Bitcoin ataca o esquema Ponzi final

As moedas geridas centralmente são semelhantes aos esquemas Ponzi e exigem medidas cada vez mais distópicas para se manterem à tona.

Bitcoin ataca o esquema Ponzi final

Quem está executando o esquema Ponzi definitivo e como podemos impedi-lo?

A esquema de Ponzi é um conceito simples.

“Um esquema Ponzi é uma fraude de investimento que paga aos investidores existentes com fundos recolhidos de novos investidores. Os organizadores do esquema Ponzi muitas vezes prometem investir seu dinheiro e gerar retornos elevados com pouco ou nenhum risco. Mas em muitos esquemas Ponzi, os fraudadores não investem o dinheiro. Em vez disso, utilizam-no para pagar aqueles que investiram anteriormente e podem ficar com parte para si.

“Com poucos ou nenhuns rendimentos legítimos, os esquemas Ponzi requerem um fluxo constante de dinheiro novo para sobreviver. Quando se torna difícil recrutar novos investidores, ou quando um grande número de investidores existentes retira dinheiro, estes esquemas tendem a entrar em colapso.”

Se substituirmos os investidores por credores, podemos observar um tipo semelhante de Ponzi. Vejamos um exemplo: digamos que a Acme Corp contraia um empréstimo de US$ 1 milhão por um ano contra seus US$ 10 milhões em ativos. Eles gastam esse US$ 1 milhão, mas ainda precisam devolver ao banco US$ 1 milhão mais 5% de juros. Assim, a Acme contrai outro empréstimo de mais de US$ 2 milhões, paga o primeiro empréstimo e mantém mais US$ 1 milhão para gastar no segundo ano. No terceiro ano, a Acme deve mais US$ 2 milhões com juros, então eles sacam US$ 3 milhões, mais o suficiente para cobrir o pagamento do empréstimo do ano passado, com US$ 1 milhão para gastar no terceiro ano.

Enquanto um credor ainda estiver disposto a emprestar à Acme, isto pode tecnicamente continuar enquanto a taxa de juro da Acme for inferior à taxa de crescimento dos seus activos. A Acme pode até usar dinheiro emprestado para comprar mais ativos, alimentando ainda mais esta máquina.

Como você pode ver no gráfico, a desvantagem é que cada vez que a Acme contrai um novo empréstimo, sua dívida total aumenta e se aproxima do valor total de seus ativos. Se a carga de dívida da Acme exceder o valor dos activos da Acme, os credores da Acme exigirão o seu dinheiro de volta e o valor da Acme – toda a sua existência e todos os investimentos nelas – irá para zero durante a noite. Isto pode acontecer devido ao aumento das taxas de juro ou à queda dos valores dos activos, mesmo que esta última ocorra durante um curto período de tempo durante alguma calamidade.

Para que a máquina de dinheiro infinita da Acme continue operando de forma constante, o taxa de juros sobre os empréstimos deve ser inferior ao taxa de crescimento de ativos. Se isto continuar, dívidas antigas poderão ser pagas com novos empréstimos. Entretanto, ao mesmo tempo, a Acme enfrenta o risco de uma desaceleração. Se os valores dos ativos ficarem abaixo do peso da dívida da Acme, os credores virão ligar - e é melhor que a Acme tenha uma boa explicação para evitar que os credores se retirem e deixem a Acme sem um tostão.

Quanto mais tempo a Acme for capaz de operar a máquina de dinheiro infinita, maior será o valor nominal da Acme e dos seus activos, e mais fortemente eles e os seus investidores cairão quando uma redução súbita desencadear uma chamada de margem por parte dos credores. Para um exemplo do mundo real, veja uma das maiores empresas da China, Evergrande:

Do artigo no Financial Times: “'Não há como reembolsar tantos credores com nossos recursos limitados', disse um executivo da Evergrande, que pediu para não ser identificado. ‘Vamos deixar os juízes decidirem quem será pago e quanto.’”

Parece um jogo perigoso de se jogar, mas a Acme é apenas uma empresa. Podemos observar este tipo de comportamento Ponzi em toda uma economia?

A máquina de dinheiro infinita global

O exemplo da Acme ilustra como funciona a máquina monetária infinita Ponzi e dá-nos uma forma de a identificar a partir do exterior: os rácios dívida/activos.

