Principais conclusões do investidor:
- Uma estratégia simples de comprar e manter 50% Bitcoin e 50% Ethereum superou o desempenho da indústria de fundos de hedge criptográficos.
- Os fundos de hedge criptográficos também cobram taxas extremamente altas que prejudicam os lucros dos investidores.
- Em vez de contratar uma empresa de hedge de criptografia, os investidores podem criar investimento constante, com uma mistura 50/50 de BTC e ETH, e deixá-lo crescer no longo prazo.
Um dos meus heróis é o famoso investidor John Boglequem fundou Investimentos de vanguarda, que hoje tem mais de US$ 7 trilhões em ativos. Mas nem sempre foi assim.
A principal conclusão de Bogle foi que os fundos mútuos não funcionavam para a maioria dos investidores. Embora fossem populares, a indústria de fundos mútuos não superou o mercado de ações no longo prazo. (Se você é cético: aqui está prova, prova e mais provas.)
Ainda é difícil de acreditar, porque os fundos mútuos são administrados por profissionais financeiros inteligentes com acesso a pesquisas excelentes. Por que tantas pessoas investiriam neles, se não funcionassem?
estou lendo no momento Bogle sobre investimentos, uma coleção de 500 páginas de seus ensaios e palestras, e é surpreendente como ele encontrou tantas maneiras de voltar a uma ideia simples: a maioria dos investidores terá melhor desempenho investindo no mercado de ações em geral, e não confiando nos chamados “especialistas”.
Ele estava firme e diretamente ao lado dos investidores.
É por isso que Bogle fundou a Vanguard, juntamente com sua Fundo de Índice Total do Mercado de Ações (VTSAX). Investir no VTSAX é como comprar todo o mercado de ações. Dado que o mercado de ações teve um retorno médio de 10% nos últimos 100 anos, o seu desempenho tem sido melhor do que o da maioria dos fundos mútuos. (Taxas mais baixas também.)
Demorou algum tempo para que os investidores entendessem que a estratégia “simples” de Bogle estava certa. Na criptografia, estamos aprendendo tudo de novo. Mas em vez de fundos mútuos, é fundos de hedge de criptografia.
Como funcionam os fundos de hedge criptográficos
Os fundos de hedge criptográficos são administrados por gestores de recursos que reúnem dinheiro de investidores e depois o aplicam em vários investimentos criptográficos. O objetivo deles, é claro, é ganhar dinheiro: superar o método “simples” DIY de apenas comprar e manter criptografia você mesmo.
A novo relatório da PricewaterhouseCoopers pesquisaram centenas de fundos de hedge criptográficos, iluminando seu funcionamento interno secreto:
- Em média, os fundos de hedge criptográficos atraem cerca de 30 investidores, cada um investindo cerca de US$ 500 mil.
- Cerca de metade dos fundos de hedge criptográficos estão legalmente constituídos nas Ilhas Cayman, embora os gestores estejam localizados em todo o mundo.
- A maioria das equipes de fundos de hedge criptográficos são pequenas, apenas 6 ou 7 pessoas. Eu penso neles como “criptomanos que se tornaram profissionais”.
Esses fundos de hedge cobram taxas exorbitantes: normalmente 2% anuais sobre todo o seu dinheiro, mais 20% acima de um determinado retorno de referência.
Esses fundos atraem indivíduos de alto patrimônio líquido (HNWIs) que não podem ou não querem comprar e manter criptomoedas por conta própria. Mas, como mostra o relatório, os ricos estão pagando caro por colocar seu dinheiro nesses fundos de hedge.
Você está melhor em HODLing
Embora as estratégias variem, os fundos de hedge geralmente tentam ganhar dinheiro como os traders: comprando e vendendo, tomando empréstimos e emprestando e produzindo produção agrícola. (Enquanto isso, as taxas de cada uma de suas negociações estão prejudicando seus lucros, mas isso é outra história.)
O relatório da PwC classifica os fundos de hedge por vários nomes técnicos, mas isso realmente não importa porque seria melhor você ter uma mistura 50/50 de bitcoin e Ethereum:
Um mix 50/50, claro, é exatamente a estratégia que usamos em nossos Portfólio de Crentes Blockchain, junto com uma boa dose do fundo total do índice de ações da Vanguard.
É tão simples que a maioria das pessoas não acredita que funcione, assim como a maioria das pessoas não acreditou em Jack Bogle. Certamente os profissionais, com os seus enormes supercomputadores e cérebros gigantescos, podem superar o mercado de ações! No longo prazo, a maioria deles não consegue.
