Crypto busca liberdade nos Emirados Árabes Unidos - é um tapete regulatório?

Os Emirados Árabes Unidos (EAU) tornaram-se o principal alvo para empresas de criptomoedas corajosas que buscam explorar um mercado lucrativo – mas permanecem dúvidas sobre se a região estará à altura do hype. 

No início deste ano, o Emirado de Dubai adotou uma nova lei projetada para esclarecer exatamente como os reguladores locais irão policiar a classe de ativos nascente, inaugurando as principais exchanges de criptomoedas, incluindo Binance, FTX e Crypto.com.

A lei, parte das ambições dos Emirados Árabes Unidos de se tornar um importante hub de criptomoedas, propõe definições legais para ativos digitais. Estabelece um regime de licenciamento e estabelece penalidades caso as empresas sejam encontradas operando fora dos limites.

Também deu origem à Autoridade Reguladora de Ativos Virtuais (VARA), o principal órgão de vigilância de criptomoedas de Dubai responsável por reprimir a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo.

A lei, no entanto, exclui atividades dentro do Centro Financeiro Internacional de Dubai (DIFC), uma espécie de zona livre econômica com seu próprio conjunto de regulamentos de ativos digitais policiados pela Autoridade de Serviços Financeiros de Dubai.

De fato, os Emirados Árabes Unidos – tecnicamente um país – é legalmente complicado. Dubai é apenas uma das quatro autoridades jurisdicionais, incluindo uma agência federal. 

Abu Dhabi, a capital, se apresenta como a primeira jurisdição do mundo a introduzir uma estrutura regulatória “abrangente e sob medida” para criptomoedas, paralela às medidas de licenciamento e policiamento de Dubai.

A região há muito tempo tem seu próprio conjunto de regras dentro do Abu Dhabi Global Market (ADGM) - outra zona franca - via orientações emitido ao abrigo de uma subsecção do Regulamento de Serviços e Mercados Financeiros de 2015, que foi posteriormente implementado em 2018.

Uma agência separada, a Autoridade Reguladora de Serviços Financeiros, é encarregada de supervisionar a atividade de ativos digitais dentro do ADGM.

Emirados Árabes Unidos impulsionam a clareza de criptografia

As estruturas de Dubai e Abu Dhabi tentam oferecer clareza suficiente para as empresas de criptomoedas se estabelecerem no Oriente Médio.

“Acho que a principal atração é a facilidade percebida de obter licença ou aprovação regulatória para montar um negócio de criptomoedas lá”, disse Adrian Tan, ex-diretor de risco da Matrix, em entrevista à Blockworks. Matrix tornou-se de Abu Dhabi primeira plataforma regulamentada de negociação de ativos virtuais quase um ano atrás.

“Pessoalmente, se eu montasse um negócio lá, acharia os vários sistemas e regras difíceis e confusos de navegar”, disse Tan. 

Tan, que migrou de volta para seu estado natal, Cingapura, depois de passar algum tempo em Abu Dhabi, disse que era difícil para as empresas de criptomoedas encontrarem uma base nos Emirados Árabes Unidos, já que os bancos são regulamentados por várias autoridades bancárias centrais, cada uma com regulamentações diferentes.

Existem jurisdições amigáveis ​​às criptomoedas, incluindo Cingapura, que abriga inúmeras exchanges de criptomoedas proeminentes, apesar da Binance retirada anunciada em dezembro. Mas, principalmente, são paraísos fiscais exóticos. Bahamas — onde FTX recentemente lançou uma sede - assim como as Seychelles e as Ilhas Cayman são as favoritas da indústria.

Todas essas regiões parecem oferecer uma regulamentação de criptografia mais amigável, facilitando a navegação. No entanto, parte do atrativo dos Emirados Árabes Unidos, de acordo com participantes da indústria de criptomoedas, é que a região oferece um apelo de prestígio baseado vagamente na promessa de manter uma relação de trabalho clara com os reguladores.

Quando questionado se Dubai ficaria aquém das expectativas nos próximos anos - semelhante a como a nação de Malta prometeu muito às empresas de criptografia que solicitaram licenças em 2018 antes de relegá-las para purgatório regulatório — Tan contestou.

“Acho que ainda é cedo para fazer uma ligação sobre isso. Eles [Dubai] anunciaram suas intenções recentemente e ainda estão no meio da criação do VARA. Portanto, os regulamentos são menos maduros, o que também significa menos árduo do que, digamos, Cingapura neste momento. Essa é provavelmente uma das atrações.”

A Kraken, com sede em São Francisco, que se tornou a de Abu Dhabi primeira troca de criptografia para receber uma licença de Permissão de Serviços Financeiros (FSP) do ADGM em abril, montou recentemente um escritório e uma equipe no terreno.

A decisão foi parte de uma “escolha deliberada” de três anos, pois ponderou vários fatores, incluindo o marco regulatório da região e taxa de adoção de criptografia, Benjamin Ampen, diretor administrativo da Kraken da MENA, disse à Blockworks em uma entrevista.

