O mercado criptográfico surge à frente das ações: análise do Dr. Dragosch

Em uma postagem recente no blog datada de 11 de dezembro de 2023, Dr. André Dragosch, Chefe de Pesquisa do Grupo ETC, forneceu uma análise detalhada do estado atual do mercado de criptomoedas. Os seus insights revelam um cenário onde os criptoativos estão cada vez mais a superar os ativos tradicionais, influenciados por uma interação complexa de indicadores económicos, sentimento de mercado e fluxos de investimento.

Dragosch, na semana passada os criptoassets, mais uma vez, ofuscaram os ativos tradicionais, como as ações. Esta tendência foi impulsionada principalmente por uma mudança notável nas expectativas da política monetária e por uma série de liquidações curtas de futuros no início da semana. No entanto, a dinâmica deste desempenho superior encontrou resistência, especialmente após a divulgação de dados inesperadamente fortes sobre o emprego nos EUA na última quinta-feira, que começaram a moderar a recente recuperação das criptomoedas.

O Dr. Dragosch salienta que o crescimento robusto da folha de pagamento não agrícola dos EUA e uma taxa de desemprego mais baixa levaram a uma reversão nos rendimentos do Tesouro dos EUA, embora a partir de níveis baixos. Esta mudança coincidiu com uma diminuição da apetência global pelo risco nos mercados financeiros tradicionais, sinalizando uma abordagem mais cautelosa por parte dos investidores.

A recuperação do Bitcoin sofreu uma pausa, mas isso foi acompanhado por um aumento significativo no desempenho do altcoin. Notavelmente, Avalanche e Cardano relataram retornos de mais de 50% cada na semana passada. Entre os 10 principais ativos criptográficos, esses dois, junto com Polkadot, foram destacados pelo Dr. Dragosch como tendo desempenho relativamente superior. Ele também observou um aumento substancial no desempenho superior do altcoin em comparação ao Bitcoin, uma tendência que não foi tão pronunciada na semana anterior.

Dr. Dragosch análise estende-se ao sentimento do mercado, onde observa que o seu Índice de Sentimento de Criptoasset interno permanece relativamente elevado, com a maioria dos indicadores ainda acima da sua tendência de curto prazo. No entanto, houve grandes reversões no índice de dispersão criptográfica e na distorção da opção BTC 25-delta de 1 mês. O Crypto Fear & Greed Index, no momento em que foi escrito, ainda indica um estado de “ganância”.

Em termos de apetite pelo risco, o indicador Cross Asset Risk Appetite (CARA), conforme observado pelo Dr. Dragosch, mostrou um declínio recente, sugerindo uma redução do apetite pelo risco nos mercados financeiros tradicionais. Apesar disso, o indicador permanece em terreno positivo.

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Dr. Dragosch também esclarece a dinâmica dos fluxos de criptoativos e movimentos de fundos. Ele observa a primeira semana de saídas líquidas de ETPs de criptoativos desde o início de outubro, com um total de mais de US$ 18.2 milhões saindo desses fundos. Essa saída concentrou-se principalmente em ETPs de Bitcoin e ETPs temáticos e de cesta, enquanto ETPs de Ethereum e outros ETPs de altcoin atraíram entradas líquidas.

O Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) e seu desconto de NAV diminuíram para cerca de -10.7%, o que o Dr. Dragosch interpreta como uma probabilidade aumentada de o Trust se converter em um ETF Spot Bitcoin. Ele também menciona que o beta dos fundos de hedge criptográficos globais para o Bitcoin permanece baixo, indicando uma contínua subexposição aos riscos do mercado do Bitcoin.

Os dados on-chain, um aspecto crucial da análise do Dr. Dragosch, revelam que uma parte significativa dos endereços BTC e ETH está lucrando, com os endereços BTC em 88.3% e ETH em 77.6%. Ele observa um aumento na atividade de realização de lucros, especialmente entre os detentores de BTC de curto prazo, o que exerceu pressão sobre a recuperação. Os detentores de longo prazo também estão transferindo cada vez mais moedas lucrativas para bolsas, uma tendência que pode representar um desafio para novos aumentos de preços no curto prazo.

No mercado de derivativos, o Dr. Dragosch observa que, embora a quantidade de contratos em aberto agregados em contratos futuros e perpétuos de BTC tenha permanecido estável, houve um aumento significativo nas posições em aberto de opções de BTC. Ele menciona que isto foi acompanhado por um aumento na actividade de compra de opções de venda, sugerindo um aumento da procura de protecção contra descidas entre os comerciantes de opções.

No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin estava sendo negociado a US$ 41,812, uma queda de 4.47% nas últimas 24 horas.

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• Fonte: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/12/cryptoassets-eclipse-traditional-assets-in-recent-market-shift-notes-etc-groups-head-of-research/