O ARK Investment de Cathie Wood não está indo tão bem

Investimento ARK, uma empresa de capital de risco fundada por Cathi Wood, está se preparando para o inverno mais frio que teve em muito tempo.

O fundo ARK, uma história de sucesso da era pandêmica que trouxe Wood à fama mundial, viu todas as ações que possui caírem para mínimos históricos. As ações do próprio fundo caíram quase 63% este ano e voltaram aos níveis do final de 2017.

De acordo com a Morningstar Direct, a perda observada com as ações da ARKK, o ETF de inovação do fundo, foi a maior queda entre os mais de 230 ETFs diversificados negociados ativamente. Em contraste, o S&P 500 caiu pouco mais de 14% este ano – incluindo dividendos.

A queda de ARK da graça

Existem vários fatores que contribuíram para a queda do ARK, e sua exposição criptográfica, especificamente por meio de GBTC e COIN, é o maior deles.

O fundo de US$ 7.1 bilhões detém cerca de 30 posições de ações, com Zoom, Tesla e Coinbase representando a maior porcentagem de seu portfólio. A ARK teve um crescimento exponencial no início da pandemia em 2020, quando Wood saltou de cabeça para empresas de tecnologia voltadas para o crescimento e aumentou a exposição do fundo à criptografia.

A estratégia de Wood faz com que o fundo invista pesadamente em tecnologias que ela acredita terem o potencial de “mudar o mundo”. Essa estratégia valeu a pena meses depois de investir em startups não lucrativas em estágio inicial, pois o Zoom se tornou um nome familiar durante a pandemia e a Tesla registrou seu melhor ano de todos os tempos.

Exposição ARK a cripto

A Coinbase também viu suas ações atingirem seu recorde histórico no auge da pandemia, tornando o ARK um dos fundos mais lucrativos do mercado.

A ARK também tem uma grande posição no Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), detendo mais de 6.15 milhões de ações. E embora a posição represente menos de 0.50% do portfólio da ARK, as perdas sofridas pelo GBTC atingiram fortemente o fundo.

A queda do Bitcoin de seu recorde histórico de $ 69,000 abalou o GBTC, fazendo com que suas ações caíssem mais de 76% no ano. Atualmente, o GBTC está sendo negociado com mais de 50% de desconto em relação ao seu NAV, o que significa que teve um desempenho ainda pior do que o Bitcoin. A Coinbase viu sua ação perder mais de 80% de seu valor este ano, colocando mais pressão sobre o fundo já em dificuldades.

Embora os analistas possam discordar sobre qual parte exata do portfólio de Wood foi mais afetada, todos concordam que a ARK está com problemas. Jon Burckett-St. Laurent, gerente sênior de portfólio da Exencial Wealth Advisors, disse que a ARK carece de um plano de jogo de gerenciamento de risco. O fundo foi construído sobre o dinheiro livre da era do estímulo e sua existência depende em grande parte disso agora, ele disse O Wall Street Journal.

Perspectiva da ind�stria

Todd Rosenbluth, chefe de pesquisa da VettaFi, disse Investors.com que o ETF temático de foco estreito de Wood parece ser muito concentrado para muitos acionistas. Sua exposição criptográfica também não ajuda.

No entanto, Cathie Wood continuou a ignorar as preocupações sobre o bem-estar do fundo. Wood não apenas mantém seus investimentos, mas também está dobrando as posições mais arriscadas em seu portfólio.

Em novembro, a ARK adicionou US$ 43 milhões em ações da Coinbase. Outro dos fundos de Wood, o ARK Next Generation Internet ETF, comprado $ 6 milhões em GBTC em outubro, aumentando significativamente sua exposição ao Bitcoin.

Os investidores que ainda apoiam Wood parecem compartilhar sua convicção.

Desde o início do ano, o número de contas titulares do fundo diminuiu cerca de 8%. Em meados de novembro, o número total de contas com ARKK atingiu seu nível mais baixo do ano.

No entanto, dados da Webull Financial LLC mostraram que os clientes realmente adicionaram dinheiro líquido à ARKK em 2022. Mais de $ 1.4 bilhão foram investidos no ARK Innovation ETF este ano.

Otimismo para o futuro

Isso mostra que os investidores continuam confiantes de que a tecnologia disruptiva em que Wood está focado ainda não viu seu auge. As perdas acentuadas de todas as ações do portfólio da ARK não abalaram a confiança dos investidores e a maioria parece estar disposta a arcar com perdas de curto prazo.

Essas perdas de curto prazo podem piorar nas próximas semanas. Anthony Denier, CEO da Webull, disse que os investidores podem estar direcionando suas participações para a colheita de prejuízos fiscais - a prática de vender posições perdedoras antes do final do ano para realizar perdas e eliminá-las como prejuízo fiscal. Se alguns dos detentores da ARKK decidirem liquidar, o fundo poderá ver suas ações despencar ainda mais, disse Denier ao The Wall Street Journal.

Leia nosso último relatório de mercado