O desejo do Bitcoin sobe quando seu preço aumenta?

O preço da Bitcoin pode subir e descer milhares de dólares em apenas uma hora. Para projetos menores, isso pode acontecer em questão de segundos. Mas, apesar da notória volatilidade da criptomoeda, o desejo do dinheiro digital se move mais lentamente.  

Embora haja uma parte rica e diversificada da criptografia especializada em prever preços, há um grupo consideravelmente menor de pessoas olhando para o Bitcoin de uma perspectiva de economia comportamental. Em particular, o sentimento em torno do Bitcoin quando o preço sobe. 

Quando Bitcoinos preços aumentam, a demanda segue o exemplo? E o mais importante, quando o preço do Bitcoin cai, seu fascínio desaparece com ele? No artigo desta semana, exploraremos se o Bitcoin se tornou o que os economistas chamam de Veblen ou Giffen Good. 

Veblen ou Giffen são bons? 

Um produto Veblen é normalmente um item de luxo que tem o benefício de se tornar mais desejável à medida que o preço desse item aumenta. Pense em uma obra de arte de valor inestimável ou em uma marca de carros de luxo: conforme seus preços aumentam, a demanda também aumenta. 

Este fenômeno, cunhado pela primeira vez pelo economista americano Thorstein Veblen em 1899, teve como objetivo destacar como certos produtos e mercadorias se comportavam de maneira muito diferente de outros. 

Um bem Veblen, de acordo com seu criador, tem uma curva de demanda com inclinação ascendente, ou seja, conforme o preço aumenta, a demanda também aumenta. Isso vai contra o que acontece com os bens mais comuns. Itens normais, como comida ou itens do dia a dia, normalmente seguem o padrão oposto: conforme o preço sobe, a demanda cai.  

No entanto, um bem Veblen é geralmente um produto cobiçado e de alta qualidade, e possuir esse produto carrega consigo uma posição elevada entre os pares, o que leva as pessoas com níveis de renda mais baixos a copiar a compra, o chamado 'efeito esnobe'. 

Em última análise, argumentou acadêmico Richard Elliot em seu ensaio sobre o consumo viciante, “consumidores ricos podem ser atraídos por fatores superficiais como raridade, representação de celebridade e prestígio da marca”. 

Um bem Giffen, por sua vez, se comporta de maneira semelhante, mas é um bem ou produto que é normalmente comum e amplamente disponível. A razão pela qual os produtos da Giffen sofrem picos de preços à medida que a demanda aumenta é porque esses produtos geralmente são itens essenciais e difíceis de substituir, coisas como arroz ou café são bons exemplos. Então, onde fica o Bitcoin? É um Veblen ou um Giffen bom? 

Bitcoin, uma história de duas mercadorias

O Bitcoin conseguiu ultrapassar os dois lados da curva de demanda: foi um cobiçado e bem indesejado. 

Se olharmos para a história do Bitcoin, nos primeiros sete anos de sua existência, o volume de negociação - que usaremos como um indicador de desejabilidade - nunca ultrapassou US $ 100 milhões por dia, apesar de seu preço subir continuamente. A mesma tendência aconteceu após o crash do Bitcoin em 2018. Mesmo que o preço do Bitcoin tenha atingido US $ 20,000, os volumes de negociação continuaram a cair, apesar da considerável atenção da mídia que o Bitcoin recebeu - e do potencial de seu preço retornar às altas anteriores.

Avance rapidamente para a corrida de touros mais recente, durante o final de 2020, início de 2021, e há uma história muito diferente. Em 18 de março de 2020, o fundo do crash do Bitcoin deixou o preço do BTC em torno de US $ 5,000, o volume de negociação foi de cerca de US $ 37 bilhões. À medida que o preço do Bitcoin subia, também aumentava seu volume. 

Em janeiro deste ano, o volume de negociações de 24 horas ultrapassou US $ 100 bilhões e permaneceu na alta de US $ 80 nas semanas seguintes. Quando cruzamos isso com o Fear and Greed Index, podemos ver que os fluxos de dinheiro para o Bitcoin mostraram extrema pressão de compra.  

Os economistas comportamentais acreditam que, à medida que o preço de um produto Veblen sobe, as pessoas presumem que um produto é de melhor qualidade e, portanto, o preço mais alto se justifica. Além disso, os produtos Veblen são considerados um símbolo de status procurado por consumidores abastados que valorizam a utilidade dos produtos.

Se olharmos como o Bitcoin foi discutido durante esse período, foi referido como um “Religião financeira” por Mark Cuban, com vários outros indivíduos de alto patrimônio líquido defendendo as virtudes de comprar Bitcoin. Ele também estava entregando retornos melhores do que qualquer outra classe de ativos, dando aquela sensação de “melhor produto”. 

Também houve um aumento nas pessoas que buscam entrar em criptografia. Aproximadamente 63% dos adultos nos Estados Unidos tornaram-se "curiosos para criptografar", na última corrida de touros, de acordo com um pesquisa da Gemini.

Também podemos ver que a atividade social parece correlacionar-se intimamente com o aumento dos preços. Lunar Crush, uma ferramenta de análise de sentimento, mostrou aumentos nas discussões sobre Bitcoin durante este período. 

Então, onde fica o Bitcoin? É um Veblen ou um Giffen bom? Seria difícil classificar o Bitcoin como um bem Giffen, a menos que ele seja diretamente comparado a outras criptomoedas. Bitcoin é de longe a criptomoeda mais amplamente disponível para comprar, e pode-se argumentar que é a única criptomoeda que o público em geral entende, então não é fácil trocá-la por outra. 

No entanto, o aumento do custo do Bitcoin, combinado com a alta exposição de pessoas ricas divulgando sua exposição ao Bitcoin, faria com que parecesse mais um bem de luxo que não é essencial para o uso diário. Como Elliott argumentou anteriormente, “consumidores ricos podem ser atraídos por fatores superficiais, como raridade, representação de celebridade e prestígio da marca”. 

Desde o crash do mercado em maio, o brilho do Bitcoin diminuiu um pouco? Olhando para os volumes de câmbio, a quantidade de mãos que negociam em dinheiro diminuiu e o sentimento do mercado mudou-se firmemente para a categoria de “medo”. 

Mas as pessoas ainda estão falando sobre isso? Mais do que nunca, de acordo com o Lunar Crush. Com a temporada de Altcoin em pleno andamento, há um candidato no espaço criptográfico mais amplo que se encaixa no projeto de Veblen? Popularidade recente de Ethereum entre as classes com dinheiro - graças ao seu papel como uma plataforma NFT e uma série de atualizações no final deste ano - dá a ele um ar de Veblen distinto. Poderia o Bitcoin finalmente ter competição para qual é a criptografia mais desejável de todas? 

Fonte: https://decrypt.co/72696/does-bitcoins-desirability-go-up-when-its-price-increases