Exceto pelas criptomoedas caninas, as últimas semanas foram terrivelmente chatas em termos de ação do preço. Pela primeira vez desde 2020, Volatilidade de 20 dias do Bitcoin caiu abaixo do S&P 500 e do Nasdaq.
Volatilidade contínua de 20 dias para Bitcoin, Nasdaq e S&P 500. Fonte: Kaiko.
Em termos de preços, a principal criptomoeda foi negociada aproximadamente entre US$ 18,800 e US$ 20,800. Essa negociação lateral, ou o que alguns chamam de “mercado de caranguejo”, tornou os mercados de criptomoedas – normalmente um lugar de oscilações repentinas dramáticas – um dos ativos mais chatos das finanças.
Por outro lado, a volatilidade do Dogecoin disparou pelo teto. A última vez que essa métrica específica foi tão alta quanto agora foi em julho de 2021, de acordo com Messari.
Volatilidade da Dogecoin no ano passado. Fonte: Messari.
Então, o que é um degen para fazer? Como você faz um dinheirinho rápido nos dias de hoje? Alguns estão se voltando para produtos de opções estruturadas.
Opções são contratos que oferecem aos traders a opção, mas não a obrigação, de comprar (opção de compra) ou vender (opção de venda) um ativo a um preço específico em uma data específica. Acha que o preço do suco de laranja vai cair neste inverno? Você pode comprar algumas opções de venda que lhe darão o direito de fixar um preço mais alto agora, caso os preços do suco de laranja caiam mais tarde e obtenham lucro.
Há também um mercado amplo e variado para compradores e vendedores de opções de compra e venda. Algumas pessoas, como Warren Buffet, ganham dinheiro apenas com a venda de opções e podem não ter nenhum interesse real na ação do preço do ativo subjacente.
Apesar das altas recompensas, essas estratégias ainda podem ser super complicadas e demoradas para manter (mesmo em um mercado de caranguejos). Mas vários projetos de opções no espaço, incluindo Rysk Finance e Financiamento da faixa de opções, agora estão agrupando essas estratégias em cofres simples de definir e esquecer.
Squeeths e straddles
O Opyn, sobre o qual o Rysk e o Ribbon são construídos, oferece literalmente um “Estratégia de caranguejo” que usa estratégias de opções de um clique para mercados chatos como os de hoje. É realmente uma estratégia de um clique, mas há muita coisa acontecendo nos bastidores. Aqui está como funciona.
Os usuários podem depositar USD ou ETH no contrato inteligente. Assim que o fizerem, o contrato configura uma posição curta “Squeeth” e uma posição longa Ethereum. Apertar é um índice proprietário projetado por Opyn e outros que rastreia a mudança de preço do Ethereum e o eleva ao quadrado.
"A estratégia visa ser neutra no mercado, o que significa que a exposição ao ETH da porção Long ETH do caranguejo é cancelada pela exposição Short Squeeth”, disse Wade Prospere, líder da comunidade de Opyn. Descifrar no Twitter. “O termo financeiro é delta neutro. "
Ao emparelhar essas duas posições de opções, a Opyn criou essencialmente o que é chamado de “sentar com as pernas abertas” e não é nem longo nem curto.
Um straddle é quando um trader compra uma opção de venda e uma opção de compra para o mesmo ativo ao mesmo tempo. Como você está usando opções, essa estratégia ainda gera um retorno da taxa de financiamento para manter uma posição curta, apesar do ativo subjacente se mover essencialmente de lado. A taxa de financiamento é um incentivo que pode ajudar a manter o preço dos contratos de derivativos em linha com o preço do ativo subjacente.
Quando a taxa é positiva e o derivativo está sendo negociado acima do preço do subjacente, as posições longas pagarão essa taxa às posições curtas. Quando for negativo, os usuários com posições curtas pagarão essa taxa aos longos. O pagamento de uma taxa de financiamento para uma posição aberta é chamado de rendimento premium.
Assim, a estratégia straddle ganha um rendimento premium porque é uma volatilidade curta e esta posição continuará a ganhar enquanto o mercado permanecer... não volátil.
Essa estratégia continuaria a gerar esse rendimento para investidores mal-humorados, desde que o ETH não se mova (em nenhuma direção) mais de 4.8% nos próximos dois dias.
No caso da volatilidade, no entanto, a estratégia ainda pode ser atraente para alguns investidores. Isso porque, mesmo que o preço do Ethereum caia, a estratégia continuará acumulando mais ETH para manter sua posição neutra em delta, disse Prospere.
"Um bom modelo mental é pensar nisso como uma posição de LP [provedor de liquidez]”, disse ele. “À medida que o ETH cai, a estratégia acumula mais ETH para permanecer neutra no mercado (delta neutro). À medida que o ETH aumenta, a estratégia reduz suas participações em ETH (vende ETH para Squeeth) para permanecer neutra no mercado. ”
No caso de um surto de alta, que é algo que o ETH desfrutou no final do mês passado, a estratégia não funciona tão bem. Em um Twitter fio, Prospere explicou que, embora os detentores de ETH tenham subido mais de 20% naquela semana, os estrategistas do Crab tiveram um aumento de apenas 13%.
“Uma grande vantagem é que o caranguejo ainda pode ter um desempenho relativamente bom por um longo período de tempo, apesar dos movimentos voláteis de curto prazo (principalmente devido aos reequilíbrios)”, disse ele. Descifrar. “Obviamente dói ver os ganhos não realizados caírem, mas o caranguejo ainda superou o ETH desde o início.”
Em dólares, a estratégia teve um retorno de 11% desde seu lançamento em 28 de julho. Em termos de Ethereum, a estratégia rendeu retornos de 16%.
Por outro lado, manter apenas ETH no mesmo período significaria que um investidor cairia 4.27%.
Degens, cuidado: esta abordagem de investimento é única, complicada e agora, de repente, é reduzida ao clique de um botão graças ao DeFi. Por enquanto, é lucrativo. Mas o ambiente macro pode mudar a qualquer momento.
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