Bitcoin ultrapassa US$ 20,000 à medida que especulações do Fed Pivot se intensificam

O Bitcoin está finalmente se movendo um pouco, quase cruzando US $ 20,000 e atualmente sendo negociado nesse nível, enquanto o STOXX da Europa teve um ganho de 3.34%.

O índice de força do dólar também está em baixa, assim como o gás, enquanto os rendimentos dos títulos caem, todos apontando para movimentos em todo o mercado sobre o aumento da especulação de que os bancos do Federal Reserve irão girar.

O Reserve Bank of Australia somou-se a esses rumores aumentando as taxas em 0.25%, em vez das estimativas de 0.5%.

Uma desaceleração mais do que esperada na indústria transformadora dos EUA, no meio de especulações de que o dólar forte está a prejudicar as exportações, também levou a reanalisar o que a Fed poderá fazer.

Por outro lado, uma decisão esperada do cartel OPEP+ de reduzir a oferta poderá suscitar preocupações sobre a inflação.

Mas a Europa tomou medidas drásticas para socializar os custos da energia através da dívida pública. Isso deverá reduzir a inflação em até 5%, de acordo com algumas estimativas no Reino Unido, na sequência do pacote anunciado pela nova primeira-ministra, Liz Truss.

Esta queda acentuada da inflação deverá aliviar significativamente qualquer pressão sobre os bancos centrais para que continuem a subir, mas o que dá maior credibilidade a esta especulação sobre o pivô da Fed é o facto de as coisas estarem a começar a ruir.

Antes destes rumores de que a Fed iria mudar de rumo, o mercado estava nervoso, com tubarões circulando em ataques especulativos, sendo o Credit Suisse o melhor exemplo.

Além disso, a velocidade dos aumentos das taxas pode suscitar preocupações de que o mercado não tenha tido tempo para se ajustar. Os fundos de pensões britânicos apanhados com as calças abaixadas são uma ilustração clara dos perigos potenciais.

Eles estavam vendendo a descoberto um aumento nas taxas de juros, o que lhes conferiu o título de pior negociação do ano, certamente, mas talvez da história, porque até os coelhos da rua sabiam há meses que as taxas só subiam cada vez mais, com a questão apenas de como muito.

A aposta destes fundos de pensões funcionou durante 15 anos, quando não havia inflação, e por isso eles continuaram a fazer o que estavam a fazer, apesar das circunstâncias terem mudado.

A continuação dos aumentos das taxas levantaria então a questão de saber o que mais está nadando nu. Algo que pode muito bem provocar um frenesi no mercado e muito pior.

Além disso, houve sugestões de que o plano da Fed era fazer uma pausa nesta fase, de qualquer forma. Argumentaríamos que a inflação mensal muito baixa de Agosto, de 0.1%, e os rumores de que talvez a deflação esteja a regressar à Suíça, podem até justificar um corte de 0.25% nas taxas de juro dos EUA, para as trazer um pouco abaixo dos 3%.

No entanto, a Fed poderá recear que, se o fizer, o mercado irá especular que voltamos à flexibilização monetária. Mas se não o fizerem desta vez, e o fizerem na próxima, quando a inflação provavelmente estiver numa trajectória claramente descendente, alguns no mercado poderão especular isso de qualquer maneira.

A maneira de manter as expectativas do mercado alinhadas é explicar seu plano com precisão e não mentir para o mercado alegando que você será “ágil” para depois ignorar todos os dados.

Isso corre o risco de uma falha de comunicação significativa, especialmente neste momento, uma vez que o mercado pode ficar completamente confuso se subir novamente.

Portanto, é necessária uma pausa porque foram tomadas medidas para fazer face à inflação no que diz respeito aos custos energéticos e, portanto, as expectativas gerais em relação à inflação deverão ser de que esta irá cair, e assim a Fed não precisará de “exagerar” para gerir as expectativas.

O presidente do Fed, Jerome Powell, no entanto, pareceu um pouco surdo até agora. Alguns dizem que é porque ele tinha um plano e estava a segui-lo de qualquer maneira, para levar as taxas aos níveis actuais, e agora talvez ele tenha ouvidos novamente.

Provavelmente não teremos uma ideia melhor até que esteja mais perto do momento da decisão, dentro de algumas semanas, mas por enquanto há espaço para especular que a macro pode estar mudando.