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As bolsas descentralizadas (DEX) continuam a assombrar as bolsas centralizadas (CEX) este ano, absorvendo grande parte da sua liquidez.
Em agosto, o líder DEX Uniswap conseguiu derrubar o Coinbase Pro em volume diário de negociações por uma margem significativa. Atualmente, dados de Coingecko mostra que o Uniswap hospeda US$ 389 em volume diário de negociação, enquanto Coinbase Pro tem apenas US$ 303 milhões.
Como resultado do aumento finanças descentralizadas (DeFi), mais traders e investidores migraram para DEXs.
Como a maioria dos projetos no setor DeFi de US$ 10 bilhões não podem ser encontrados em CEXs, a maior parte da liquidez foi deixada e transferida para lugares como Uniswap.
Obviamente, isto cria um enorme problema para a “velha guarda”. Com taxas de liquidez mais baixas, há também uma menor actividade comercial.
Portanto, menos pessoas estarão interessadas em negociar na plataforma.
Além disso, impedirá que os CEXs desenvolvam ainda mais suas exchanges, suportem novos tokens e introduzam muitos outros novos recursos.
É difícil não ponderar se trocas centralizadas ter um futuro e se plataformas descentralizadas se tornará a força dominante. Então, os CEXs têm uma resposta?
Os CEXs introduziram algum novo recurso interessante para trazer de volta a liquidez?
A maioria dos traders experientes já conhece todos os prós e contras de ambos os tipos de bolsas. No entanto, também sabem que as vantagens dos CEXs não compensam a falta de liquidez.
Como mencionamos anteriormente, as exchanges descentralizadas retiraram uma parcela significativa da liquidez das CEXs. No final das contas, traders de todos os tamanhos dependem profundamente da liquidez de uma bolsa para negociar. A questão é: como é que os CEX planeiam melhorar a situação?
As exchanges centralizadas planejam combater esse problema introduzindo taxas negativas. Para entender isso melhor, temos que dar uma olhada em como funcionam as taxas de negociação do maker e do taker.
Para cada negociação, a bolsa cobrará tanto dos fabricantes quanto dos compradores uma certa porcentagem nas taxas.
Makers, conhecidos como formadores de mercado, representam um usuário que realiza uma negociação em uma carteira de pedidos. Eles são chamados de criadores de mercado porque fornecem liquidez à carteira de pedidos da bolsa e ao mercado em geral.
Takers, conhecidos como tomadores de mercado, representam um usuário que preenche uma negociação já existente na carteira de pedidos. O resultado? Eles tiram a liquidez do mercado.
Essencialmente, makers e takers representam lados diferentes da mesma moeda. Enquanto um fornece liquidez a uma bolsa, o outro tira dela.
Torna-se agora claro que, para melhorar a liquidez, as bolsas devem motivar os fabricantes a trazerem mais liquidez. Como eles fizeram isso? Eles oferecem taxas mais baixas ou, melhor ainda, taxas negativas.
Resolvendo o problema de liquidez com taxas negativas
Para combater o fluxo de liquidez para as bolsas descentralizadas, as CEX introduziram taxas negativas. Com taxas negativas, os CEXs pagarão aos provedores de liquidez para participarem de sua plataforma.
Tradicionalmente, tanto os fabricantes quanto os compradores tinham que pagar taxas para criar ou atender pedidos. Hoje, as bolsas incentivarão os fabricantes, fornecendo-lhes as chamadas taxas negativas.
Como exemplo de como isso funciona no mundo real, usaremos Coinuma. Coinuma é uma nova CEX com sede na Europa que visa principalmente criar uma forte comunidade de comerciantes de criptografia para países de língua espanhola.
Chegando ao momento em que o setor DeFi estava no centro das atenções nas negociações, a bolsa rapidamente percebeu que precisaria incentivar os usuários a fornecer liquidez em sua plataforma. Para fazer isso, eles introduziram taxas inversas.
Para atrair liquidez, a Coinuma cobra dos tomadores taxas de 0.3% para cada pedido, enquanto recompensa os fabricantes com taxas de 0.1%. Para explicar melhor o incentivo financeiro, podemos calcular quanto os makers receberiam e quanto os takers pagariam em um contrato BTC/USDT.
Digamos que um Maker crie uma ordem com limite de 10 BTC e um Taker crie uma ordem de mercado de 10 BTC. Se o preço de execução destas ordens for de 10000 USDT por BTC, podemos deduzir as seguintes taxas:
Taxa do tomador: 10 x 10000 x 0.3% = 300 USDT
Taxa do fabricante: 10 x 10000 * -0.1% = -100 USDT
Assim que a ordem for executada, o tomador pagará 300 USDT e o Maker receberá 100 USDT. Portanto, os fabricantes podem receber US$ 100 todos os dias simplesmente por fornecer liquidez à bolsa.
