A jornada da exchange de criptomoedas FTX em 2022 de uma empresa de US$ 40 bilhões com um CEO superstar ao colapso e à falência em meio a alegações de fraude e lavagem de dinheiro resumiu para alguns tudo o que há de errado com exchanges centralizadas para uma tecnologia blockchain que valoriza a descentralização.
Após o colapso do FTX no início de novembro, cerca de US$ 13 bilhões foram retirados das exchanges centralizadas, de acordo com a empresa forense de blockchain. Chainalysis. Em conjunto, as bolsas descentralizadas (DEX) que permitem aos usuários negociar ponto a ponto e reter a propriedade direta de seus ativos, viram os volumes de negociação mais que dobrarem para US$ 51 bilhões na semana do colapso do FTX de US$ 20 bilhões na semana anterior. , dados do agregador blockchain Defiflame mostrou.
Isso parecia ser o precursor de uma grande mudança nos padrões de negociação e provocou comentários de que as exchanges cripto centralizadas – incluindo a Binance, a maior do mundo – eram um setor decadente, prestes a ser eclipsado pelo mundo emergente do comércio descentralizado ponto a ponto.
Só que isso não aconteceu, pelo menos ainda não. O volume total de negociação agregado da DefiLlama em DEXs agora gira em torno de 10% do total em contrapartes centralizadas.
adeus praia
Alguns comentaristas criptográficos dizem que as plataformas centralizadas continuarão sendo o próximo porto seguro para os investidores cripto, mas não aquelas que operam como FTX nas Bahamas, ou Binance, que foi chamada de “empresa fantasma” devido à dificuldade de definir exatamente onde ela se baseia e se responsabiliza legalmente.
“Veremos o declínio das bolsas centralizadas offshore … que estabelecem escritórios em territórios menos regulamentados, como as Bahamas”, disse Lee Jang-woo, professor adjunto de empreendedorismo global da Hanyang University, com sede em Seul. Forkast. Lee disse que as plataformas centralizadas estritamente regulamentadas se expandirão e mais serão administradas por instituições tradicionais.
A DBS Digital Exchange de Cingapura parece ser um exemplo do que Lee quer chegar, embora, por enquanto, a plataforma DBS, ou DDEx, lide apenas com negócios de investidores institucionais e indivíduos com alto patrimônio líquido.
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A bolsa – parte do DBS Group, um dos maiores bancos da Ásia – adotou uma abordagem prudente e comedida para desenvolver uma plataforma de ativos digitais desde o início de 2020, de acordo com Lionel Lim, diretor executivo da DDEx.
“Acreditamos que o mercado mudou decisivamente seu foco para a confiança e a estabilidade, especialmente após vários escândalos que abalaram o setor”. Lim disse em um comunicado de imprensa de 15 de fevereiro para anunciar que os volumes de negociação de Bitcoin na DDEx aumentaram 80% ano a ano em 2022, enquanto o número de Bitcoin mantido em seu serviço de custódia dobrou.
O comunicado não revelou quais foram esses ganhos percentuais no Bitcoin real, mas que o número de clientes registrados na bolsa dobrou no ano passado para 1,200. Ele negocia Bitcoin, Ether, Bitcoin Cash, XRP e adicionou tokens Polkadot e Cardano em outubro de 2022.
Eu super centralizado
A opinião de Lim é compartilhada por Jez Mohideen, diretor executivo da Laser Digital, o braço de ativos digitais da gigante japonesa de serviços financeiros Nomura Holdings.
“O que aconteceu nos últimos dois ou três meses, principalmente após o FTX, não há dúvida de que [os investidores em criptomoedas] estão procurando soluções”, disse Mohideen em entrevista. “Você encontra muito poucas entidades [cripto] onde há uma perspectiva de transparência, quantidade decente de devida diligência e gerenciamento de risco.”
Essa necessidade de transparência trará a próxima tendência dominante no comércio de criptomoedas, diz Paik Hoon-jong, diretor de operações da fintech de blockchain da Coreia do Sul DA:Ground. “As bolsas lideradas pelo estado ou por Wall Street que são 100% confiáveis e 100% legalmente compatíveis vão subir acima”, disse Paik.
Em setembro do ano passado, as fortes de Wall Street Citadel Securities, Sequoia Capital, Fidelity Digital Assets e outras se uniram para criar a EDX Markets (EDXM) – uma bolsa de criptomoedas que atende investidores institucionais que visa abrir para o varejo no futuro.
A EDXM diz que difere da maioria das exchanges de criptomoedas atuais que atuam como formador de mercado, plataforma de negociação e custodiante ao mesmo tempo, uma configuração com claros conflitos de interesse, conforme mostrado na implosão do FTX.
