Análise do DODO Exchange: Criação de Mercado Proativa DEX

As bolsas descentralizadas continuam surgindo, mas até agora nenhuma foi capaz de ultrapassar o Uniswap como a principal bolsa descentralizada. O que é uma pena, porque o Uniswap certamente não é perfeito. Se houvesse uma troca que pudesse retificar os problemas que o Uniswap tem ao invés de copiá-los, talvez veríamos alguma evolução no espaço.

Bem, agora essa é uma possibilidade distinta, já que a DODO Exchange está procurando obter participação de mercado da Uniswap, melhorando de fato seus problemas. Ele está tentando erradicar a perda impermanente e melhorar a liquidez usando um algoritmo de criação de mercado exclusivo.

Esse novo algoritmo exclusivo de criador de mercado foi cunhado Proactive Market Maker (PMM) pelo pessoal da DODO Exchange. Destina-se a substituir o modelo Automated Market Maker (AMM) que é usado pelo Uniswap e a maioria das outras bolsas descentralizadas. O modelo PMM é capaz de responder às restrições de liquidez em tempo real, bem como se adaptar às mudanças nas condições de mercado.

Visão geral do DODO Exchange

O DODO é criado na rede Ethereum e parece ser a bolsa de próxima geração quando se trata de fornecimento de liquidez on-chain (LP). Quando você compara o PMM lado a lado com o AMM, fica claro que foi feita uma melhoria na tentativa de primeira geração de criar uma bolsa descentralizada.

A tecnologia LP de segunda geração está aqui, criando liquidez on-chain, preenchível por contrato para todos os usuários. Com o DODO Exchange, há sempre liquidez suficiente para todas as negociações, assim como você tradicionalmente encontra nas bolsas centralizadas. Isso beneficia os usuários, criando uma troca com muito pouco deslizamento, bem como mecanismos que reduzem a perda impermanente ao mínimo possível.

O restante desta revisão discutirá os detalhes em torno do DODO, mas primeiro começaremos com alguns antecedentes que ajudarão a destacar onde o DODO está fazendo as mudanças mais impactantes e como ele irá melhorar o ecossistema de troca descentralizado com sua nova tecnologia PMM.

Trocas descentralizadas baseadas em AMM

Usaremos o Uniswap como o modelo para trocas descentralizadas baseadas em AMM ao longo desta revisão, embora entendamos que existem muitos outros. Por exemplo, Kyber, Curve e Bancor usam o mesmo modelo AMM na criação de uma bolsa.

Um exame do Uniswap nos dará uma compreensão básica de como funciona a criação de mercado automatizada, mas o mais importante, veremos as deficiências inerentes ao projeto de AMMs. Todos incluem riscos de perda impermanente, derrapagem e o uso de arbitradores para criar uma troca descentralizada funcional. O DODO está procurando melhorar isso, minimizando tanto a perda impermanente quanto o deslizamento, enquanto elimina a necessidade de arbitradores fazerem seu modelo de PMM funcionar.

AMMs são vistos como superiores às trocas centralizadas porque eliminam o controle sobre as trocas por uma única entidade. Isso deve igualar o campo de jogo para todos os envolvidos nos mercados. O AMM é diferente das trocas centralizadas em vários aspectos, mas o mais importante é a maneira como eles avaliam os tokens listados na troca.

Nas trocas centralizadas, as trocas procuram uma contraparte para cada transação, estabelecendo assim o preço com base no preço pedido pela contraparte. O AMM substitui as contrapartes por um contrato inteligente que armazena um conjunto de tokens. É daí que vem a liquidez para a troca. E esses tokens são fornecidos por usuários, geralmente os mesmos usuários que estão negociando na bolsa.

Os usuários recebem um incentivo para colocar seus tokens nos pools de liquidez na forma de rendimento sobre os ativos fornecidos. Assim, no Uniswap, a taxa de negociação de 0.3% é distribuída entre os provedores de liquidez como uma forma de ajudar a manter a plataforma funcionando, criando um incentivo para os provedores de liquidez.

