Ação de preço do Ethereum e do Bitcoin, os fundamentos divergem: os mercados quebram

Os endereços Ethereum (ETH) com saldo diferente de zero atingiram um recorde histórico.

A emissão de ETH tem estado relativamente estável desde o London Hard Fork, enquanto outras métricas indicam que a adoção do Ethereum está crescendo organicamente.

A rede Bitcoin se recuperou principalmente da migração do hashrate para fora da China e permanece tão segura como sempre. Os detentores de BTC de longo prazo começaram a realizar lucros, mas outras métricas indicam mais vantagens.

Os NFTs estão enfrentando grandes quedas à medida que os investidores buscam liquidez e os volumes do OpenSea estão atrasados ​​nos meses anteriores.

Mais recente em macro:

• S&P 500: 4,682, + 72%
• NASDAQ: 15,860, + 1.00%
• Ouro: $ 1,867, + 22%
• Petróleo bruto WTI: $ 80.79, -98%
• Tesouro de 10 anos: 1.575%, +017%

Mais recente em criptografia:

• BTC: US$ 64,100, -1.09%
• ETH: $ 4,664, -1.44%
• ETH / BTC: 0727, -,09%
• BTC.D: 43.24%, -,11%

Endereços Ethereum

Embora a ação dos preços do ETH e do BTC tenha sido volátil na semana passada, os dados subjacentes mostram uma forte estrutura de mercado.

O número de endereços de carteira com saldos diferentes de zero de ETH continua atingindo máximos históricos, de acordo com a Glassnode, sinalizando uma maior adoção da rede.

Quando o preço do ETH atingiu seu pico de US$ 2018 em 1,382, havia cerca de 8.8 milhões de endereços de carteira com saldo diferente de zero, mostram dados da Glassnode. Hoje existem 67.2 milhões de endereços com saldo diferente de zero, e o preço do ETH está sendo negociado perto de US$ 4,660. Apesar do preço ser 3.3x maior, existem 7.6x mais endereços que possuem ETH.

Emissão de ETH

A taxa de emissões da ETH também caiu drasticamente em comparação com 2017. O London Hard Fork, que foi implementado em agosto deste ano, introduz um mecanismo em que uma parte das taxas de transação é removida da oferta circulante, comumente referida como “queimada”.

“A oferta de ETH não aumenta mais,” escreveu Ki Young Ju, CEO da Crypto Quant. “Sua taxa de variação tornou-se quase zero após o London Hard Fork. Assim como o Bitcoin, o ETH é agora um ativo escasso com oferta limitada.”

Crescimento orgânico no Ethereum

Embora as cadeias alternativas da camada 1 tenham sido uma grande narrativa nos últimos trimestres, o Ethereum ainda representa 66.9% do valor total bloqueado (TVL) em todas as cadeias, de acordo com dados de Defi Llama.

Há cerca de US$ 22 bilhões em ativos bloqueados em vários Pontes Ethereum, indicando uma alta demanda por transferência de ativos de e para a plataforma habilitada para contratos inteligentes mais dominante do mundo.

A negociação de NFTs tem sido outro fator que impulsiona o uso do Ethereum. Parece que o volume de NFT está começando a diminuir, já que os volumes de novembro estão atrasados ​​em relação aos três meses anteriores. Será importante acompanhar quais os efeitos do lançamento de vários mercados NFT em bolsas centralizadas, como FTX, Binance e em breve Coinbase terá nas métricas de uso do Ethereum.

ETH apostado

Os detentores de tokens podem delegar suas participações a diferentes validadores para ajudar a proteger a rede em troca de um rendimento, o que bloqueia a oferta e pressiona o preço para cima. O número de ETH apostados atingiu recentemente 8.2 milhões, ou cerca de 7% da oferta total, mostram os dados da Glassnode.

Segurança Bitcoin

Semelhante ao ETH, a ação do preço do BTC não tem sido indicativa dos fundamentos subjacentes. Como o bitcoin é mais um ativo de reserva e não tem muita inovação ocorrendo no topo de sua cadeia de camada 1, as métricas para ficar de olho na saúde da estrutura do mercado são diferentes.

