Aura capitaliza a corrida pela liquidez do balanceador

O otimizador de rendimento controla um terço do fornecimento veBAL

Apesar do mercado em baixa, uma guerra silenciosa pela liquidez do DeFi continua. 

Curve Finance, a maior bolsa descentralizada (DEX) com $ 5.84B em valor total bloqueado (TVL), tem sido o mais conhecido campo de batalha para liquidez. A Curve War está sendo travada pelos protocolos DeFi que competem para aprofundar a liquidez de seus tokens nativos na Curve, bloqueando grandes quantidades de seu token de governança CRV.

A corrida para vencer as guerras de liquidez por meio do direcionamento de incentivos de CRV gerou todo outro protocolo, o Convex Finance, para otimizar o processo. Em um nível alto, o Convex permite que os depositantes no Curve maximizem as recompensas de token que recebem do DEX, graças à enorme quantidade de poder de voto que o Convex acumulou.

Bloqueio de votos

O poder de votação da Convex vem do bloqueio de tokens CRV, que o protocolo incentiva os usuários a converter irreversivelmente para cvxCRV. Staking cvxCRV dá aos usuários o que eles ganhariam bloqueando o CRV diretamente, mas também rende uma parte das taxas da plataforma, bem como o token CVX nativo da Convex. 

Tem sido um sucesso até agora - o token CVX da Convex tem uma capitalização de mercado de US$ 380 milhões em 23 de agosto. Com US$ 4.27 bilhões, o protocolo também é o sexto maior da DeFi em termos de valor total bloqueado (TVL), de acordo com DeFi Lhama.

Agora, o Balancer, outro formador de mercado automatizado (AMM) que começou como um projeto de pesquisa em 2018, está ganhando força suficiente para atrair seu próprio protocolo voltado para otimizar as recompensas de tokens nativos. 

Entre na Aura Finance, cujo token AURA subiu discretamente 18.9% na semana passada, para US$ 3.65. O token também está em uma tendência de alta de longo prazo - subiu 157.5% nos últimos 60 dias. 

O token foi lançado há 75 dias em 9 de junho, de acordo com Etherscan. E ainda é pequeno - a AURA tem uma capitalização de mercado de apenas US$ 37 milhões, o que a classifica em 499º lugar entre todos os ativos digitais, de acordo com a CoinGecko. A TVL da Aura fica em $ 316M, tornando-o o 33º maior protocolo DeFi.

Como a maioria dos projetos que participam das guerras de liquidez, o Aura é complexo.

Metagovernança

“Em sua essência, o Aura é uma camada de metagovernança para o Balancer que permite que todas as partes interessadas, seja você um LP, governador ou DAO, otimize a direção do poder de voto e, portanto, os incentivos do BAL”, disse Lamentations, um colaborador do Aura, ao The Defiant . 

Basicamente, o Aura atende a um punhado de partes – uma, aos depositantes no Balancer. Os usuários podem depositar seus Balancer Pool Tokens (BPTs), que representam posições de liquidez, no Aura. 

Essas posições continuam a ganhar taxas de negociação, mas também ganham uma quantidade aumentada de BAL, que é o token do Balancer. Esse aumento vem do BAL com garantia de voto (veBAL), que controla as alocações de recompensas do BAL para os vários pools de liquidez na DEX. Como a Aura detém 29% da oferta atual de veBAL, o projeto exerce enorme influência sobre para onde vão as recompensas de BAL.

Aura atrai veBAL ao permitir que os usuários troquem seu BAL por auraBAL. Por sua vez, o auraBAL pode ser bloqueado por 16 semanas, o que rende as recompensas normais do veBAL, mas também tokens AURA e BAL adicionais de uma taxa de desempenho que a Aura cobra sobre a receita dos provedores de liquidez (LPs).

Parece, e é, complicado. 

Olhando além do balanceador

Aura não planeja parar apenas no Balancer. “O Aura foi construído de forma agnóstica para suportar qualquer token com um modelo 've', então, em teoria, o protocolo poderia suportar agregação para outros tokens”, disse Lamentations. 

Os tokens de bloqueio de votação, também conhecidos como modelo “ve”, têm sido uma narrativa DeFi em andamento desde janeiro. Essencialmente, o modelo exige que os usuários bloqueiem seus tokens para participar da governança. O bloqueio geralmente vem com rendimentos aprimorados em depósitos de liquidez e uma parte da receita da plataforma.

Com o Balancer, a equipe do Aura parece ter escolhido um bom lugar para começar a acumular ve-tokens. O volume de negociação no Balancer permaneceu estável ao longo do ano passado - na verdade, o protocolo viu a maioria de seus dias de volume de mais de US$ 200 milhões desde que o fundo caiu do mercado em maio.

Aura também pode ter um ás na manga. 0xMaki, que anteriormente ocupava uma posição de liderança na Sushiswap, está trabalhando no projeto. Foi 0xMaki quem postou o proposta original para permitir que a Aura Finance bloqueie os tokens BAL.

“Nem qualquer um pode necessariamente lançar seu próprio protocolo de meta governança com o Balancer sem obter a aprovação da governança do Balancer”, disse Lamentations. 

Smart Money

As baleias estão percebendo e talvez impulsionando a ação do preço da AURA. Andrew Thurman da plataforma de análise Nansen, apontou que as participações de “dinheiro inteligente” da AURA estão em máximas de todos os tempos em 22 de agosto. 

Nansen define “dinheiro inteligente” como carteiras que são muito ativas e geralmente lucrativas.

É fácil sentir que todos estão perdendo dinheiro em um mercado em baixa, mas a AURA mostra que alguns setores do mercado ainda estão em alta.