Coinbase Insider Traders lucram US$ 1.5 milhão desde 2018: estudo acadêmico

Reguladores federais dos EUA no mês passado carregada um ex-funcionário da Coinbase com informações privilegiadas. Agora, os acadêmicos descobriram que mais funcionários na principal exchange de criptomoedas podem não ser bons.

A negociação de informações privilegiadas supostamente ocorreu antes de 10-25% das listagens da Coinbase entre setembro de 2018 e maio de 2022, de acordo com um estudo publicado pela University of Technology Sydney em 12 de agosto, descoberto por Descifrar.

Eles calculam que os insiders obtiveram lucros de US$ 1.5 milhão negociando antes dos anúncios. “Nossas descobertas identificam casos que ainda não foram processados”, escreveram os professores de finanças Ester Felez Vinas e Talis Putnins e o candidato a doutorado Luke Johnson. 

O estudo é limitado em seu escopo, pois as amostras foram extraídas apenas da Coinbase.

Negociar antes da listagem pública, com base em vantagem informacional injusta, é uma violação da lei de valores mobiliários. Coinbase é a maior exchange de criptomoedas negociada publicamente e novas listagens de tokens na plataforma inspirar regularmente aumentos de preços tornando as compras antecipadas lucrativas.

Insider trading pode ser pior em exchanges descentralizadas

Os acadêmicos basearam sua pesquisa, que ainda não foi revisada por pares, nas listagens da Coinbase. Eles usaram um site de arquivo para validar a data e a hora das postagens de anúncios originais.

O tamanho da amostra final incluiu 146 listagens de tokens, das quais 6 fizeram sua estreia na exchange de criptomoedas na Coinbase. Eles rastrearam os movimentos de preços dos tokens entre 300 horas antes dos anúncios de listagem da Coinbase e 100 horas depois.

“A partir da inspeção visual, notamos que há um padrão evidente de aumento [de preço] antes do anúncio da listagem a partir de -250 horas”, escreveram os pesquisadores.

“A corrida continua até o evento de anúncio de listagem, onde vemos um salto no preço por causa de novas informações entrando no mercado e traders reagindo às notícias. O padrão de aumento que observamos é consistente com os aumentos em casos processados ​​de negociação com informações privilegiadas nos mercados de ações.”

Os acadêmicos deduziram que o insider trading era mais provável de ocorrer em exchanges descentralizadas (DEXs), que normalmente não possuem verificações de identidade estritas e permitem o comércio com pseudônimo. 

Em resposta ao estudo, a Coinbase disse que a bolsa “leva as alegações de frontrunning extremamente a sério e trabalhamos duro para garantir que todos os participantes do mercado tenham acesso às mesmas informações”.

“Temos tolerância zero com comportamento ilícito e o monitoramos, conduzindo investigações quando apropriado”, disse um porta-voz da empresa à Blockworks em resposta por e-mail.

Em um artigo do blog de maio, o diretor jurídico Paul Grewal escreveu que a exchange tem uma equipe dedicada a prevenir e identificar casos de crimes financeiros. 

“Se uma investigação descobrir que um funcionário da Coinbase estava envolvido no uso indevido de informações da empresa relacionadas a listagens de ativos, não hesitaremos em demiti-lo”, escreveu ele.

Ex-gerente de produto da Coinbase se declara inocente de insider trading

Em julho, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) acusou o ex-gerente de produtos da Coinbase Ishan Wahi por supostamente negociar antes de várias listagens de criptoativos com base em informações confidenciais. 

Wahi entrou em um declaração de inocência, com seu advogado David Miller argumentando que as acusações devem ser retiradas, já que o uso de informações privilegiadas se refere apenas a valores mobiliários ou commodities.

Segundo ele, os criptoativos negociados por Wahi não eram títulos, o que significa que não estão sob a alçada da SEC.

Miller está confiante de que Wahi será exonerado. “Existem questões legais significativas neste caso e temos fortes motivos para moções para demitir e suprimir”, disse ele à Blockworks por e-mail.

Este artigo foi atualizado às 8h54 horário do leste dos EUA para incluir comentários da Coinbase.

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