Se o mundo fosse uma só empresa, o produto interno bruto (PIB) seria semelhante aos “activos” dessa empresa – a soma de todo o seu capital e actividades produtivas. Graças ao Fundo Monetário Internacional (FMI), podemos verificar o estado do nosso rácio dívida/PIB global.

Tal como a Acme, o rácio dívida/PIB é elevado em todo o mundo – por vezes até acima de 100%! Isto significa que toda a economia global está exposta a enormes risco sistémico, e a situação só está piorando.

Por que estamos a assistir a um aumento do risco sistémico e o que podemos fazer a respeito?

Para responder a estas questões, precisamos de começar pelas taxas de juro.

Os deuses das taxas de juros

Uma taxa de juros pode ser considerada o valor do dinheiro no tempo – o valor que um mutuário paga para pedir dinheiro emprestado por um determinado período de tempo. Isso é semelhante a qualquer outro serviço de aluguel, como aluguel de carro; o valor total emprestado é o carro, e a taxa de juros é uma forma de expressar o valor que você paga para alugar o carro. Tal como qualquer outro bem ou serviço, a concorrência dos prestadores de serviços pelos clientes e as transacções repetidas podem levar a um “preço de mercado” para um empréstimo, tal como os preços de serviços semelhantes em diferentes empresas de aluguer de automóveis tendem a convergir.

Na nossa economia moderna, contudo, dotámos as taxas de juro de um estatuto divino, permitindo que os bancos centrais estabeleçam essas taxas em vez de serem os participantes num mercado livre. Os bancos centrais, como a Reserva Federal, alteram as taxas utilizando o seu monopólio sobre a criação e destruição de moeda de reserva, que utilizam para comprar e vender activos dentro do sistema bancário comercial. Estas acções são complicadas, mas a sua intenção declarada é influenciar todas as outras taxas de juros da economia para subir ou descer.

Os bancos centrais controlam assim uma alavanca fundamental da máquina monetária infinita Ponzi: as taxas de juro.

O que eles estão fazendo com essa alavanca? Redução constante das taxas de juros.

Como recordamos do exemplo da Acme, as taxas de juro mais baixas tornam mais fácil gerir a máquina infinita de dinheiro Ponzis, o que significa que mais empresas e toda a economia global enfrentam riscos sistémicos. No entanto, uma máquina de dinheiro infinita também exige que os valores dos activos subam de forma constante e mais rápida do que as taxas de juro, apenas com recessões contidas.

O que está acontecendo com os ativos?

O comício de tudo

Os valores dos ativos, no papel, estão disparando. Parece fantástico, até que você considere que isso significa muito espaço para as infinitas máquinas de dinheiro Ponzis e o risco sistêmico que as acompanha.

A história por trás dos valores dos ativos revela a raiz desta ascensão meteórica. À medida que os bancos centrais e os governos trabalham em conjunto para reduzir as taxas de juro e tornar o crédito mais disponível, estão a incentivar os aforradores a transferirem as suas poupanças de activos de baixo risco – como contas de poupança – para activos de maior risco – como acções de empresas.

Com o tempo, isso transforma o S&P 500 e índices semelhantes nas novas contas de poupança. As gerações mais jovens sabem disso e, como resultado, vemos uma participação recorde no mercado de ações através de aplicações como o Robinhood. Estratégias de investimento passivo – como ETFs – veja popularidade recorde tão bem.

Os aforradores que hoje compram acções de uma empresa estão a alargar a divisão entre as taxas de juro e o crescimento do valor dos activos dessa empresa, tornando-lhes mais fácil iniciar e manter uma máquina de dinheiro infinita. Se olharmos para toda a economia americana, podemos ver como as taxas de juro e os valores dos activos estão a divergir, abrindo a oportunidade para que indivíduos e empresas contraiam empréstimos infinitamente contra os seus activos.

Assim, as taxas de juro são mantidas baixas e, como resultado, os valores dos activos são empurrados para cima, resolvendo duas das três peças da nossa máquina monetária infinita. No entanto, a volatilidade ainda representa um forte obstáculo à máquina monetária infinita, dado que um levantamento suficiente pode pôr fim a todo o estratagema num instante. Como é que a festa ainda não acabou?

