Efeitos de longo alcance da regulamentação agressiva do mercado de criptomoedas

Em meio aos ventos contrários da regulamentação do mercado criptográfico, uma questão permanece: as autoridades aceitarão que os ativos digitais representam o futuro e deixarão de impedi-los da estrutura financeira tradicional?

• A espetacular ascensão da indústria das criptomoedas apresentou um novo desafio para os reguladores financeiros.
• As recentes ações da SEC contra a Binance e a Coinbase reacenderam o foco na regulamentação do mercado de criptografia.
• A indústria criptográfica continua focada nos obstáculos regulatórios globais, com os reguladores elaborando novas regras para gerenciar a negociação de ativos digitais.

A espetacular ascensão da indústria das criptomoedas apresentou um novo desafio para os reguladores financeiros. Alguns pesquisadores e formuladores de políticas alertaram que a regulamentação excessivamente agressiva do mercado de criptografia pode sobrecarregar a promissora nova classe de ativos financeiros. Outros indicaram que as empresas poderiam fugir das jurisdições cujas regulamentações consideram “anticriptográficas” para jurisdições menos regulamentadas. Além disso, alguns sugeriram que as ações regulatórias de criptografia inspirarão a atividade do mercado, oferecendo clareza aos participantes.

Por trás destas opiniões divergentes está uma discussão sobre a conveniência de qualquer um dos resultados. Alguns acreditam que as autoridades deveriam promover o crescimento da indústria criptográfica dentro de suas jurisdições. Em contraste, outros veem a criptografia como um canal de fraude e ilegalidade que precisa ser controlado por meio de regulamentação estrita ou mesmo de proibições definitivas. No entanto, estas discussões têm acontecido, até à data, quase inteiramente sem dados sobre os efeitos da regulação do mercado criptográfico.

A repressão regulatória da SEC

Após meses de deliberações, avisos e ameaças, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) tomou medidas contra a força mais influente do mundo dos ativos digitais. O superintendente financeiro dos EUA acusou a exchange de criptomoedas Binance e seu fundador, Changpeng Zhao, de realizar uma “teia de engano”, acusando ele e sua exchange de 13 crimes.

A Binance lida diariamente com bilhões de investimentos e transações criptográficas. No entanto, os efeitos da ação da SEC provavelmente irão além do mundo enclausurado e online da criptografia. A SEC parece determinada a uma repressão mais ampla às criptomoedas. A sua ação é incitada pelo colapso do ano passado da FTX, com sede nas Bahamas. O fundador da FTX, o cidadão americano Sam Bankman-Fried, foi acusado de lavagem de dinheiro e fraude de títulos, entre outros crimes.

A SEC também acusou outra empresa de criptografia, a Coinbase, de arriscar os ativos dos clientes por meio de uma “corretora, bolsa e agência de compensação não registrada”. A Coinbase há muito se comercializa como uma troca de criptografia respeitável. No entanto, a SEC parece divergir.

As ações gêmeas de fiscalização contra a Binance e a Coinbase sugerem que o regulador financeiro visa amplamente empresas e exchanges de criptomoedas. A SEC considera que essas empresas estão contornando a regulamentação do mercado de criptografia, seja obscurecendo a diferença entre serviços on-shore e offshore, como acontece com a acusação contra a Binance, ou negociando títulos não regulamentados no caso da Coinbase.

Estas questões levantam a questão mais fundamental de saber se as criptomoedas representam algo completamente novo, exigindo um regime regulatório único, ou se representam versões digitais de instrumentos financeiros pré-existentes sob a supervisão dos regimes regulatórios existentes. A SEC acredita que uma boa parte da indústria é esta última. Assim, o regulador procura garantir que as empresas criptográficas cumpram ou deixem de operar.

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As consequências dos ventos contrários da regulamentação do mercado de criptografia

Retiradas em massa

De acordo com a Glassnode, clientes sacaram US$ 4 bilhões da Binance e Coinbase uma semana após a ação da SEC. “Os traders de criptomoedas, assustados com as ações judiciais da SEC, estão retirando ativos das bolsas em massa”, disse Alex Kuptsikevich, analista de mercado sênior da FxPro.

As retiradas em massa da Coinbase e da Binance representam a maior saída diária de criptomoedas desde fevereiro. Em fevereiro, os reguladores do estado de Nova York pararam de emitir a stablecoin BUSD relacionada à Binance.

A escala das saídas está alinhada com eventos traumáticos anteriores na indústria de criptografia, incluindo a crise bancária em março e o colapso da bolsa FTX no final do ano passado. Este último abalou a confiança dos investidores nas bolsas centralizadas, aumentando os apelos à regulamentação do mercado criptográfico.

