Por Julia Horowitz, CNN Business
Quando o Federal Reserve começou taxas de juros subindo para combater a inflação elevada em décadas, o presidente Jerome Powell sublinhou que o banco central poderia aumentar os custos dos empréstimos sem infligir demasiados danos à economia.
“Sentimos que a economia está muito forte e será capaz de resistir a uma política monetária mais restritiva”, disse Powell. março.
Seis meses depois, Powell parece menos seguro. O Fed anunciou seu terceiro aumento consecutivo das taxas de juros na quarta-feira e indicou que continuaria agressivo caso a inflação permanecesse elevada.
O crescimento mais lento e o aumento do desemprego “são dolorosos para o público que servimos, mas não são tão dolorosos como não conseguir restaurar a estabilidade de preços e ter de voltar e fazê-lo novamente no futuro”, disse Powell.
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O banco central não foi tão duro como alguns investidores pensavam. Alguns estavam se preparando para o primeiro aumento total na história moderna do Fed. No entanto, escondidos nas projecções do banco central estavam sinais de que planeia permanecer firme, mesmo que isso signifique empurrar a economia para um território difícil.
“O Fed entrou agora na ‘zona de perigo’ em termos do choque de taxas que está a lançar sobre a economia dos EUA”, disse Peter Boockvar, diretor de investimentos do Bleakley Financial Group.
A principal taxa de juros do Fed está agora definida entre 3% e 3.25%. Anteriormente, os seus principais decisores políticos tinham indicado que as taxas poderiam subir para 3.4% até ao final deste ano, o que implicaria que o ciclo de subida estava quase no fim.
Não mais. A Fed está agora a prever taxas de 4.4% até ao final do ano, o que implica mais grandes aumentos nos próximos meses.
Ao mesmo tempo, a Fed reviu em alta as suas expectativas para o desemprego. Atualmente, espera que a taxa de desemprego atinja 4.4% em 2023, acima da estimativa de 3.9% em junho.
O que significa
A Fed não vai recuar, mesmo que o seu forte remédio seja difícil de engolir pela economia americana.
“Nossa opinião é que uma taxa de fundos do Fed de 4% é aproximadamente a mais alta que a economia seria capaz de suportar, e o Fed está claramente ameaçando aumentar as taxas acima desse nível”, Mark Haefele, diretor de investimentos do UBS Global Wealth Management. , disse aos clientes após o anúncio.
É uma mensagem que poderia agitar os mercados nas próximas semanas, à medida que Wall Street o digerir.
As ações dos EUA alternaram entre ganhos e perdas na quarta-feira, antes de terminar o dia em baixa. O S&P 500 terminou em queda de 1.7%. O dólar americano, entretanto, continua a avançar.
Paul Donovan, economista-chefe da UBS Global Wealth Management, disse-me que a volatilidade provavelmente persistirá porque os investidores não têm a certeza de como a Fed está a medir o seu sucesso. Além disso, muitos factores que fazem subir os números da inflação – como a guerra na Ucrânia e as condições de seca – estão fora do controlo do banco central.
“O que vai aumentar a incerteza do mercado é que o Fed não está dizendo o que está tentando fazer”, disse Donovan. Mas está reconhecendo que pode doer.
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