A gestora de fundos de derivativos com sede em Paris, Melanion Capital, lançou um novo fundo regulamentado pela União Europeia que visa rastrear o preço do Bitcoin (BTC) com uma correlação de até 90%.
O fundo é o primeiro deste tipo a ser emitido sob a égide do fundo de investimento da UE UCITS — um acrónimo para “organismos de investimento coletivo em valores mobiliários”. De acordo com os dados da Comissão Europeia, os fundos compatíveis com os OICVM representam cerca de 75% de todos os investimentos colectivos de pequenos investidores na Europa. Os OICVM proporcionam um quadro de regulamentação a nível europeu, e não a nível nacional, e impõem exigências rigorosas aos gestores de fundos.
O fundo da Melanion Capital, denominado fundo negociado em bolsa (ETF) Melanion BTC Equities Universe UCITS, usa uma metodologia baseada na ponderação beta para “preencher a lacuna” entre as ações e o Bitcoin. Conseqüentemente, ele rastreia uma cesta de até 30 ações em setores como mineração de criptografia e desenvolvimento de blockchain, que Melanion afirma resultar em uma correlação com o preço do BTC de até 90%.
Cyril Sabbagh, chefe de ETF da Melanion Capital, apresentou o produto como uma oportunidade para os investidores ganharem exposição ao Bitcoin e, ao mesmo tempo, eliminarem riscos como perda ou pirataria:
“Ao investir em ações que reproduzem o desempenho do Bitcoin, os investidores podem obter uma alocação diversificada de ativos que não estava disponível antes. Dada a ausência de correlação do Bitcoin com ativos tradicionais e o caráter UCITS do ETF, os alocadores certamente devem estar interessados. ”
O CEO da Melanion, Jad Comair, disse repórteres que conseguir a aprovação do fundo pela Autorite des Marches Financiers (AMF) da França foi “um verdadeiro desafio por causa das sensibilidades e da política que atualmente cercam o Bitcoin e o investimento em Bitcoin”. Como relatado anteriormente, há não faltam produtos Bitcoin negociados em bolsa listados na Europa, mas nenhum deles era compatível com os OICVM.
As ações de mineração de criptografia respondem pela maior parte das 10 principais participações no “Melanion Bitcoin Exposure Index” rastreado pelo ETF da Melanion: Em ordem de ponderação, atualmente são Marathon Patent, Riot Blockchain, Hive Blockchain, Argo Blockchain, Hut 8 Mining. Outras ações, de segmentos como serviços bancários criptográficos e gestão e negociação de ativos criptográficos, incluem Arcane Crypto AB, MicroStrategy e Future Fintech.
Calculados pela fintech alemã BITA, os constituintes do índice são, como Melanion descreveu, ponderados de acordo com o coeficiente beta em relação ao Bitcoin, que é “limitado com base na liquidez e reequilibrado e reconstituído trimestralmente”. O ETF será inicialmente cotado na Euronext em Paris e cobrará uma taxa de gestão de 0.75%.
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Com cada vez mais veículos de investimento direcionados ao setor de ativos digitais, a aprovação regulatória para um ETF Bitcoin continua a ser uma perspectiva preocupante em várias jurisdições, especialmente nos Estados Unidos. No entanto, Greg King, CEO da Osprey Funds, defendeu recentemente que o número consistentemente elevado de aplicações de ETF Bitcoin nos EUA no início deste ano - apesar A relutância de longa data dos reguladores dos EUA em aprová-los - contribuiu para a extraordinária corrida de touros do Bitcoin em 2021.
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