“O Oriente Médio é uma das regiões de criptomoedas que mais crescem no mundo. Há um interesse claro. Também há prova de negócios”, disse Ampen.

Ampen apontou para o fundo soberano dos Emirados Mubadala e seus empreendimentos de criptografia no final de 2021 como prova de um apetite crescente por ativos digitais. de Mubadala ativos totais sob gestão era de cerca de um quarto de bilhão de dólares no final do ano passado.

“Não podemos controlar o que um país ou regulador faz, mas ter um relacionamento de longo prazo e anos de confiança ajudará”, disse Ampen.

VARA não é exatamente um toque leve

A Binance e a Crypto.com também disseram à Blockworks que as conversas com os reguladores da região até o momento foram amigáveis ​​e “progressivas”, pois ambas buscam se encaixar na estrutura iniciada em fevereiro. 

“[Os Emirados Árabes Unidos] estão procurando facilitar os negócios”, disse um porta-voz da Crypto.com. “É um lugar atraente para se viver, claro, você sabe, além dos poucos meses pegajosos no verão, mas o clima, o clima, a economia, tudo tem sido razoavelmente positivo.”

Licenças provisórias para operar em Dubai também foram pontuadas por empresas como OK X, Tudo e Huobi. Mas o termo “provisório” significa que eles ainda não podem oferecer nenhum serviço de criptografia.

Tim Buyn, diretor de relações governamentais globais da empresa controladora da OKX, disse que, embora a VARA tenha sido acessível e aberta a perguntas, ela não tem um toque regulatório leve. “O processo de due diligence tem facilmente mais de 100 itens de dados ou documentos que precisamos entregar”, disse ele, explicando que há etapas no processo.

“Isso significa que o regulador está confiante o suficiente para prosseguir, enquanto outros reguladores não usam essa estrutura. Eles simplesmente esperam até dar a você a licença completa”, acrescentou Buyn, que ocupou várias funções regulatórias por 16 anos. A OKX tem cerca de 10 funcionários em Dubai até agora, mas espera aumentar significativamente esse número. 

A VARA está atualmente em processo de elaboração de seu conjunto completo de regulamentos de ativos digitais. Estes permitirão que o Dubai World Trade Center (DWTCA), que pretende tornar-se um hub para empresas de criptografia, para emitir licenças de criptografia. 

O licenciamento completo está planejado para começar no final deste ano, disse o Centro à Blockworks. Assim, qualquer exchange que tenha recebido aprovação provisória fica efetivamente travada até então.

“O DWTCA terá como objetivo emitir licenças para uma ampla gama de VAs (ativos virtuais) e VASPs (provedores de serviços de ativos virtuais), incluindo ativos digitais, produtos, operadoras e exchanges. A lista final de licenças será divulgada assim que os novos regulamentos para VAs e VASPs forem finalizados”, disse um porta-voz.

Emirados Árabes Unidos possuem investidores ricos, Dubai não tem tributação de criptomoedas

Os Emirados Árabes Unidos estão entre os principais 10 países mais ricos no mundo e estima-se que tenha 92,600 dólares americanos milionários — outra atração para empresas de criptomoedas.

David Maria, chefe de assuntos regulatórios da Bittrex, disse que a rica base de clientes de Dubai é atraente para empresas que procuram investidores ou pessoas para utilizar seus serviços. “Você tem uma base de clientes disposta que tem dinheiro para gastar e está interessada em ativos [criptográficos], então esse é um ponto de partida muito bom”, disse Maria. 

Sob as políticas da cidade, os investidores também totalmente isento de pagar impostos sobre lucros de criptomoedas.

Mas a questão de quão rigorosos os Emirados Árabes Unidos serão em termos de leis de valores mobiliários ainda permeia. Nos EUA, um cabo de guerra estourado entre a Securities and Exchange Commission e a Commodity and Futures Trading Commission sobre quem regula os criptoativos. 

A questão é menos complicada em Dubai, onde a VARA é o único regulador dedicado a supervisionar ativos virtuais. Isto define ativos virtuais amplamente – o que implica que criptomoedas, tokens e NFTs estão sob seu âmbito.

“É um grande benefício ter um único regulador e ter uma regulamentação explícita”, disse Maria, acrescentando que a agência ainda tem muito trabalho a fazer em termos de orientação.

Henri Arslanian, ex-líder global de criptomoedas da PwC, concordou que a criação de um regulador especializado em criptomoedas é uma grande vantagem. Arslanian recentemente deixou seu cargo na PwC para criar um fundo de ativos digitais com sede em Dubai chamado Nine Blocks Capital, que recebeu aprovação provisória. 

“Isso importa porque a criptomoeda é tão única como uma classe de ativos que você deseja lidar com reguladores que a entendem”, disse Arslanian, acrescentando que as empresas de criptomoedas se sentiram bem-vindas em Dubai, ao contrário de muitos outros locais.

Sem dúvida, com os ventos contrários regulatórios persistindo em outros lugares, a indústria de criptomoedas em grande escala está apostando nessas calorosas boas-vindas convertendo-se à liberdade que eles buscam há anos, com poucas jurisdições para explorar.

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