Também deve ser mencionado que existem diferentes variedades de AMM. No caso do Uniswap, a variedade utilizada é Constant Product Market Maker (CPMM). O modelo CPMM recebe o nome do produto constante de seu algoritmo de preço. Em vez de usar a oferta e a demanda para determinar o preço dos ativos listados, como a maioria das bolsas com base na carteira de pedidos, o Uniswap usa a equação x * y = k.

Nesta equação, “X” e “Y” representam o fornecimento em um determinado conjunto de tokens na plataforma. Conforme os comerciantes compram e vendem “X” e “Y”, o preço de cada um muda para manter “K” como uma constante.

Esse design se tornou muito popular e, com justiça, ajudou a inspirar uma ampla gama de novas idéias em mercados e bolsas descentralizadas. E o modelo criado pela Uniswap tornou possível para qualquer pessoa fornecer liquidez para qualquer token ERC-20. Ao contrário das trocas centralizadas, não há gatekeepers que decidam quais tokens podem e não podem ser listados para negociação.

Embora tudo isso seja ótimo para trocas e negociações descentralizadas, não vem sem seus defeitos, os principais dos quais são riscos de perda impermanente e deslizamento.

Falhas de projeto AMM em detalhes

Vamos examinar as falhas de design no AMM típico mais de perto para que possamos comparar como o design do DODO Exchange supera essas falhas para uma troca descentralizada aprimorada.

Slippage AMM

Slippage é a diferença entre o preço acordado na compra ou venda de um ativo e o preço real pelo qual a transação é executada. A derrapagem é mais perceptível durante os períodos de alta volatilidade do mercado e pode ser bastante extrema. A negociação de criptomoedas tem o problema de slippage ainda maior devido aos tempos de execução relativamente lentos causados ​​pelo uso da tecnologia blockchain.

A falta de liquidez também contribuirá para a derrapagem. Com ativos que são ilíquidos, uma grande negociação pode fazer com que esses ativos disparem ou despencem em instantes.

O Uniswap foi capaz de minimizar a derrapagem em negociações menores, que são a maioria das negociações sendo realizadas na plataforma, no entanto, as grandes negociações ainda podem sofrer uma derrapagem maciça em alguns casos. Para ajudar os traders a gerenciar o risco de derrapagem, o Uniswap oferece uma série de ferramentas que ajudam a avaliar melhor a possível derrapagem de qualquer negociação.

Portanto, está claro que a Uniswap está fazendo uma troca ao fornecer liquidez para todos os mercados, mesmo aqueles que seriam extremamente ilíquidos. Embora esses mercados ilíquidos estejam agora disponíveis para os negociantes, a bolsa provavelmente está mantendo os grandes negociantes que poderiam ter um impacto desproporcional nas moedas ilíquidas, devido à ameaça de derrapagem extrema em grandes negócios.

Perda Impermanente AMM

Um segundo e mais complicado problema que o Uniswap e outros AMMs enfrentam é o problema da perda impermanente.

Uma maneira de evitar isso é ter os preços na bolsa fornecidos por um oráculo de terceiros, como o Chainlink (embora isso traga seus próprios problemas). O Uniswap não usa oráculos de preço, mas, em vez disso, depende do algoritmo interno mencionado acima para seu preço. Por causa disso, os preços no Uniswap podem variar amplamente dos preços disponíveis para o mesmo ativo em outras plataformas.

Por exemplo, se o preço de um token aumenta ou diminui 10% nas trocas centralizadas, essa alteração no preço pode não ser realizada imediatamente no Uniswap ou em outros AMMs. Isso cria um período de tempo em que os arbitradores podem aproveitar essa diferença de preço para obter lucro.

A arbitragem é, portanto, muito comum no Uniswap, pois os comerciantes vêm para comprar ativos baratos ou para vender ativos caros e obter lucro. Este tipo de comportamento normalmente não seria um problema, até que você inclua os pools de liquidez do Uniswap. Como os pools de liquidez não podem bloquear esse tipo de atividade de arbitragem, eles podem, às vezes, sofrer perdas extremas na forma de perdas impermanentes.

