O FTX Token (FTT) é um dos Exchange Tokens mais interessantes do mercado. Desde a emissão no ano passado, ele disparou para o top 100 no CMC.
O token FTX também despertou bastante interesse recentemente devido à sua listagem e subsequente exclusão da Troca binance. Algumas pessoas disseram que os tokens alavancados criados pela bolsa FTX são “muito complicados” para a maioria dos traders.
Então, esse é realmente o caso e você deve considerar o FTT?
Nesta revisão de token FTX, tentarei responder a isso em minha visão geral detalhada. Também analisarei o potencial de longo prazo, a utilidade e os casos de uso do FTT.
O que é o token FTX?
O token FTX passa pelo ticker FTT e é um token de troca emitido pelo Troca FTX para alimentar seu ecossistema e fornecer utilidade nas operações da bolsa.
FTX & Alameda Research
O bloco de gênese do token FTT ocorreu em abril de 2019, mas o token não começou a ser negociado nas bolsas até agosto do mesmo ano. A troca e o token foram lançados com a ajuda de Pesquisa Alameda, uma empresa de comércio de criptomoedas com serviço completo.
Esta revisão se concentrará no token FTT, destacando seus usos e utilidade, seu histórico, eventos atuais e o que o futuro reserva. Dito isso, começaremos com algumas informações sobre o FTX Exchange, sua história e o que ele está tentando realizar no ecossistema de câmbio de criptomoedas.
Visão geral do FTX
A FTX Exchange foi lançada em abril de 2019. Em vez de ser simplesmente uma bolsa, é uma bolsa de derivativos, permitindo que os negociantes participem dos mercados de criptomoedas por meio de seus tokens futuros e tokens alavancados.
Esses tokens permitem alavancagem em criptomoedas populares sem a necessidade de uma conta de margem. A bolsa cresceu para oferecer também uma gama de outros ativos digitais derivados, como seus tokens no resultado das eleições presidenciais de 2020.
Gráfico para troca de eleição de trunfo
O propósito da criação da bolsa foi um esforço de seus fundadores para evitar clawbacks nas bolsas de criptomoedas. Isso é feito por meio de um modelo de liquidação de três camadas que usa ordens com taxas limitadas para fechar posições e tira proveito de um fundo de seguro que evita perdas de clientes.
Uma maneira de fazer isso é compartilhando material de apoio entre todos os tokens em uma carteira universal stablecoin. Este modelo imita o funcionamento dos mercados de futuros tradicionais. Também permite que os negociantes abram posições curtas ou alavanquem seu capital sem usar margem ou futuros.
Os tokens alavancados oferecidos pela FTX são negociados da mesma forma que qualquer outro token no mercado à vista, mas permitem uma alavancagem de 3x, -1x ou -3x em várias criptomoedas populares. A mesa de pedidos OTC da FTX é alimentada pela Alameda Research, a mesma empresa que ajudou a criar a bolsa.
Equipe FTX
Tanto a Alameda Research quanto a FTX Exchange foram fundadas por dois graduados do MIT: Sam Bankman-Fried e Gary Wang.
Sam Bankman-Fried atua como CEO de ambas as empresas e, antes de fundar a Alameda Research em 2017, foi trader na Jane Street Capital em sua mesa de ETF internacional. Isso lhe deu uma vasta experiência em negociação de ações, moedas, futuros e ETFs. Enquanto estava na Jane Street, também foi ajudado a projetar seu sistema de negociação OTC.
--Gary Wang atua como CTO da Alameda Research e da FTX Exchange. Antes de cofundar a Alameda Research, ele trabalhou como engenheiro de software no Google.
Suas responsabilidades incluíam a criação de sistemas para agregar preços de companhias aéreas em milhões de voos. Seu sistema diminuiu o uso de memória e latência em mais de 50%.
A Câmbio FTX
A FTX Exchange está tendo uma visão diferente do comércio de criptomoedas e, no processo, está mudando a maneira como os outros veem o comércio de criptomoedas. Ele está fazendo isso oferecendo uma gama de novos produtos inovadores que destacam o que pode ser feito com blockchain baseado ativos.
A FTX está trazendo três recursos importantes para os mercados de criptomoedas: liquidez, inovação e controle de risco.
Risco, Crypto Futures e Clawbacks
Há uma diferença fundamental na negociação de futuros de criptografia que não existe nos mercados de futuros tradicionais. Esta é a possibilidade de os negociadores em uma bolsa específica serem obrigados a devolver alguns de seus ganhos para manter a solvência da bolsa quando outro negociador explodir sua conta de maneira espetacular.
Esse sacrifício é conhecido como “recuperação” e raramente ocorre nos mercados de futuros tradicionais, porque os formadores de mercado são capazes de repassar seu risco para instituições financeiras maiores, como um banco central monetário global. O ecossistema da criptomoeda não pode fazer isso e, portanto, as recuperações podem ocorrer e ocorrem.
Processo de Liquidação na FTX para evitar Clawbacks Image via moedas concisas
Um dos maiores exemplos disso ocorreu na Bolsa de derivados OKEx em agosto de 2018. Naquela época, um único negociante acumulou uma posição futura de Bitcoin que valia mais de $ 400 milhões. Quando a bolsa percebeu a posição, eles pediram ao trader para reduzir sua exposição e quando ele recusou, eles liquidaram toda a posição à força, resultando em uma perda de cerca de US $ 27 milhões.