Muitas das recentes falhas criptográficas resultaram do não cumprimento de alguns dos regulamentos exigidos nas finanças tradicionais, disse Mohideen. “Acho que os jogadores tradicionais ou mais institucionais que entram [cripto] apreciam e extrapolam o melhor das práticas tradicionais para o lado criptográfico.”
comércio nacional
Além de bancos e corretoras tradicionais entrarem em serviços de negociação e custódia de criptomoedas, países e cidades também estão olhando para o cenário de oportunidades e gerenciando riscos.
A Indonésia planeja abrir uma exchange “nacional” de criptomoedas em junho, de acordo com o Ministro do Comércio do país, Zulkifli Hasan. Espera-se que o ministério supervisione a negociação na plataforma e a custódia dos ativos dos investidores.
A cidade de Busan, na Coreia do Sul, também está trabalhando para estabelecer a primeira bolsa de ativos digitais apoiada pela cidade do país este ano.
Com o nome provisório de Busan Digital Commodities Exchange, a plataforma tokenizará commodities como ouro e imóveis na blockchain, com planos de expandir os serviços para criptomoedas e outros ativos digitais.
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A China, tendo experimentado extensivamente o yuan digital, lançou sua primeira bolsa de tokens não fungíveis (NFT) chamada China Digital Trading Platform (CDEX) no mês passado.
Plataformas que garantem maior conformidade e segurança também serão favorecidas por gigantes institucionais – “ter liquidez institucional definitivamente muda o jogo”, disse Paik.
À medida que nações e cidades se movem para a criptografia, os reguladores apoiados pelo governo estão quebrando o chicote em toda a indústria existente.
Este mês, os reguladores financeiros dos EUA ordenou que a Paxos Trust Company parasse de emitir o Binance USD stablecoin. A Paxos também foi informada de que pode ser investigada por emitir um título não registrado. Isso seguiu reguladores ordenando o fechamento da exchange de criptomoedas Kraken por não registrar o programa.
Também em fevereiro, a Índia, atual detentora da presidência do grupo de nações do G20, disse que está trabalhando com o Fundo Monetário Internacional e o Conselho de Estabilidade Financeira para desenvolver padrões regulatórios internacionais para criptomoedas. O grupo inclui as 20 maiores economias do mundo, responsáveis por cerca de 90% do PIB global.
E o DeFi?
No entanto, os nativos da Web3 garantem que os setores liderados por blockchain acabarão se aninhando na descentralização.
“Não podemos esquecer que o blockchain está enraizado na descentralização”, disse Dinesh Goel, co-fundador do jogo One World Nation da Web3. “Com plataformas institucionais e estatais, as autoridades centrais ainda detêm o poder, e não é nisso que muitos criptoativos acreditam.”
As plataformas descentralizadas, no entanto, ainda são propensas a violações de segurança. Paik, do Sandbank, diz: “Ainda estamos vendo muitos hacks e exploits em DeFi ou DEXes, e as pessoas não se sentirão seguras em negociar nessas plataformas até que isso seja resolvido”, disse Paik.
De acordo com o Chainalysis, mais de 82% dos US$ 3.8 bilhões em criptomoedas hackeadas no ano passado foram roubados de plataformas descentralizadas.
“Certamente houve problemas de segurança, mas grande parte da crise recente se deve à falta de responsabilidade e ao excesso de alavancagem”, disse Julia Zhou, chefe de empreendimentos e criação de mercado da empresa de negociação de criptomoedas Alphalab Capital.
Zhou continua otimista com as perspectivas de DEXes, pois são relativamente novos e seu modelo de criação de mercado automático – os bots algorítmicos usados em DEXes para transações – tem amplas oportunidades para inovar.
“Muitos dos produtos podem parecer superfinanciados no começo, mas eventualmente se tornarão mais fáceis de usar”, disse ela.
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Vulnerabilidades de segurança vistas em DEXes são causadas principalmente por falhas de programação e agregador DEX Rede de 1 polegada diz que a principal contramedida contra hacks são auditorias regulares. Auditorias frequentes e divulgação de relatórios de auditoria ajudarão as plataformas a descobrir falhas em seus contratos inteligentes antes de serem aproveitadas, escreveu 1inch em sua postagem no blog.
Tanto Lee, da Hanyang University, quanto Mohideen, da Laser Digital, concordaram que esperam plataformas de negociação mais altamente regulamentadas e centralizadas para encontrar um equilíbrio com as exchanges descentralizadas.
Lee disse que as plataformas centralizadas e descentralizadas se complementam e precisam uma da outra para se desenvolver. “As bolsas centralizadas não poderão listar uma variedade de criptomoedas à medida que se tornam mais regulamentadas e controladas, mas nas bolsas descentralizadas, você pode negociar praticamente qualquer coisa codificada”, disse Lee.
“Mas é claro que você não pode negociar dinheiro fiduciário em exchanges descentralizadas, e as exchanges centralizadas serão a janela para isso – eventualmente elas crescerão de mãos dadas.”
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- Fonte: https://forkast.news/centralized-decentralized-crypto-exchanges-cex-dex/
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