Uma vez que o Proibição de mineração de bitcoin na China ocorreu e o mercado experimentou uma redução drástica no hashrate, a quantidade de poder de computação dedicado à segurança da rede Bitcoin foi recuperada. O hashrate atual é de 164 EH/s contra o pico de 176 EH/s antes do banimento.

Em maio de 2020, a rede Bitcoin foi reduzida pela metade – quando o subsídio em bloco pago aos mineradores foi reduzido em 50%. Apesar da redução na receita denominada BTC para os mineradores, a receita diária em termos de dólares está mais robusta do que nunca. Os mineiros ganham cerca de 60 milhões de dólares todos os dias, o que resulta num bolo de 22 mil milhões de dólares quando as receitas são anualizadas.

Detentores de longo prazo começam a lucrar

No início das tendências de alta, é normal que os detentores de BTC de longo prazo comecem a realizar alguns lucros. Historicamente, o mercado tem sido capaz de absorver uma pressão de venda drástica dos detentores de longo prazo, à medida que os traders dinâmicos e os investidores de varejo são apanhados pelo hype.

A base de custo médio de todos os BTC em circulação aumenta, o que teoricamente aumenta o preço mínimo do BTC. O preço realizado recentemente ultrapassou US$ 24,000 pela primeira vez, de acordo com analista da rede Dylan LeClair.

Glassnode destacou no início desta semana que os detentores de longo prazo realmente começaram a realizar alguns lucros. Espera-se que esta tendência continue à medida que o preço do BTC sobe. Outro notável Informações do Glassnode incluem saídas aceleradas de bolsas centralizadas, grandes aumentos na atividade em cadeia e a oferta movimentada pela última vez há menos de três meses está em mínimos históricos, o que implica que os investidores de longo prazo definirão o preço.

“Há o culminar de meses de saídas líquidas de bolsas e saídas do mercado, juntamente com o aumento da demanda”, disse Martha Reyes, chefe de pesquisa da BEQUANT, à Blockworks por e-mail. “Isso cria um choque de oferta e estamos longe de níveis em que os detentores de longo prazo, que constituem um maior número de investidores, comecem a realizar lucros significativos. Provavelmente US$ 100 mil estão no horizonte. Os rendimentos negativos persistentes devido à intervenção do banco central e aos biliões de dólares de poupanças pandémicas devem garantir que os ativos digitais permaneçam bem apoiados.”

Futuros BTC

A Chicago Mercentile Exchange (CME) tornou-se a maior bolsa de futuros em termos de contratos em aberto. Isso indica duas coisas:

• Aumento da atividade institucional nos EUA, pois é uma forma de ganhar exposição ao BTC.
• Menos alavancagem. A CME oferece a menor alavancagem de todas as outras bolsas, pelo que o aumento da quota de mercado da CME levará, esperançosamente, a uma volatilidade reduzida no futuro.

A quantidade de contratos futuros em aberto em todas as bolsas está girando em torno de US$ 25 bilhões, de acordo com a Coinglass.

WBTC continua a crescer

Os detentores de BTC podem “embrulhar” seu bitcoin para torná-lo utilizável na rede Ethereum e utilizá-lo como garantia nos mercados DeFi. O Bitcoin embalado (WBTC) não é o BTC real, mas pode ser facilmente resgatado em bolsas centralizadas.

Existem atualmente 302,871 BTC embrulhado em Ethereum, representando 1.6% da oferta total de bitcoin em circulação, mostram os dados da Dune Analytics.

Tokens Não Fungíveis (NFTs)

Os NFTs continuam avançando enquanto os investidores buscam liquidez em troca de sua arte. Negociando dados de OpenSea e Solanálise de alguns dos principais projetos Solana e Ethereum podem ser encontrados abaixo:

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Fonte: https://blockworks.co/ethereum-and-bitcoin-price-action-fundamentals-diverge-markets-wrap/