Isso pode ser comparado à forma como os DEXs recompensam os provedores de liquidez (LPs), fornecendo-lhes liquidez. Se os CEXs oferecerem o mesmo conceito para os clientes existentes, eles poderão trazer de volta a liquidez que os DEXs obtiveram durante o boom DeFi de 2020.
O que falta nos DEXs
Embora as DEXs sejam procuradas por seus fundamentos sólidos, anonimato, segurança e descentralização, a maioria dos investidores recorreu às DEXs por apenas um motivo.
Eles listaram mais novos projetos especulativos de DeFi.
A realidade é que, além do entusiasmo contínuo do DeFi, os DEXs não são viáveis a longo prazo. Por que? Eles não possuem a maioria das ferramentas e capacidades de negociação que as bolsas centralizadas oferecem.
Aqui estão alguns dos recursos mais importantes que não podem ser encontrados em DEXs:
Ferramentas de negociação limitadas
Nas DEXs, a negociação é conduzida por meio do processo de troca de tokens. Isto torna a negociação muito limitada, uma vez que os utilizadores não têm acesso a ferramentas de negociação avançadas. Não há opções para negociação de margem ou stop loss.
Os traders avançados não podem nem utilizar bots de algoritmos de negociação.
Outro fator limitante é a falta de uma carteira de pedidos centralizada que proporcione negociações mais rápidas.
A troca de tokens às vezes pode levar apenas alguns minutos, mas quando a rede Ethereum enfrenta alta atividade, leva horas para que uma única transação seja concluída.
Isto torna a negociação real praticamente ineficaz.
Na verdade, os especialistas veem as DEXs apenas como uma forma de os especuladores investirem em novos projetos, sem qualquer capacidade de realmente negociar.
Além disso, se os traders de DEX tiverem a sorte de encontrar uma transação rápida, ainda assim enfrentarão taxas elevadas. Nos últimos meses, os traders de plataformas como o Uniswap tiveram que pagar até US$ 40 por uma única transação.
Portanto, taxas elevadas tornam impossível para qualquer pessoa negociar ativamente sem gastar uma fortuna em taxas. Um ambiente como este é mais adequado para baleias e outros indivíduos com portfólios consideráveis.
Risco de perder acesso a fundos
Os DEXs são em sua maioria elogiados por seu design descentralizado. Com uma plataforma descentralizada, os usuários têm controle total sobre seus fundos. Os ativos não são armazenados na bolsa em si, mas nas carteiras dos usuários.
Parece ótimo, certo? Embora possa parecer bom ter controle total sobre seu dinheiro, ainda existem alguns riscos.
A maioria dos usuários não sabe que é relativamente fácil perder o acesso a todos os seus fundos. E caso isso aconteça, literalmente não há como recuperá-los.
Os usuários que perderam seus dados de login ou enviaram ativos para endereços errados perderão seus ativos para sempre se negociarem em DEXs. Como a plataforma não tem controle sobre sua carteira, não há como devolver seus ativos.
Nos CEXs, para recuperar seu dinheiro, basta entrar em contato com o suporte técnico. Na maioria das exchanges, levará apenas alguns minutos para registrar uma solicitação e resolver seu problema.
Se você cometer um erro e enviar alguns milhares de dólares para o endereço errado da carteira de um ativo, a exchange sempre buscará ajudá-lo.
Além disso, é fácil recuperar o acesso à sua conta, mesmo que você tenha perdido todos os seus dados de login. Ao confirmar a sua identidade e mostrar à exchange que você é o verdadeiro dono de uma carteira, você poderá recuperá-la.
Por outro lado, isso é impossível de fazer em uma DEX. Se você esqueceu suas informações de login ou frases iniciais, provavelmente está condenado.
Olá e bem-vindo ao Go Cryptowise.
Meu nome é Per Englund e sou um fã de longo prazo, investidor e negociante de Bitcoin e outras criptomoedas. Eu chamei a atenção do Bitcoin como muitos outros anos atrás, mas foi por volta de 2016/2017 que eu realmente entrei em criptomoedas e tecnologia de blockchain.
Desde então, negociei, comprei, pesquisei e aprendi sobre este novo espaço emergente ao máximo. Quando não estou produzindo conteúdo criptográfico, crio e desenho novos produtos e negócios. E quero combinar minha experiência de negócios com minha paixão para criar conteúdo significativo para todos os nossos leitores.
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Fonte: https://gocryptowise.com/blog/cexs-answer-to-dexs-absorbing-liquidity/
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