Eliminando crises

Uma queda nos valores dos activos põe em perigo o grupo alimentado por dívidas das infinitas máquinas monetárias. Isto torna as crises um impedimento até mesmo para embarcar numa máquina de dinheiro infinita Ponzi. Infelizmente, esse impedimento é agora apenas uma relíquia da história devido à disponibilidade dos bancos centrais e dos governos para intervir em crises.

Quando chegam as crises, os bancos centrais e os governos trabalham em conjunto para utilizar a dívida pública e o dinheiro recentemente impresso para manter os valores dos activos à tona. “Garantir a solvência” de um banco, por exemplo, significa evitar que o peso da sua dívida exceda o valor dos seus activos – mantendo a sua máquina monetária infinita em funcionamento.

Os bancos são frequentemente os primeiros beneficiários dos resgates governamentais, mas não os últimos. A cada crise, os bancos centrais e os governos injetam ainda mais dinheiro na economia.

Assim, as baixas taxas de juro impulsionam um elevado crescimento nos preços dos activos, alargando o terreno fértil onde a máquina monetária infinita Ponzis cresce e se desenvolve. As recessões geralmente reduzem estes Ponzis, mas vemos governos intervindo para salvá-los com ainda mais crédito. Isto, por sua vez, alimenta os preços dos activos, e assim por diante o ciclo continua.

Poderemos pedir aos nossos representantes eleitos que simplesmente parem de pressionar para baixo as taxas de juro, de resgatar aqueles que contraíram demasiadas dívidas e, em vez disso, deixem que as crises sigam o seu curso?

Vamos apenas parar

Se os bancos centrais e os governos parassem de facilitar cada vez mais a obtenção de crédito através de taxas de juro mais baixas e da monetização da dívida, poderíamos pôr fim a este comportamento do esquema Ponzi e regressar a uma economia onde vendemos bens e serviços úteis uns aos outros.

Onde está o problema?

Bancos centrais e governos não podes parem de contrair dívidas e de imprimir dinheiro, porque as nossas próprias moedas são uma parte fundamental de uma enorme máquina de dinheiro infinita Ponzi.

O dólar americano e todas as outras principais moedas em circulação hoje são decreto moedas, com bancos centrais e governos capazes de trabalhar em conjunto para criar mais unidades da moeda. Na prática, novas unidades monetárias são criadas através de empréstimos dos bancos centrais aos bancos ou ao governo, e dos bancos às pessoas e às empresas. As moedas que usamos todos os dias são, na verdade, técnica mantidos por pessoas, empresas e governos.

A fonte desta máquina monetária infinita é o banco central. Uma empresa ou indivíduo precisa mostrar ao credor que possui capacidade creditícia, mas o banco central é um tipo especial de credor. Este credor não arca com nenhum custo para emprestar sua moeda, portanto pode emprestar a qualquer pessoa, a qualquer hora e a qualquer preço. Os governos utilizam este credor especial como sua máquina de dinheiro literalmente infinita. E até admitem que é uma máquina de dinheiro infinita!

Os bancos centrais e as suas impressoras de dinheiro permitem a ilusão de taxas de juro mais baixas e de crescimento do PIB. Quando os bancos centrais baixam as taxas de juro, estão a injectar nova moeda na economia. Essa moeda circula e aumenta os preços de tudo, tudo em taxas e horários diferentes. Como resultado, o PIB flutua para cima.

Não podemos ajustar o PIB a esta inflação? Infelizmente não. Nenhum economista ou supercomputador é capaz de analisar a complexidade dos movimentos de preços nos mercados para dizer que percentagem do aumento do PIB resultou da produtividade real versus simplesmente mais unidades monetárias flutuando, empurrando os preços para cima. Se alguém pudesse, seria a pessoa mais rica do mundo da noite para o dia, negociando perfeitamente nos mercados financeiros.

Contudo, um banco central e a sua moeda fiduciária têm o mesmo calcanhar de Aquiles que um banco central. esquema de Ponzi:

“Com poucos ou nenhuns rendimentos legítimos, os esquemas Ponzi requerem um fluxo constante de dinheiro novo para sobreviver. Quando se torna difícil recrutar novos investidores, ou quando um grande número de investidores existentes retira dinheiro, estes esquemas tendem a entrar em colapso.”

Se os bancos centrais e os governos deixarem de imprimir dinheiro, ou se a procura pela sua dívida ou moeda diminuir, todo o estratagema entrará em colapso.

Como um governo garante a demanda por sua dívida ou moeda?

