Aumento do preço do Bitcoin improvável com a volatilidade do sistema tão alta PlatoBlockchain Data Intelligence. Pesquisa vertical. Ai.

Aumento de preço do Bitcoin improvável com volatilidade do sistema tão alta

Registro de data e hora: 16 de março de 2022, 9:30

Com o VIX indicando volatilidade sistêmica, é difícil imaginar o bitcoin fazendo um movimento de alta maior no preço.

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Os últimos números do Índice de Preços ao Produtor (PPI) dos Estados Unidos foram divulgados ontem de manhã, mostrando uma variação anual do índice de 10%. O PPI acompanha as alterações de preços recebidas de bens e serviços entre os produtores nacionais e será um contributo importante e fundamental na decisão do Conselho da Reserva Federal de apertar a política monetária amanhã face ao aumento da inflação.

O crescimento do IPP dos Estados Unidos ainda está bem abaixo do que temos visto em toda a União Europeia e provavelmente continuará mais elevado nos próximos meses, à medida que os custos dos factores de produção do produtor ficam atrás do aumento dos preços das matérias-primas e da energia. Abaixo vemos uma tendência clara de aceleração no Índice de Preços ao Consumidor e no PPI após a resposta à COVID-19, que veio armada com estímulos fiscais e monetários sem precedentes. 

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O IPC e o PPI estão a acelerar na sequência da resposta económica à COVID-19

A volatilidade no sistema permanece elevada com o VIX acima de 31. Os picos iniciais de volatilidade no quarto trimestre de 4 coincidiram com a liquidação do mercado de bitcoin e do índice S&P 2021. Com base nos seus movimentos históricos e na sua relação com o VIX, é difícil imaginar que o bitcoin faça um movimento ascendente maior com a volatilidade geral do mercado acionário tão alta no curto prazo. Teríamos que ver uma mudança importante e fundamental (dissociação) ou catalisador no mercado para mudar a nossa visão.

O nosso cenário base é que estamos prestes a sofrer outro choque explosivo de volatilidade e que o VIX ainda não atingiu o seu máximo anual. Também vemos a probabilidade de uma recessão nos EUA como quase certa durante os próximos quatro trimestres, uma vez que o crescimento real provavelmente se inverte face ao aumento dos preços da energia e ao aumento dos rendimentos.

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Com uma recessão nos EUA quase certa, é improvável que o preço do bitcoin suba

Para os touros do Bitcoin, o sinal encorajador é que, sob a superfície, está ocorrendo acumulação, com a oferta flutuante continuando a diminuir, conforme quantificado por uma variedade de métricas na cadeia.

No entanto, devido às leituras aceleradas da inflação em todo o sector económico global, os mercados de crédito estão em liquidação e, portanto, a liquidez mais ampla do mercado está a diminuir à medida que a volatilidade continua a aumentar.

Na nossa opinião, o mercado terá os seus pontos fracos testados sob a forma de rendimentos mais elevados durante 2022, e não é uma questão de se, mas sim de quando a Fed decidirá intervir para reprimir as condições do mercado de crédito.

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