A plataforma da Compass está legitimando, democratizando e fazendo crescer a indústria de mineração de criptomoedas

De uma perspectiva de diligência financeira, acreditamos que há um aumento provável mesmo em relação às estimativas do caso-base em termos de parcerias estratégicas, capacidade adicional de tomada de preço e crescimento de volume. Desde as conversas iniciais do CoinFund com a Compass, a equipe já entregou volumes de vendas do 4º trimestre além do que foi orçado, ao mesmo tempo em que expande novas oportunidades de receita de forma agressiva, ao mesmo tempo que mantém uma base de custos mais baixa e aproveita o marketing de mídia social para maximizar o ROI dos gastos e ainda dar suporte o lançamento do produto Compass e o preenchimento de seu funil além das projeções iniciais. Embora o Compass ainda não esteja no mesmo estágio de crescimento que as empresas de infraestrutura de capital aberto, somos lembrados das semelhanças nos modelos de negócios (receitas recorrentes, modelo de plataforma escalável, barreiras significativas à entrada) entre o Compass e os múltiplos de avaliação premium apreciado por data centers como EQIX ou DLR (25x + EBITDA) e operadores de torre como AMT ou CCI (também 25x + EBITDA), que consideramos aspiracionais.

Uma questão é se a suposição de que o BTC e seu algoritmo SHA-256 permanecerão líderes de mercado em relação a uma cadeia de POS como ETH2, ou camadas de base mais recentes como DOT. Neste ponto, acreditamos que é improvável que o BTC perca seu posicionamento central como um ativo de “ouro digital” no mundo dos ativos digitais, uma posição que só se fortaleceu apesar de numerosos forks como LTC, BCH, Bitcoin Gold e mais, nenhum dos quais conseguiram obter participação nos prêmios monetários do BTC e, em sua maioria, perderam terreno em termos de preço em relação ao Bitcoin. Embora seja verdade que a camada 1 baseada em POS da geração atual e futura continuará a demonstrar melhor programabilidade e escalabilidade, o sucesso de projetos de wrapper como o wBTC sugere que o fosso do BTC é na verdade mais forte, não mais fraco em uma era de composibilidade e interoperabilidade devido ao seu propriedades essenciais que não podem ser copiadas facilmente (concepção imaculada e superação do problema de partida a frio do POW, tendo agora alcançado a consciência e o apelo mainstream).

Outra área potencial de preocupação é que a maioria das cadeias de suprimentos ASIC ainda dependem de processos de fabricação que envolvem fortemente a China, sem mencionar a dependência de fabricantes baseados na China, como Bitmain e MicroBT. Historicamente, o governo chinês também reprimiu periodicamente negócios relacionados à criptografia, confiscando mineiros implicados em operações de mineração ilegais ou invadindo escritórios de bolsas acusados ​​de violar a lei de valores mobiliários. Contudo, embora o risco ao nível do país continue a ser um problema, acreditamos que a tendência de diversificação geográfica do hashpower fora da China só continuará avançando, visto que existem incentivos naturais para mineiros proprietários e fornecedores de hardware para procurarem minimizar o seu próprio risco em termos de sendo alavancado para um regime de país / governo. Especificamente, acreditamos que a combinação de 1) mineiros chineses sendo incentivados a diversificar geograficamente como uma proteção pessoal / política, 2) maior difusão de equipamentos de mineração + ciclos de hardware mais longos (permitindo maiores projetos de investimento de capital) e 3) maior apetite pela mineração operações, à medida que o investimento em infraestrutura ocorre fora da China, naturalmente resultará na diversificação do haxixe no caso base, embora eu tenha destacado alguns dos obstáculos e fontes de variação que valem a pena observar. Já existem exemplos de fabricantes de ASIC que diversificaram as suas operações para reduzir o risco de interferência regional chinesa e optimizar a responsabilidade fiscal para os compradores, por exemplo, com a Bitmain a iniciar operações de montagem final na Malásia para salvar os compradores de equipamentos dos EUA de um valor acrescentado de 20%. imposto cobrado sobre ASICs adquiridos diretamente da China.

Conclusão: Estamos entusiasmados em apoiar a visão da Compass de permitir acesso simplificado, atribuível e democratizado ao mundo anteriormente confuso da mineração de criptomoedas, especialmente dada a oportunidade criada para serviços escaláveis ​​e globais de valor agregado além da aplicação de mercado inicial, como dados, financiamento e mais. Embora a CoinFund já tenha evitado investimentos na vertical de mineração, acreditamos que a Compass está numa posição única para aproveitar o cenário do mercado e alavancar o histórico de execução bem-sucedida de sua equipe para agregar valor durável à indústria nos próximos anos.

Source: https://blog.coinfund.io/compass-platform-is-legitimizing-democratizing-and-growing-the-cryptocurrency-mining-industry-26f66af64db8?source=rss—-f5f136d48fc3—4