Seus resultados reais são provavelmente ainda piores. Primeiro, os retornos acima não levam em conta o Taxas 2 e 20. E muitas empresas de criptografia da pesquisa de 2021 fecharam as portas ou não responderam à pesquisa de 2022 (ninguém gosta de admitir um desempenho ruim).
É verdade que temos apenas alguns anos de dados sobre fundos de hedge criptográficos, mas esta ainda é uma indústria muito jovem. Pode ser que, nos próximos dez anos, alguns deles tenham um bom desempenho. Mas quais? Você voltou a escolher apostas criptográficas individuais e espera ter sorte.
É tentador “confiar nos profissionais” até você perceber os profissionais, como um todo, não estão superando a simples estratégia do faça você mesmo. Isso é verdade no mercado de ações, e agora estamos vendo que também é verdade nos mercados de criptografia.
Mas há mais uma razão para evitar fundos de hedge criptográficos: eles são arriscados.
Os fundos de hedge criptográficos são arriscados
Dê uma olhada nos principais ativos criptográficos mantidos por esses fundos de hedge em abril de 2022 (quando a pesquisa foi realizada).
Envelhecido como leite.
Observe que os dois primeiros ativos mantidos são BTC e ETH (mostrando assim que os gestores de fundos de hedge conhecem intuitivamente os verdadeiros ganhadores de dinheiro), seguidos por SOL (que é flertando com o desastre) e LUNA (que, claro, famoso colapso).
Quando você confia seu dinheiro a um fundo de hedge, eles não vão simplesmente deixá-lo parado. Eles querem fazer algo para justificar suas taxas altíssimas, por isso muitos investem no LUNA (que na época, lembre-se, estava pagando 30% de juros). O que poderia dar errado?
Plenty.
O seu desejo de apresentar lucros a curto prazo – a maioria deles não exige bloqueios a longo prazo – leva-os a assumir riscos maiores. Imagine se você confiasse seu dinheiro a um fundo de hedge criptográfico e eles o investissem no LUNA. Hoje você seria o dono da tristeza LUA 2.0:
Esta é uma situação em que você pode tomar melhores decisões financeiras do que os ricos: apenas não contrate um fundo de hedge criptográfico. Em vez disso, você pode estabelecer investimento constante, com uma mistura 50/50 de BTC e ETH, e deixá-lo crescer no longo prazo.
Os ricos podem se dar ao luxo de perder dinheiro. Deixe eles.
Simples torna-se sensato
Durante anos, Jack Bogle foi ridicularizado por sua estratégia “simples”. Quando ele lançou seu primeiro fundo de índice, ele arrecadou apenas US$ 11 milhões e foi apelidado de “Bogle’s Folly”. Hoje o Vanguard 500 aguenta US $ 750 bilhões em ativos.
A princípio, a estratégia simples muitas vezes parece simples demais. Um fundo de hedge criptográfico pode atingir uma maré de sorte por um ou dois anos. Uma plataforma de criptografia pode oferecer um rendimento de 30%. Quando todo mundo está ficando rico, por que ficar à margem?
Mas, a longo prazo, o dinheiro inteligente acaba por perceber que o mais simples pode ser melhor. Mais tarde em sua vida, Bogle alertou que os fundos de índice simples e de baixo custo estavam crescendo tanto que poderiam influenciar todo o mercado de ações.
O que antes era “simples” tornou-se “sensato”.
Podemos ver o paralelo no investimento em criptografia. As pessoas gastam tanta energia para encontrar o próximo token quente, perseguir o rendimento ou empilhar estratégias DeFi, que se esquecem de medir seu desempenho em relação a apenas comprar e manter uma mistura de 50% bitcoin, 50% Ethereum.
Atendemos Investidores
A beleza do Bitcoin Market Journal é que não aceitamos publicidade, por isso temos um público para atender: investidores. Assim como Bogle, estamos firme e diretamente ao lado dos investidores.
Os fundos de hedge criptográficos também podem estar do lado de seus investidores, mas lembre-se de que eles estão ganhando a vida com taxas de 2 e 20. Isso os deixa impacientes para fazer coisas, e essas coisas podem levar a mais riscos e certamente levar a taxas mais altas.
Felizmente, você não precisa de um Ph.D. treinado pelo MIT. em finanças quantitativas. A estratégia simples de apenas comprar e manter 50% de bitcoin e 50% de Ethereum está vencendo os hedges criptográficos.
O posto Fundos de hedge de criptomoedas vs. Faça você mesmo apareceu pela primeira vez em Jornal do Mercado Bitcoin.
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