Ganhos para estragar a festa?

Foi mais uma semana animada nos mercados financeiros e em que os investidores ficaram cada vez mais esperançosos de que 2023 não será tão ruim quanto se temia.

De certa forma, a semana começou com o relatório de trabalhos na sexta-feira anterior, pois foi isso que permitiu que o entusiasmo aumentasse. O mercado de trabalho tem sido uma grande barreira para o otimismo, já que o Fed nunca iria girar rapidamente, a menos que houvesse sinais no mercado de trabalho de que a folga estava aumentando e os salários esfriando. Agora estamos começando a ver isso.

Esse otimismo foi agravado pelo primeiro declínio mensal da inflação em dois anos e meio e por novas quedas anuais acentuadas nas leituras de manchete e núcleo. Embora o obstáculo final para 2% possa ser o mais desafiador, não há dúvida de que estamos indo na direção certa e a ameaça de uma inflação arraigada diminuiu bastante.

Agora cabe à América corporativa estragar a festa, já que o entusiasmo com a inflação ainda não corresponde às perspectivas econômicas. Ainda não vimos demissões em massa, mas várias empresas, começando no espaço de tecnologia, mas se espalhando ainda mais, alertaram sobre grandes redundâncias nos próximos meses. A temporada de resultados do quarto trimestre pode trazer os investidores de volta à realidade com força. O início do ano foi fantástico, mas o resto ainda será muito desafiador.

Dados comerciais chineses mais sombrios

Isso é muito evidente nos dados do comércio chinês, assim como nos dados de outras grandes nações comerciais nos últimos meses. As importações e exportações caíram novamente, embora em um grau um pouco menor do que o esperado. A queda nas importações reflete o ajuste da Covid que deve pesar na demanda e na economia local. As exportações são uma questão global, com os EUA e a UE caindo mais, refletindo o ambiente econômico desafiador. Isso pode não melhorar no curto prazo, mas há esperança de que melhore na segunda metade do ano.

O Reino Unido pode evitar a recessão?

Os otimistas podem considerar alguns dos dados recentes como uma indicação de alguma resiliência na economia, mas não estou convencido. Veja o Reino Unido, por exemplo. Afinal, pode não estar em recessão técnica, com os gastos em torno da Copa do Mundo permitindo um melhor desempenho em novembro, entregando um crescimento de 0.1% após um ganho de 0.5% em outubro. Além do fato de que dezembro pode ser pior como resultado, ou alguns desses ganhos podem ser revisados, esses números não mudam a realidade da crise do custo de vida e, se precisos, provavelmente refletem mudanças nos padrões de gastos. em oposição a um consumidor mais disposto. Uma recessão pode ser adiada, mas a economia ainda está sob imensa pressão.

O fim do ciclo de aperto

O Banco da Coreia pode estar entre os primeiros bancos centrais a encerrar seu ciclo de aperto, depois de elevar a taxa básica em 25 pontos básicos antes de remover a referência à necessidade de aumentar ainda mais. Isso foi substituído por um compromisso de julgar se as taxas precisarão aumentar as taxas dependendo de vários fatores, incluindo dados recebidos. Acho que a maioria dos outros não ficará muito atrás, com a maioria dos casos chegando ao fim em algum momento do primeiro quarto. Tudo o que temos que enfrentar são as consequências econômicas do aperto.

BoJ sob pressão para abandonar o YCC

E então há a anomalia lá fora. Não estou falando sobre o CBRT, que simplesmente não posso levar a sério e isso diz algo no momento. O Banco do Japão chocou os mercados em dezembro ao ampliar seu buffer de controle da curva de rendimentos em torno de 0% e vem pagando o preço desde então. Outra compra não programada de títulos durante a noite ocorreu com o JGB de 10 anos quebrando 0.5%, com os investidores resgatando a dívida japonesa acreditando que a ferramenta YCC está sendo eliminada e será abandonada completamente em breve. Isso torna a reunião da próxima semana ainda mais interessante.

Avivamento em andamento?

A alta do risco na última semana até tirou o bitcoin de seu poço de desespero. Nem é preciso dizer que tem sido alguns meses difíceis para as criptos, mas a falta de contágio recente no espaço, ou novas revelações, e a recuperação do risco em mercados mais amplos o tiraram de suas mínimas para negociar em seu nível mais alto desde o escândalo FTX. entrou em erupção. Está sendo negociado a US$ 19,000 e os traders podem ter alguma esperança de voltar acima de US$ 20,000, um nível que já foi considerado um nível baixo perturbador, mas agora potencialmente representando um sinal de renascimento.

Para dar uma olhada em todos os eventos econômicos de hoje, confira nosso calendário econômico: www.marketpulse.com/economic-events/

Este artigo é apenas para fins de informação geral. Não é um conselho de investimento ou uma solução para comprar ou vender títulos. As opiniões são os autores; não necessariamente da OANDA Corporation ou de qualquer uma das suas afiliadas, subsidiárias, executivos ou diretores. A negociação alavancada apresenta alto risco e não é adequada para todos. Você pode perder todos os seus fundos depositados.

Baseado em Londres, Craig Erlam ingressou na OANDA em 2015 como analista de mercado. Com muitos anos de experiência como analista e trader do mercado financeiro, ele se concentra em análise fundamental e técnica enquanto produz comentários macroeconômicos. Suas opiniões foram publicadas no Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, e ele também aparece como comentarista convidado regular na BBC, Bloomberg TV, FOX Business e SKY News. Craig é membro integral da Society of Technical Analysts e é reconhecido como um Certified Financial Technician pela International Federation of Technical Analysts.

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