Ditando a demanda para manter o Ponzi funcionando

Uma empresa ou indivíduo que permite que as suas dívidas ultrapassem os seus activos deve declarar falência pacificamente e resolver toda a loucura. Um governo cairia da mesma forma quando as pessoas começassem a perceber a inanidade do sistema monetário fiduciário. No entanto, demos aos governos a nossa bênção para usarem a força e, em muitos casos, abdicamos da nossa própria capacidade como cidadãos para resistir a essa força.

Para manter a sua moeda Ponzi em funcionamento quando as pessoas tomarem conhecimento dela, os governos devem restringir as liberdades ou usar a violência.

As leis com curso legal e a tributação são uma das formas pelas quais os governos restringem as liberdades e recorrem à violência para sustentar o seu sistema monetário. Ao exigir que os impostos sejam pagos na sua própria moeda, os governos conseguem estimular a procura de que os cidadãos adquiram a sua moeda e depois a retirem de circulação. Os defensores da teoria monetária moderna são muito diretos a este respeito, acreditando que o objectivo da tributação é controlar a inflação sugando a liquidez do sistema. O apoio para garantir que essas estratégias funcionem? A polícia desse governo terá prazer em prendê-lo se você não obedecer.

Imagine que você decidiu não continuar emprestando para uma empresa porque não achava que ela era solvente, e um funcionário dessa empresa o algemou e jogou em uma cela. Quem estaria errado aqui?

Os governos também podem empregar a força militar na cena internacional para enfrentar as ameaças ao seu esquema Ponzi. O governo dos EUA é particularmente adepto da utilização do poder militar – ou simplesmente de uma projecção dele – para defender o sistema do dólar dos EUA contra ameaças. Quando outras nações desafiam a procura de dólares no mercado internacional, digamos para utilização nos mercados petrolíferos, os mísseis começam a voar. Esta é a verdade por trás do meme abaixo.

À medida que o governo se endivida cada vez mais, terá de tomar medidas mais drásticas para garantir que a Ponzi da moeda fiduciária continue. Isso significará mais inflação, impostos mais elevados, controlos mais rigorosos e utilização estratégica do apoio governamental à violência. Eles vão aumentar impostos, aproveitar ativos, aperte vigilância e até mesmo "debitando contas Fed”quando a inflação inevitavelmente acelera. Ao mesmo tempo, a gravidade do eventual colapso aumentará.

Se o governo não nos ajudar a sair de um sistema que nos prejudica a todos, o que poderemos fazer sozinhos?

Acabando com o Ponzi nós mesmos

Felizmente, nós, colectivamente, como cidadãos da Terra, podemos resolver este problema - não através de votos ou resoluções da ONU, mas através de acções individuais para deixar de participar na máquina que os governos construíram à nossa volta.

Já somos bombardeados por mensagens de que são os ricos gananciosos e o próprio capitalismo os culpados pelos nossos males sociais, mas agora sabemos que eles estão apenas a seguir um manual e uma estratégia possibilitados e encorajados por um esquema Ponzi liderado pelo governo.

Ironicamente, estas mensagens levam as pessoas a entregar mais poder aos governos, que são vistos como a única resposta para controlar os excessos do sector privado. O resultado é a exacerbação do problema, e não a resolução, uma vez que os sistemas monetários centrados no governo são a raiz desses problemas.

Felizmente, a eliminação do financiamento da moeda fiduciária Ponzis e a libertação do nosso mundo dos seus riscos sistémicos catastróficos já estão em curso. Dia após dia, os indivíduos estão optando por sair de um sistema financeiro falido e entrar em um novo, fora do alcance do governo e com fornecimento fixo: o Bitcoin.

A existência e o crescimento da rede Bitcoin representam um desafio para um sistema que deve exercer mais controlos e aumentar os riscos sistémicos para sobreviver. Esse sistema faria com que trabalhássemos mais por menos, apenas para manter o esquema Ponzi em funcionamento. Cada pessoa que opta por manter bitcoin em vez de ativos que os governos podem confiscar ou desvalorizar está fazendo a sua parte para desmantelar esse esquema.

Você vai ser um deles? 

Este é um post convidado do Capitão Sidd. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc ou Bitcoin Magazine.

Fonte: https://bitcoinmagazine.com/business/bitcoin-attack-ultimate-ponzi-scheme