Não se desvanece de forma rápida e eficiente Solana DEXs Desenvolvido por Kamino Finance

A Kamino Finance começou a desempenhar um papel importante na atração de liquidez para as bolsas descentralizadas (DEXs) de Solana. O projeto foi lançado para reduzir o atrito entre os provedores de liquidez (LPs) e a tecnologia mais atualizada que alimenta os DEXs de próxima geração, o formador de mercado de liquidez concentrada (CLMM).

lareira fornece soluções automatizadas para provedores de liquidez que lidam com condições CLMM excessivamente complexas, e os serviços automatizados tornam incrivelmente fácil para qualquer pessoa fornecer liquidez e obter rendimento. Historicamente, sem um serviço como o Kamino, os CLMMs têm lutado para atrair liquidez da maioria dos usuários em finanças descentralizadas (DeFi). 

Este artigo analisará como Kamino poderia trazer uma onda de nova liquidez para Solana por meio de seus serviços especializados. Ao examinar circunstâncias semelhantes que ocorreram em um blockchain com velocidade e rendimento uma magnitude de ordem inferior ao desempenho fornecido por Solana, a expectativa é que transações mais rápidas e baratas atraiam resultados semelhantes.

Como as possibilidades de negociação descentralizada trocaram a eficiência de capital pela prova de conceito

A criador de mercado automatizado (AMM) foi uma mudança radical na história das finanças descentralizadas (DeFi). Os AMMs permitiam aos usuários custodiar seus ativos e executar negociações sem uma bolsa centralizada (CEX). Também possibilitou que qualquer pessoa ganhasse taxas como formador de mercado, depositando tokens em um pool de liquidez e cobrando passivamente taxas de negociações. 

Os DEXs não dependem de um intermediário para executar trocas de tokens, mas dependem de LPs para fornecer tokens de forma independente que ajudarão a facilitar o comércio. Sem LPs, as negociações são impossíveis de executar em uma DEX e, sem liquidez suficiente dos LPs, as negociações são executadas com eficiência de capital mínima – o que significa que os traders procurarão outros mercados.

Para impedir que os comerciantes percam capital em um DEX, um grande quantidade de liquidez deveria ser depositado em AMMs. No entanto, esta liquidez nem sempre foi disponibilizada, e a comunidade DeFi resistiu de bom grado à falta de eficiência de capital em prol do direito de negociar independentemente de uma CEX durante muitos anos. 

Avanços na liquidez concentrada melhoraram a eficiência do capital com pouca participação

A liquidez concentrada estava destinada a ultrapassar o AMM tradicional assim que fosse lançado pela primeira vez no início de 2021. A tecnologia fornecida Uniswapv3 com uma das formas mais eficientes em termos de capital para trocar tokens de forma descentralizada. Ainda assim, esta vantagem beneficiou mais os traders do que os LPs, que perderam dinheiro devido a complicações na adaptação às novas tecnologias. 

charts mostrar que em novembro de 2021, seis meses após a oferta de liquidez concentrada no Uniswap v3, os CLMMs rotearam cerca de duas vezes o volume de negociação (US$ 2.16 bilhões) do AMM tradicional do Uniswap (US$ 1 bilhão). No entanto, surpreendentemente, os fundos dos LP não acompanharam a capacidade de captar mais taxas.

Enquanto o AMM do Uniswap v2 detinha US$ 6 milhões em liquidez, o CLMM do Uniswap v3 atraiu apenas US$ 4 milhões, apesar da grande disparidade de volume. Isto significava que os utilizadores estavam dispostos a investir mais capital para ganhar menos taxas partilhadas com um conjunto maior de capital – por uma razão.

A automação começa a atrair maior liquidez para o CLMM da Uniswap

Os utilizadores abstiveram-se de fornecer liquidez concentrada porque a nova tecnologia dificultava aos LP lucrar com as suas posições. CLMMs fazem um trabalho melhor fornecendo liquidez profunda ao preço certo para os traders, mas dependem dos LPs para reequilibrar ativamente as suas posições em torno dos valores atuais sempre que os preços se movem. 

Só quando uma série de protocolos começou a desenvolver sistemas para automatizar a liquidez do CLMM é que as coisas começaram a mudar para o Uniswap v3. Finanças de Arrakis é o mais bem-sucedido desses protocolos e agora gerencia uma das maiores posições de liquidez no Uniswap v3. É responsável pelo aumento majoritário da liquidez que agora depende do CLMM do Uniswap versus seu AMM. 

Hoje, o CLMM do Uniswap detém 4x a liquidez do AMM do Uniswap e também é responsável por facilitar 17x a negociação. Além disso, à medida que a liquidez é fornecida de forma mais eficiente por um CLMM através de serviços automatizados, a eficiência de capital das negociações do CLMM aumenta ao ponto em que os traders perdem zero ou capital insignificante em negociações de enorme dimensão. 

O que a história pode significar para Kamino em Solana

Solana é o blockchain público mais rápido do mundo. É também uma das cadeias mais econômicas de usar, já que as negociações são finalizadas com menos de um centavo gasto por transação. 

Solana está ultrapassando os limites de eficiência em termos de rendimento e custo, e também tem um número crescente de DEXs operando por meio de CLMMs. Portanto, pode-se inferir que esta combinação torna Solana um terreno fértil para o futuro do comércio descentralizado. 

Ao agravar estes efeitos com a gestão automatizada de liquidez fornecida pelo lareira, algo maior do que o que aconteceu no Uniswap v3 poderia desviar a atenção dos grandes traders dos CEXs e da antiquada tecnologia blockchain. 

A liquidez é o elemento-chave que decide se a negociação DeFi funciona de maneira eficaz ou cai no esquecimento. Kamino está abrindo as portas para uma nova geração de usuários começarem a fornecer liquidez para obter rendimentos com taxas comerciais. À medida que a liquidez aumenta, os traders poderão ficar logo atrás, beneficiando de uma eficiência de capital otimizada e de custos mais baixos.