Bitcoin (BTC) mais desvalorizado em 10 anos, de acordo com o modelo Stock-to-Flow

De acordo com o gráfico de deflexão stock-to-flow, hoje o bitcoin é o mais subvalorizado em relação aos últimos 10 anos de sua história.

Uma situação semelhante ocorreu em meados do mercado altista de 2017. Depois disso, o preço do BTC continuou a crescer exponencialmente.

Além disso, o bitcoin está se desviando de sua linha de tendência de alta de 11 anos. O desvio chega a 36% negativo. Isso dá um sinal adicional de que o valor do BTC está subvalorizado e também mostra espaço para vantagens. Os picos dos mercados em alta anteriores levaram a principal criptomoeda a subir acima desta linha de tendência.

Registrar desvio de estoque para fluxo

Em um tweet recente, trader de criptomoeda @CryptoMichNL apontou que o gráfico de deflexão do preço do bitcoin do popular modelo stock-to-flow está em seu nível mais baixo em mais de 10 anos.

Preço BTC de hoje está oscilando em torno de US$ 40,000, enquanto de acordo com o modelo já deve estar um pouco acima de US$ 100,000 mil.

A última vez que ocorreu um desvio negativo tão significativo foi nos primeiros dias do desenvolvimento da rede. Naquela época, o BTC custava menos de US$ 0.1 em outubro de 2010 (círculo amarelo).

Deflexão estoque-fluxo do BTC / Fonte: Glassnode

Além disso, o gráfico mostra outro momento na história da principal criptomoeda, quando a deflexão quase atingiu os níveis atuais (círculo azul).

Isso foi em julho de 2017, no meio do mercado altista anterior, quando o bitcoin custava cerca de US$ 2,000. Alguns meses depois, seu preço continuou a subir exponencialmente. Isso o levou ao máximo histórico de US$ 20,000 em dezembro de 2017.

O gráfico de deflexão estoque-fluxo, portanto, não fornece apenas uma indicação geral do valor relativo do BTC. Ele também fornece um argumento adicional de que o mercado de criptomoedas está no meio de um mercado altista de longo prazo.

Isto permanece em linha com uma série de indicadores de análise em cadeia que atualmente fornecem leituras semelhantes.

O modelo stock-to-flow popularizado por @100trillionUSD remonta ao agora clássico livro “The Bitcoin Padrão” por Saifedean Ammous.

Expressa a relação de estoque, oferta circulante, fluxo ou nova produção, de qualquer ativo cuja quantidade aumenta com o tempo. Para o bitcoin, é o fornecimento circulante de moedas em relação às moedas recém-extraídas.

Modelo stock-to-flow do Bitcoin / Fonte: Glassnode

A força deste modelo reside na sua eficácia histórica e na contabilização dos ciclos de redução pela metade (cores). Até agora, o preço do BTC surpreendentemente seguiu com precisão o modelo stock-to-flow, então parece que pode ser usado para prever a avaliação futura da maior criptomoeda.

36% abaixo da linha de tendência de 11 anos

Outro participante do mercado de criptografia e CEO da Pantera Capital, @dan_pantera, postou ontem um gráfico no Twitter do desvio do preço do bitcoin em relação à sua tendência de 11 anos. Mostra que o preço atual está 36% abaixo da linha de tendência.

Desvio do Bitcoin em relação à tendência de 11 anos / Fonte: Twitter

Além disso, o gráfico mostra que ao longo de sua história, a criptomoeda alfa passou apenas 20.3% do seu tempo abaixo do nível de 0%.

Em retrospectiva, estas foram as melhores oportunidades de compra que mais tarde levaram a ganhos consideráveis. A subvalorização também é elevada, uma vez que o nível negativo de 36% apareceu várias vezes no ciclo actual. No entanto, nunca atingiu este ponto no ciclo anterior, muito menos violento, de 2015-2017.

Isto novamente fornece outro argumento de que o comportamento do bitcoin no o ciclo atual se assemelha mais a 2012-2013 do que o mercado altista anterior.