Veja, os usuários precisam apostar seus ativos nos pools de liquidez do Uniswap para ganhar suas taxas. No entanto, durante os períodos de volatilidade e grandes mudanças de preço em que os arbitradores se envolvem, a quantidade de ativos apostados nas carteiras de liquidez muda para manter o valor de “K” constante.

Isso significa que, em vez de simplesmente manter o token de valorização em uma carteira e aproveitar o aumento de 10% no preço, os usuários dos pools de liquidez da Uniswap podem descobrir que seus tokens foram arbitrados.

Para uma explicação mais aprofundada da perda impermanente, você pode ir para esta postagem sobre o Growth, outra plataforma DeFi que tenta eliminar a perda impermanente, onde explicamos a perda impermanente com mais detalhes.

Solução DODOs para o problema AMM

A solução Proactive Market Maker do DODO usa oráculos de preços fora da cadeia para fornecer informações de preços precisas e em tempo real sobre cada ativo na plataforma. Em seguida, usa os dados fornecidos pelo oráculo para calcular um preço de mercado ideal. Uma vez que um preço de mercado ideal é determinado, o DODO pode vender tokens de liquidez para o token de cotação com base na curva mostrada abaixo.

Este modelo diminui a liquidez do preço de mercado muito rapidamente, removendo as oportunidades de arbitragem e proporcionando um sistema de câmbio mais eficiente quando comparado com as trocas AMM.

O modelo PMM utilizado pelo DODO incentiva apenas a negociação por arbitragem que ajude a garantir que o preço de troca corresponda ao preço de mercado. Isso por si só pode não ser único, mas o PMM é o único que muda a curva de preços e o ajuda a alcançar uma estrutura de liquidez eficiente.

Na verdade, o método provou ser superior ao usado pelos AMMs, pois não só fornece liquidez suficiente para um número ilimitado de pares de negociação, mas também beneficia os provedores de liquidez. Em suma, o sistema PMM mitiga efetivamente os riscos de perda impermanente, tornando o ato de fornecer liquidez no DODO uma atividade menos arriscada quando comparado com o Uniswap e outros AMMs.

O sistema PMM tira proveito das falhas conhecidas nas bolsas de pedidos tradicionais e AMM. Essas falhas são que eles dependem da entrada humana para funcionar, são muito caros ou são incapazes de fornecer a liquidez necessária em todos os momentos. O PMM foi projetado como um criador de mercado algorítmico, mas funciona como se estivesse usando esteróides, fornecendo liquidez preenchível por contrato em cadeia para cada par de ativos, sem exceção.

Como funciona o DODO Exchange

Agora que tiramos todas as informações básicas do caminho, é hora de dar um mergulho profundo no próprio DODO e ver o que está por baixo do capô.

O que diferencia o DODO de outros DEXs é que ele oferece negociação de ativos descentralizada em cadeia, mas fornece a seus usuários execução de ordens comparável às plataformas de negociação e bolsas centralizadas. Como é o caso de outros arbitradores de DEXs e provedores de liquidez continuam a desempenhar um papel significativo e crucial no ecossistema DODO, mas a equipe afirma ter eliminado o risco de perda impermanente para todos os efeitos.

E em uma atualização bem-vinda do modelo AMM, com o modelo PMM do DODO, os provedores de liquidez não são obrigados a fornecer ambos os lados do par de negociação ao adicionar liquidez. Com o DODO, é perfeitamente aceitável que os LPs adicionem apenas um único ativo a qualquer um dos pools de liquidez e comecem a ganhar taxas.

Ele pode alcançar todas essas coisas simplesmente alterando o algoritmo AMM com seu próprio algoritmo Proactive Market Maker que muda a equação x * y = k usada pelo Uniswap com o seguinte algoritmo:

Na equação acima, o símbolo “i” representa o preço de mercado de um ativo e “R” representa o fator de risco. Entender “R” é a chave para entender como DODO incentiva alta liquidez a preços precisos.

O DODO usa os feeds de preço dos oráculos de elo de cadeia para estabelecer o valor de “I” nesta equação. A parceria com a Chainlink foi firmada em agosto de 2020. Os dados de mercado em tempo real fornecidos fornecem ao DODO uma base para trabalhar, permitindo que o algoritmo evite quaisquer discrepâncias maciças em seu preço em relação ao preço de mercado real dos ativos. O fator “R” também muda à medida que o capital de cada ativo em particular se acumula na carteira de liquidez, reconhecendo o fato de que maior liquidez também proporciona menor risco.

