Bitcoinist Book Club: “The Bitcoin Standard” (Capítulo 4, Parte 1: Gold Standard)

Estamos de volta! Seu clube do livro favorito tirou uma semana de folga por causa de tudo que está acontecendo no Conferência Bitcoin 2021 em Miami. Totalmente justificado, nós sabemos. Mas a hora é agora, precisamos descobrir o que é o dinheiro e por que a humanidade deixou o padrão ouro. Vamos seguir Saifedean Ammous 'enquanto ele nos conduz pela vida e pelos tempos do papel-moeda.

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É isso mesmo, neste capítulo os governos do mundo assumem o controle da oferta de dinheiro. Alerta de spoiler: até agora, eles não desistiram. Mas não vamos nos precipitar. A história do dinheiro continua após a introdução.

Sobre o clube do livro mais legal do planeta

O Bitcoinist Book Club tem dois casos de uso diferentes: 

1.- Para o investidor-executivo superstar em fuga, vamos resumir os livros de leitura obrigatória para os entusiastas da criptomoeda. Um por um. Capítulo por capítulo. Nós os lemos para que você não precise ler, e lhe damos apenas as partes importantes. 

2.- Para o leitor ávido meditativo que está aqui para pesquisar, iremos fornecer notas para o encarte para acompanhar a sua leitura. Depois que nosso clube do livro terminar de ler o livro, você sempre pode voltar para atualizar os conceitos e encontrar citações cruciais. 

Todo mundo ganha.

Até agora, cobrimos:

Vamos voltar ao texto, “Capítulo 4, Parte 1: O Padrão Ouro"

Acontece que “fiat”, como na moeda fiduciária, não significa token ativo emitido pelo governo federal.

O nome comum para dinheiro do governo é moeda fiduciária, da palavra latina para decreto, ordem ou autorização. Dois fatos importantes devem ser entendidos sobre o dinheiro do governo desde o início. Primeiro, há uma diferença muito grande entre o dinheiro do governo resgatável em ouro e o dinheiro do governo irredimível, mesmo se ambos forem administrados pelo governo. 

É importante saber disso, pois a humanidade vai deixar o padrão ouro para trás. Mas o fato é que era absolutamente necessário que qualquer moeda começasse com alguma forma de garantia.

O segundo fato, muitas vezes esquecido, é que, ao contrário do que o nome pode significar, nenhuma moeda fiduciária entrou em circulação apenas por meio de decreto governamental; eles eram originalmente resgatáveis ​​em ouro ou prata, ou moedas resgatáveis ​​em ouro ou prata.

E como os governos em todo o mundo conseguiram passar de um para o outro? Bem, a Primeira Guerra Mundial aconteceu. Os cofres estavam cheios da maior parte do ouro do cidadão. A população lidava com papel-moeda. Isso foi crucial para todo o empreendimento. 

A facilidade com que um governo podia emitir mais papel-moeda era tentadora demais no calor do conflito e muito mais fácil do que exigir impostos dos cidadãos. Poucas semanas após o início da guerra, todos os principais beligerantes haviam suspendido a conversibilidade do ouro, efetivamente saindo do padrão ouro e colocando sua população em um padrão fiduciário, em que o dinheiro que usavam era papel emitido pelo governo que não era resgatável em ouro.

O padrão ouro não era mais funcional

Segundo o autor, essa forma de financiamento indireto foi o fator que permitiu que a guerra perdurasse o tempo que durou. “A Primeira Guerra Mundial teria sido resolvida militarmente dentro de alguns meses de conflito, quando uma das facções aliadas começou a ficar sem financiamento. ” Em 1917, os Estados Unidos intervieram, a guerra terminou e “nenhum vencedor poderia reivindicar ter capturado grandes territórios que valessem o sacrifício. O Império Austro-Húngaro foi dividido em nações menores, mas estas permaneceram governadas por seu próprio povo, e não pelos vencedores da guerra. "

Os governos não podiam admitir seus erros. “Uma avaliação justa de mercado de seu estoque de moeda existente para seu estoque de ouro seria uma admissão extremamente impopular da depreciação que a moeda sofreu. ” A solução foi a criação do sistema em que vivemos até hoje, “o valor, a oferta e a taxa de juros do dinheiro passaram a ser planejados de maneira centralizada pelos governos nacionais."

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Depois da guerra, os governos queriam “para retornar ao padrão ouro nas taxas anteriores à Primeira Guerra Mundial.“Seguiram-se todos os tipos de decretos, mas o estrago estava feito e nenhum país conseguia manter o seu sistema unido. O processo e as políticas emigraram da Europa para a América do Norte e culminaram na Grande Depressão. “O que se seguiu foi o crash do mercado de ações de 1929, e a reação do governo dos Estados Unidos transformou isso na mais longa depressão da história moderna registrada. "

Uma recuperação norte-americana

A história central comum diz que o presidente Hoover ainda confiava no mercado livre para se recuperar, e foi “Franklin Delano Roosevelt, que assumiu uma função governamental ativista e suspendeu o padrão-ouro.”De acordo com Saifedean Ammous, isso não é preciso, e“não havia nada de único ou novo no New Deal. Foi uma ampliação das políticas fortemente intervencionistas que Hoover instituiu."

Com a população privada de dinheiro sólido e forçado a lidar com dólares, Roosevelt então reavaliou o dólar no mercado internacional de $ 20.67 a onça para $ 35, uma desvalorização de 41% do dólar em termos reais (ouro). Esta foi a realidade inevitável de anos de inflacionismo que começou em 1914 com a criação do Federal Reserve e o financiamento da entrada da América na Segunda Guerra Mundial.

Digite Keynes, que tinha “nunca estudou economia ou a pesquisei profissionalmente.”Sua teoria afirmava que“o estado da economia é determinado pela alavanca de gasto agregado. ” Imprimir dinheiro era bom, embora degradasse a moeda. Salvar foi ruim, “o governo deve fazer tudo o que puder para impedir que seus cidadãos salvem. ” O dinheiro continuava perdendo poder de compra, então gastar era a coisa certa a se fazer. 

Os governos ficaram extremamente felizes com esta interpretação. A economia keynesiana veio para ficar.

Gráfico de preços BTC na Poloniex | Fonte: BTC / USDT em TradingView.com

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