Mercado de derivados de criptografia em baixa, mas não para fora, já que o vencimento de $ 3 bilhões prejudica o clima

Bitcoin (BTC) liderou todo o mercado de criptomoedas por um período tumultuado após a a maioria do criptoverso foi pintada de vermelho em 19 de maio, um dia agora também conhecido como “quarta-feira negra”. 

O preço do BTC caiu abaixo de US$ 40,000 pela primeira vez desde que ultrapassou o nível de resistência em 9 de fevereiro, devido às notícias de Tesla compra US$ 1.5 bilhão em BTC ao mesmo tempo em que anunciava que começaria aceitar Bitcoin como forma de pagamento.

No momento em que este artigo foi escrito, o preço do BTC havia se recuperado ligeiramente para a faixa de $ 37,000, oscilando entre os marcos de $ 36,000 e $ 40,000 e não conseguindo sair em nenhuma das direções.

A ironia dessa queda no preço da principal criptomoeda é que o gatilho para o colapso foi Elon Musk opinando sobre as preocupações com o consumo de energia do Bitcoin, e sua empresa, Tesla, retirando sua aceitação do Bitcoin como pagamento. O Cointelegraph discutiu mais sobre isso com a equipe de Market Insights da OKEx, uma exchange de criptomoedas. Um porta-voz elaborou esses eventos, dizendo que eram apenas gatilhos para abalar um mercado superaquecido:

“Tínhamos visto altas significativas nas altcoins, apesar do BTC enfrentar uma pressão de queda contínua, e qualquer indício de pessimismo foi suficiente para os participantes do mercado começarem a vender seus ativos em uma tentativa de bloquear os lucros ou cortar perdas. A alta volatilidade e os choques repentinos de preços também significaram que muitos traders de longo prazo alavancados foram liquidados, resultando em mais perdas e uma queda mais acentuada nos preços ”.

Outro fator que prolongou a queda do mercado foi China aumenta a aposta contra a mineração de Bitcoin e atividades comerciais. A notícia veio como parte de uma repressão geral sobre atividades ilegais em torno de valores mobiliários em uma tentativa de sustentar a estabilidade de ações, títulos e mercados cambiais pelo Comitê de Estabilidade Financeira e Desenvolvimento do Conselho de Estado.

Entre muitas outras altcoins impactadas, Ether (ETH), a altcoin predominante, também teve um grande impacto em seu preço. O ETH atingiu uma alta histórica de $ 4,362 em 12 de maio, mas após o banho de sangue em todo o mercado, o preço do token caiu para uma mínima de 30 dias de $ 1,922 em 23 de maio, resultando em uma queda de preço de 55%. Na recuperação que se seguiu, o preço subiu mais de 35% para negociar na faixa de US$ 2,800.

Desnecessário dizer que os produtos Bitcoin e Ether dominam o espaço dos derivados criptográficos devido à grande proeminência desses tokens. Embora a descoberta do preço de um ativo seja altamente dependente do mercado de futuros, movimentos inesperados de preços geralmente levam a enormes perdas para os investidores envolvidos.

O acidente levou a enormes liquidações

O mercado futuro de Bitcoin teve um enorme crescimento em 2021, juntamente com o aumento do preço à vista. Os contratos em aberto de futuros de BTC negociados em bolsa atingiram uma alta de US $ 27.68 bilhões em 13 de abril. Mas, em meio à quebra do mercado, os contratos em aberto despencaram quase 58%, atingindo a mínima de 90 dias de US $ 11 bilhões em 23 de maio.

A equipe da OKEx Insights elaborou ainda: “Cerca de US $ 8.61 bilhões em posições foram liquidadas nas bolsas de derivativos na Quarta-feira Negra”. Como resultado, o OI caiu de $ 2.1 bilhões para $ 1.3 bilhão na OKEx. O porta-voz acrescentou: “No momento, nenhuma recuperação significativa nos contratos em aberto é visível, indicando que o mercado está carente de confiança”.