De acordo com a equipe do DODO o resultado disso é:

 Dependendo da liquidez do pool de capital, o PMM altera o parâmetro R em tempo real para ajustar P, o preço de mercado no DODO, a fim de maximizar a utilização do fundo.

O resultado disso é que a liquidez do ativo é deslocada para o preço desse ativo com base nos dados do Chainlink. Isso significa que os dados de preços em tempo real fornecidos pelo Chainlink criam uma linha de base para os preços de troca; no entanto, isso tem a desvantagem de colocar uma grande quantidade de confiança nos dados do Chainlink fornecidos ao sistema.

Se houver uma situação em que os nós do elo da cadeia falhem, ou sejam comprometidos de alguma forma, é possível que o DODO receba informações incorretas e baseie seus preços de mercado nesses dados incorretos. Isso poderia levar a perdas significativas para os provedores de liquidez no sistema DODO.

Recursos básicos do DODO

Obviamente, o DODO tem os recursos básicos de negociação, piquetagem e agrupamento que você esperaria de tal arranjo, mas também possui três recursos exclusivos não encontrados em nenhum outro lugar.

A máquina de venda automática DODO

A máquina de venda automática DODO permite que qualquer pessoa com uma carteira crie um mercado de liquidez usando a tecnologia PMM do DODO para criar uma curva de ligação para os tokens provisionados. Basta fornecer tokens, definir a curva de preços desejada e a máquina de venda automática DODO criará um mercado de liquidez para o ativo , descentralizado e sem custódia, mas acessível a todos.

O que é ainda melhor é que este é um processo totalmente sem permissão, o que significa que qualquer pessoa com uma carteira pode construir locais de negociação no DODO sem ter que se preocupar com censura e interferência da própria plataforma (ao contrário do Robinhood). Uma explicação mais detalhada pode ser encontrada SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.

Piscina privada DODO

É semelhante à Vending Machine DODO, mas com mais opções para os criadores de mercado profissionais que têm necessidades especiais que não podem ser atendidas pela Vending Machine DODO. O DODO Private Pool oferece aos criadores de mercado a capacidade de fazer o seguinte:

• Faça depósitos / retiradas unilaterais (DVM requer provisão / remoção de liquidez bilateral).
• Altere a curva de preços a qualquer momento (a curva de preços do DVM não pode ser modificada após a criação).
• Tenha liquidez em todos os lugares na faixa de preço de zero a infinito.

Isso oferece vários benefícios para os criadores de mercado, tirando vantagem da configurabilidade e flexibilidade do modelo PMM do DODO.

1. Evitando o risco de queda.
2. Descoberta de preço ativa.
3. Mercado de preços constantes.
4. Reversão para o modelo AMM tradicional.

Com essas características, os usuários podem aproveitar as opções avançadas de configuração de pool e ser seus próprios criadores de mercado. Com esses parâmetros, inúmeras permutações são possíveis e os fabricantes podem operar no DODO o quanto quiserem. O DODO dá aos formadores de mercado ampla liberdade para conceber e gerenciar suas soluções de liquidez sob medida na rede. Mais detalhes sobre a piscina privada DODO podem ser encontrados SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.

Cofre DODO NFT

O DODO NFT Vault é uma descoberta de preço e protocolo de liquidez para ativos não padronizados. Ele permite aos usuários criar novos NFTs ou usar NFTs existentes e inseri-los no DODO NFT Vault. Os NFTs podem ser mantidos exclusivos ou podem ser fracionados, o que divide os NFTs no Vault em muitas partes com tokens fungíveis emitidos para representá-los.

Uma vez que o Vault é estabelecido, um pool de liquidez para a NFT pode ser criado para estabelecer um mercado flexível e eficiente para negociar essas peças. Isso é alimentado pelo algoritmo Proactive Market Maker do DODO. Por meio do SmartTrade do DODO e do serviço de agregação de liquidez, as peças podem ser negociadas com qualquer tokens ao melhor preço. Saiba mais sobre o DODO NFT Vault SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.