Preços criptográficos

Bitcoin (BTC) e outras criptomoedas importantes recuaram dos aumentos de 2023 em maio, enquanto a SEC e outros reguladores globais apertavam os parafusos na regulamentação do mercado de criptografia. Os investidores migraram para o Bitcoin e outras criptomoedas em março e abril, quando a crise bancária desencadeou receios de contágio. Mas as preocupações sobre a estabilidade do sistema bancário dos EUA desapareceram tão rapidamente quanto surgiram, encerrando a recuperação das criptomoedas.

A indústria criptográfica continua focada nos obstáculos regulatórios globais, com os reguladores elaborando novas regras para gerenciar a negociação de ativos digitais. Além disso, os investidores continuam esperançosos de que a Reserva Federal possa finalmente interromper os aumentos das taxas de juro – ou de alguma forma dar uma dica sobre quando terminar os aumentos das taxas.

A incerteza em torno da regulamentação do mercado de criptografia empurrou os preços do Bitcoin para menos de US$ 28,000 em maio. Os preços das criptomoedas estabilizaram no final de maio, à medida que a volatilidade do mercado diminuiu significativamente. No entanto, o declínio persistiu, com o Bitcoin sendo negociado pouco acima de US$ 25,000 no momento em que este artigo foi escrito. Desde que caiu para US$ 1,740 em maio, os preços do Ethereum (ETH) também diminuíram significativamente, sendo negociado a US$ 1600.

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Sentimentos de baixa no mercado de criptografia

A brigas legais com a SEC continuam a lançar uma sombra sobre o mercado de criptografia. A revogação de alguns serviços de criptografia por plataformas, incluindo Robinhood e eToro, desencadeou uma crise de liquidez e pânico nas vendas de altcoins.

Ali, um comerciante de criptografia, citando dados da Santiment, observa que o sentimento dos investidores em relação aos ativos digitais despencou para níveis não vistos desde a quebra do mercado de criptografia em março de 2020 durante o surto de COVID-19.

Enquanto isso, Anthony Sassano, o fundador do Daily Gwei, sugeriu que nos próximos 12 meses poderá haver uma enxurrada de projetos de criptografia fracassando. “Alguns serão projetos bem-intencionados que simplesmente não se adequaram ao produto/mercado, mas a maioria serão coisas que nunca deveriam ter sido criadas/financiadas”, disse ele no Twitter.

África ainda está atrasada na regulamentação das criptomoedas

As recentes ações da SEC contra a Binance e a Coinbase reacenderam o foco na regulamentação do mercado de criptografia. A regulação de um sistema descentralizado e altamente volátil representa um desafio significativo para a maioria dos governos, necessitando de um equilíbrio entre a maximização da inovação e a minimização do risco. De acordo com o FMI, a África está atrasada na regulamentação do mercado de criptografia, com apenas um quarto dos países da África Subsaariana regulamentando formalmente a criptografia.

A África é um dos mercados de criptografia que mais cresce no mundo, de acordo com a Chainalysis. Muitos africanos utilizam ativos digitais para transações comerciais. No entanto, a volatilidade da criptografia tornou-a inadequada como reserva de valor.

Os decisores políticos expressaram preocupações de que as pessoas pudessem usar criptomoedas para transferir ilegalmente fundos para fora de África e contornar as regulamentações locais para evitar saídas de capital. A utilização generalizada de criptomoedas também poderá minar a eficácia da política monetária, criando riscos para a estabilidade financeira e macroeconómica.

O que vem a seguir em meio à incerteza da regulamentação do mercado de criptografia

O setor, já afetado por desafios de grande alcance, permanece firmemente no centro de um “inverno criptográfico”. Os investimentos estão a secar, com os reguladores a prepararem-se para atacar. A leitura da lei dos EUA pela SEC é possivelmente prejudicial para uma grande parte da indústria de criptografia e pode levar as empresas a se mudarem. No entanto, os paraísos regulatórios são cada vez mais poucos e distantes entre si.

No Reino Unido, o primeiro-ministro, Rishi Sunak, tem apoiado historicamente a indústria criptográfica. O primeiro-ministro aproveitou seu tempo no Tesouro do Reino Unido para comandar a Royal Mint para fabricar e vender um “NFT” colecionável e pressionar o Banco da Inglaterra a emitir orientações sobre stablecoins e “moedas digitais do banco central”. Mas, nos últimos meses, o Reino Unido discutiu a introdução de regras mais rigorosas, à medida que a atenção de Sunak se voltou para a IA: um relatório de maio dos deputados apelou à regulamentação das criptomoedas como forma de jogo.

Em meio aos ventos contrários da regulamentação do mercado criptográfico, uma questão permanece: as autoridades aceitarão que os ativos digitais representam o futuro e deixarão de impedi-los da estrutura financeira tradicional? Continua a ser necessário um equilíbrio adequado para maximizar os benefícios potenciais e, ao mesmo tempo, proteger os consumidores.

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• Fonte: https://web3africa.news/2023/06/18/crypto/effects-of-the-crypto-market-regulation/