejudicou a premissa do bitcoin como ouro digital, ou uma reserva de valor – sua posição como um investimento de referência em tempos de turbulência também foi questionada.

O Bitcoin e outras criptomoedas, incluindo o éter, caíram mais de 10% na quinta-feira, quando a incursão russa na Ucrânia começou, antes de se recuperar para registrar ganhos modestos no dia. Os ativos digitais também continuaram a subir na sexta-feira, com os comerciantes parecendo se livrar do impacto das implicações de médio e longo prazo da invasão.

Kevin Kang, cofundador da empresa de fundos de hedge de ativos digitais BKCoin Capital, atribuiu a recuperação à “cobertura a descoberto e ações recuperando perdas anteriores”.

De fato, o bitcoin foi negociado quase em conjunto com as ações ultimamente. Desconfiados da correlação, os grandes traders permaneceram em grande parte à margem dos últimos movimentos do mercado, de acordo com Rance Masheck, CEO da plataforma de negociação. iVest Plus.

“No geral, [cripto] se moveu com a maneira como o mercado dos EUA se moveu”, disse Masheck. “Parte disso voltou, assim como o mercado voltou, mas os grandes players não estão entrando ou saindo.”

Os dados da iVest mostram um declínio de cerca de 50% nas negociações de bitcoin acima de US$ 100,000 em relação ao mesmo período da semana passada – além disso, a empresa registrou uma saída líquida de modestos US$ 19 milhões, indicando poucas apostas direcionais. 

O Bitcoin subiu 9.6% nas últimas 24 horas até o meio-dia de sexta-feira, enquanto mostrava um declínio semanal de -2.9%. O Ether, por sua vez, aumentou 10.7% no último dia, reduzindo as perdas de uma semana para -5.6%. 

A volatilidade mostra poucos sinais de desaceleração.

“Historicamente, o dia da invasão marcou um fundo local no mercado à medida que a incerteza se dissipa, mas há muitas conversas sobre como a Rússia pode estar apenas começando e pode entrar na Polônia e outras nações próximas da OTAN, o que colocará os EUA em um limbo”, disse Kang. “Ainda há muitas incertezas no mercado. Esperamos que a volatilidade continue.” 

Brian Brooks, CEO da Bitfury, empresa de mineração e tecnologia cripto de bitcoin, disse que o bitcoin está sendo negociado como deveria em um ambiente de risco, onde os investidores “vão se retirar para títulos do Tesouro e dinheiro por um curto período de tempo”.

Outros fatores macro também estão em jogo por trás da recente volatilidade do mercado, disse ele - incluindo impostos fiscais iminentes no horizonte que os comerciantes podem não ter orçado. Um recente esgotamento da liquidez também não ajudou necessariamente.

“Mesmo que o bitcoin em parte tenha um elemento de reserva de valor, ainda é pouco negociado o suficiente para agir mais como um ativo de risco”, disse Brooks. “Além do bitcoin, a maneira certa de pensar em tokens de criptografia é que eles são ações arriscadas da Internet – e as ações da Internet estão em queda.”

Enquanto isso, a crescente perspectiva de aumento das taxas de juros nos EUA – esperada como um meio de conter a inflação descontrolada – também está pesando nos mercados de criptomoedas, de acordo com David Tawil, presidente da empresa de fundos de hedge de criptomoedas ProChain Capital. Os congestionamentos contínuos da cadeia de suprimentos também estão perturbando instrumentos financeiros tradicionais e ativos digitais, disse Tawil.

“Claramente, o downdraft na classe de ativos foi porque a característica dominante tem sido, essencialmente, uma história de tecnologia de crescimento, um ativo de risco”, disse Tawil. “Portanto, quando entrarmos em um ambiente de risco, haverá uma queda, incluindo inflação, taxas crescentes e agora instabilidade geopolítica.”

As tensões na Ucrânia também aumentam a possibilidade de oligarcas russos sancionados recorrerem às criptomoedas para transferir dinheiro, já que os bancos os cortaram, disse Masheck – assim como o próprio governo explorando ativos digitais para contornar as finanças tradicionais. Aumenta a perspectiva de os reguladores dos EUA tomarem um ritmo mais rápido, já que a Ucrânia e a Rússia passaram a legalizar e regular o espaço.

“Obviamente, essas sanções terão algum nível de impacto, mas a criptomoeda permite contornar um pouco disso”, disse ele.

Masheck e Brooks esperam que o bitcoin se comporte menos como um ativo de risco e perca sua correlação com as ações à medida que o ativo evolui.

“À medida que avançamos aqui, acho que começaremos a ver mais divergências entre o que os mercados dos EUA estão fazendo e o que está acontecendo nas criptomoedas”, disse Masheck.

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• Fonte: https://blockworks.co/as-ukraine-crisis-underscores-bitcoin-as-risk-asset-volatility-may-be-here-to-stay/