A Equipe DODO

O DODO foi criado por um trio de profissionais experientes em blockchain, cada um com profundo conhecimento de vários aspectos da tecnologia de blockchain e função de troca.

Mingda Lei é o CEO e um dos co-fundadores do DODO. Ele foi o arquiteto por trás do modelo PMM usado pelo DODO. Anteriormente, ele foi desenvolvedor principal na DDEX, uma plataforma de negociação de margem, e abandonou o PhD da Universidade de Pequim.

Qi Wang é o COO da DODO. Ele é um desenvolvedor de software e fundou o DOS Network, um serviço de oráculo de camada dois com base na China. Wang trabalhou para empresas como Oracle e Pure Storage como desenvolvedor de software antes de se aventurar na criptografia.

diane dai é o Diretor de Marketing da DODO e o terceiro cofundador da plataforma. Ela é muito ativa no WeChat, administrando uma série de canais, incluindo o canal de assinatura “DeFi Labs”.

O token DODO

O token DODO é um token ERC-20 e é o token de governança nativo para a plataforma e também é usado para incentivar o provisionamento de liquidez na plataforma. Há um fornecimento total de 1 bilhão de tokens, com pouco mais de 100 milhões de tokens DODO no fornecimento circulante. Foram 40 milhões de tokens vendidos em uma rodada de sementes a US $ 0.01 cada, e depois houve uma venda privada com 100 milhões de tokens oferecidos a US $ 0.05 cada.

Os tokens do investidor inicial serão bloqueados 1 ano após a emissão do token e, em seguida, adquiridos linearmente ao longo de 2 anos e os tokens do investidor privado serão bloqueados 6 meses após a emissão do token e, em seguida, adquiridos linearmente ao longo de 1 ano por Bloco Ethereum.

Mais recentemente, o DODO também mudou para a Corrente Inteligente Binance, dando a ela funcionalidade de corrente dupla. Isso o levou a ser listado no Binance Launchpad em uma rodada de cultivo que terminou em 4 de março de 2021. Essa rodada de cultivo resultou em um pool de 641,710.8000 DODO que foram cultivados por fichas BNB de estaca. Havia também um pool BETH com 320,855.4 DODO em recompensas e um pool BUSD com 106,951.8 DODO em recompensas.

Esses tokens são bloqueados por tempo para evitar o despejo de tokens nos estágios iniciais do protocolo. Embora pareça que uma grande parte dos tokens foi alocada para vendas, é essencial considerar o fornecimento total considerável.

Os tokens DODO participaram do rali de 2021 em criptomoedas, atingindo um recorde histórico de $ 8.51 em 20 de fevereiro de 2021. Desde então, o preço caiu mais de 50% e em 30 de março de 2021 o token DODO está sendo negociado a $ 4.15. Dada a natureza volátil dos criptomercados e tokens menores como DODO (é classificado como # 140 em termos de capitalização de mercado), é impossível prever se o valor do token se manterá em seu valor atual, suba novamente para assumir todos -tempo alto ou diminua para níveis mais baixos.

Com o lançamento do DODO v2, o token DODO também recebeu dois importantes utilitários adicionais, além de sua função de governança. Agora também pode ser usado para descontos de taxas de negociação na bolsa e para distribuição coletiva e alocações de IDO.

Além disso, um novo token vDODO intransferível foi criado para servir como prova de associação ao programa de fidelidade DODO. O vDODO pode ser cunhado a uma taxa de 1 vDODO = 100 DODO. vDODO é um token que serve como prova de adesão do usuário ao programa de fidelidade DODO. Os benefícios para os detentores de token vDODO incluem, mas não estão limitados ao seguinte:

• Direitos de governança:os titulares podem criar e votar propostas. 1 vDODO = 100 votos
• Crowdpool e alocações de IDO
• Descontos de taxas de negociação
• Dividendos pagos a partir de taxas de negociação (exclusivo para detentores de tokens vDODO):Uma proporção das taxas de negociação acumuladas na plataforma será distribuída aos titulares de vDODO.
• Recompensas de associação vDODO (exclusivo para detentores de tokens vDODO):Os tokens de recompensa DODO serão distribuídos aos detentores de vDODO a cada bloco.