A quantidade de contratos em aberto no mercado de opções BTC também teve queda semelhante em 23 de maio. Atingiu uma baixa de 90 dias de US $ 6.66 bilhões, uma queda de 55% em relação ao seu máximo histórico de US $ 14.77 bilhões em 18 de março. Luuk Strijers, chefe comercial oficial da troca de derivados de criptografia Deribit, disse à Cointelegraph:

“O colapso do BTC e do ETH fez com que os níveis de volatilidade implícitos e, portanto, os prêmios das opções aumentassem maciçamente. Os formadores de mercado ajustaram seus preços quando o vol realizado foi maior do que o vol implícito. Como a maioria dos grandes clientes usa nosso sistema avançado de margens de portfólio, as liquidações normalmente não aconteceriam nesses níveis elevados, já que faríamos hedge delta em vez disso. ”

Uma olhada no Índice de Volatilidade Implícita Deribit (DVOL) fornece informações sobre a volatilidade prospectiva. Dá a expectativa de volatilidade anualizada de 30 dias. Strijers elaborou ainda mais como o DVOL poderia ter sido usado como um precursor para os mercados. Ele disse: “DVOL teria sido uma boa indicação da turbulência que viria. Por volta da meia-noite da quarta-feira anterior à queda, o DVOL começou a aumentar.”

A tendência de queda do preço do BTC pode ser rastreada até 12 de maio, quando o Bitcoin caiu abaixo de US $ 50,000. O porta-voz da OKEx Insights comentou ainda mais sobre esse gatilho, dizendo que o tweet de Musk “causou muito medo no mercado de criptografia”, acrescentando: “O prêmio dos futuros trimestrais caiu de 3.5% para menos de 1%. Isso indicou que o mercado futuro estava muito cauteloso e não esperava muita valorização dos preços ”.

Por outro lado, a OKEx relação longo-curto, um indicador do sentimento de varejo para o token, permaneceu muito alto até a liquidação desencadeada na quarta-feira negra. Essa divergência em relação à tendência usual sugere que o preço se moveria em uma direção desfavorável aos investidores de varejo.

Shane Ai, que é responsável pela pesquisa de produto e desenvolvimento de derivados de criptografia na Bybit - uma bolsa de derivados de criptomoeda - explicou a Cointelegraph:

“Os mercados de opções intensificaram a liquidação, especialmente quando os preços do BTC quebraram abaixo da região de 45K e ocorreram liquidações pesadas do vendedor de opções de venda. Isso resultou em 1) um pico massivo de IV em todas as durações; e 2) toda a estrutura a termo de futuros sendo vendida abaixo dos níveis ao par ou abaixo do ponto. ”

Quase $ 3 bilhões de opções expiram em 28 de maio

Como o criptoverso vê uma recuperação muito esperada, Bitcoin e Ether ultrapassaram brevemente os $ 40,000 e a marca de $ 3,000, respectivamente, em 26 de maio. Ai falou ainda sobre o fator que impulsiona isso: “A recuperação foi catalisada por uma enorme pressão de compra à vista - como visto nos prêmios da Coinbase subindo acima de 7% quando entramos no horário comercial dos EUA - em meio a taxas de financiamento sustentando-se em níveis negativos nos intervalos subseqüentes”.

Agora, outro evento se aproxima no final de maio, o vencimento das principais opções. Um total de 53,400 opções de BTC expiram na sexta-feira, 28 de maio, no valor de mais de US$ 2.1 bilhões, juntamente com mais de US$ 880 milhões em contratos de ETH. Como quase US$ 3 bilhões em opções expiram, os dados sugerem que os ursos dominam este vencimento.

De acordo com o dados, do CoinOptionsTrack, o preço máximo para o vencimento das opções BTC é de US$ 50,000. O preço máximo de dor é o preço em que o maior número de contratos de opções perde. A maior quantidade de contratos em aberto vem de opções de venda com preço de exercício de US$ 50,000, seguidas de opções de venda com preço de exercício de US$ 40,000. Poderá haver uma ligeira recuperação nos preços antes do vencimento, mas o sentimento atual do mercado não apoia tal movimento.

Strijers ainda mencionou: “Muitas chamadas expirarão OTM [Out of The Money]; os compradores de opções de venda verão que seus hedges ou opções de venda especulativas trouxeram a proteção que procuravam. Um nível interessante de monitorar poderia ser o nível de 40K com 2K colocados em aberto. ”

Como o preço do Bitcoin atualmente gira em torno de US$ 40,000, será interessante observar as consequências do vencimento e o impacto no preço do ativo. Como A volatilidade do BTC atingiu uma alta de 2021 recentemente, existe a possibilidade de que novos grandes movimentos no preço possam ser esperados.

Fonte: https://cointelegraph.com/news/crypto-derivatives-market-down-but-not-out-as-3b-expiry-sours-the-mood