DODO v2

A perda impermanente sofrida nos pools de liquidez do Uniswap acaba sendo uma perda permanente com muita frequência. Outros AMMs são um desestímulo para os traders devido à grande derrapagem que pode ocorrer com pedidos maiores. Esses dois fatores são o que torna o DODO uma inovação no espaço de troca descentralizado. Com o advento do DODO v2, lançado em 22 de fevereiro, a plataforma está entrando em sua próxima fase de desenvolvimento.

A inovação do DODO, que permite definir preços de mercado sem simplesmente equilibrar a liquidez em torno de uma fórmula constante, tem funcionado até agora para oferecer melhores condições para comerciantes e provedores de liquidez. Os traders são capazes de evitar melhor o slippage e os LPs podem depositar apenas um token em vez de um par, evitando assim o risco de perda impermanente.

Uma das preocupações em torno da plataforma é que, sem volume de negociação suficiente, os LPs ainda podem enfrentar perdas se as taxas totais recebidas pelo fornecimento de liquidez forem muito baixas. Os LPs precisam que o volume de negociação aumente de forma consistente para que gerem lucros estáveis.

A equipe DODO está abordando isso no DODO v2 adicionando alguns incentivos para os comerciantes e para os criadores de pool e provedores de liquidez. A equipe entende que os incentivos de token são uma forma eficaz de adquirir e atrair novos usuários. A equipe DODO projetou os seguintes programas de incentivo de token para usuários DODO.

Negociação de mineração no DODO

Com a implementação do DODO v2, os comerciantes agora podem extrair tokens DODO ao fazer negócios na bolsa DODO. Há um prêmio de pool de mineração criado que recebe 3 DODO para cada bloco minerado. Se um negociante tiver “Negociação de mineração” ativado na plataforma ao executar negociações, ele receberá 1% dos tokens na premiação após concluir a negociação com sucesso.

Além disso, haverá tokens rotulados como “Hot Tokens” na troca e, ao negociar esses tokens, os comerciantes recebem o triplo da recompensa de mineração de 3% do prêmio. A designação de Hot Tokens será feita por meio de uma combinação de uma agregação das seções de tendências em provedores de dados terceirizados, votando por membros da comunidade DODO e pela decisão da equipe DODO.

Colheita Combinadora

A mineração Combiner Harvest é um programa de incentivo que foi adicionado para criadores de pools e provedores de liquidez a partir do DODO v2. O programa Combiner Harvesting é uma forma de dar aos usuários DODO acesso a programas de blockchain promissores que estão dispostos a formar uma colaboração com o DODO. Essas colaborações resultarão na verificação de programas e na criação de pools de liquidez em torno dos projetos avaliados.

Conclusão

Não há dúvida de que a bolsa DODO melhorou a experiência de negociação nas bolsas descentralizadas. Também diminuiu os riscos enfrentados pelos provedores de liquidez. O uso da tecnologia Proactive Market Maker garantiu preços de ativos mais estáveis ​​e liquidez mais eficiente, mesmo para tokens pouco negociados.

Os serviços oferecidos são únicos e crescentes. A adição de crowdpool, alocações de IDO, mineração de trader, cofres NFT, a máquina de venda automática DODO e pools de liquidez privada contribuíram para uma plataforma mais forte com volumes de negociação maiores. Isso, por sua vez, mantém a estabilidade da plataforma e a torna ainda mais atraente para negociantes e provedores de liquidez.

Além disso, a interface de negociação é rápida e organizada. Qualquer pessoa com qualquer experiência em negociação deve ser capaz de compreender rapidamente como negociar, apostar ou fornecer liquidez no DODO.

Resumindo, o DODO parece ter resolvido o problema da perda impermanente para os provedores de liquidez e a questão do slippage para os traders, criando uma plataforma que usa a tecnologia Proactive Market Maker para criar liquidez eficiente em tempo real para qualquer token.

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Fonte: https://www.coinbureau.com/review/dodo-exchange/