A OKEx foi capaz de cobrir $ 18 milhões da perda por meio de um fundo de seguro que eles haviam estabelecido anteriormente, mas o restante da perda, cerca de $ 8.8 milhões, foi retirado de qualquer comerciante que estava do outro lado da negociação e ganhou dinheiro quando a posição foi liquidada. Isso representou cerca de 18% dos ganhos.
Até que os criptomercados cresçam, os clawbacks continuarão fazendo parte do mercado futuro, o que torna as soluções de gerenciamento de risco oferecidas pela FTX tão importantes para o crescimento da indústria.
Tokens FTX Leveraged
Indiscutivelmente, a maior inovação criada pela FTX são seus tokens de criptomoeda alavancados. Graças a esses tokens, o problema de gerenciar uma posição futura em criptomoedas não é mais uma necessidade. Em vez disso, os investidores podem usar os tokens + 3x, -1x ou -3x criados pela FTX.
Em março de 2020, havia tokens alavancados disponíveis para Bitcoin, Ethereum, EOS, Ondulação, Tezos, Bitcoin Cash e mais de uma dúzia de outras altcoins. Também existem tokens alavancados para Tether, PAX, E um número de outros stablecoins.
Tokens Bull & Bear Alavancados na FTX
Esses tokens alavancados dão aos investidores uma vantagem significativa nos mercados, permitindo-lhes evitar o uso de futuros mais complicados para realizar a mesma tarefa. Com tokens alavancados, não há requisitos de margem e fica muito mais fácil avaliar o valor em risco de um investimento.
Como negociar futuros é tão complexo, muitos investidores têm dificuldade em entender os riscos a que se expõem e o potencial de explodir uma conta e perder todo o seu dinheiro. E, claro, a negociação de futuros expõe todos na bolsa ao problema potencial de clawbacks.
Claramente, a FTX criou uma maneira muito melhor de obter alavancagem e proteger posições.
O que é o token FTX (FTT)?
O token FTT foi criado para uso no FTX Exchange. É um token ERC-20 e funciona como o eixo central do ecossistema da bolsa, apresentando uma série de utilizações impressionantes na operação da bolsa.
Aqueles familiarizados com trocas de criptomoedas verão que o FTT desempenha um papel semelhante ao token BNB em Binance, ou o token HT em Huobi. Isso gerou um certo interesse no FTT por parte dos investidores, uma vez que os tokens de troca em geral tiveram um bom desempenho ao longo dos anos.
Utilitário de token FTT
O valor subjacente de um token de troca vem principalmente da utilidade desse token ou dos casos de uso que ele atende. Um token também deve ter um suprimento limitado para aumentar seu valor. Com essas coisas em mente, vamos ver qual utilitário de token FTT tem e como o fornecimento foi limitado para FTT.
- Taxas de Negociação com Desconto - Uma utilidade esperada para qualquer token de troca são taxas de negociação com desconto para aqueles que possuem o token. É claro que a FTT cumpre essas expectativas e os comerciantes são incentivados a comprar tokens FTT para reduzir as taxas de negociação que pagam. As taxas de negociação são descontadas de 3% a 60% dependendo do montante de FTT detido.
- Ganhos Socializados - Uma das maneiras que uma bolsa evita clawbacks é financiando uma conta de seguro para proteger os negociadores no caso de volatilidade excessiva do mercado. A FTX foi ainda mais longe ao instituir uma regra de que se seu fundo de seguro sofrer um grande aumento, todos os detentores de FTT na ocasião receberão um pagamento de bônus dos fundos de seguro excedentes. Isso poderia tornar o FTT semelhante a uma ação com dividendos se tivermos outro mercado em alta estendido em criptomoedas.
- Queimaduras de token - Esta é uma forma pela qual a FTX controla a oferta para aumentar o preço da FTT. A FTX usa um terço das taxas geradas pela troca para recomprar tokens FTT e queimá-los ou destruí-los. A FTX disse que continuará fazendo isso até que 50% de todo o FTT criado tenha sido queimado.
- Soluções de etiqueta branca - Este é um método para gerar receita adicional com a venda ou aluguel da estrutura de seu produto para terceiros. Neste caso, a FTX afirmou que viu um pouco de interesse de outras empresas em uma solução de marca branca para os futuros da FTX e câmbio OTC. Embora não pareça que isso afetaria o token FTT, poderia, porque a FTX disse que o FTT seria uma das opções de pagamento se eles oferecerem uma solução de marca branca. E é muito provável que eles ofereçam algum tipo de desconto para compras de marca branca feitas com FTT. Isso poderia aumentar substancialmente a demanda por FTT se a solução de marca branca se tornar popular.
- Descontos OTC - Com volumes de negociação informados superiores a US $ 500 milhões, a FTX é uma das maiores bolsas de criptografia do mundo, mas, graças à parceria com a Alameda Research, ela também pode oferecer uma plataforma de negociação de balcão (OTC). Esta plataforma é normalmente usada por investidores e traders de alto volume que não querem que suas negociações tenham impacto sobre os preços de mercado. Com base nas informações do Whitepaper FTT, esses comerciantes OTC recebem um desconto se tiverem FTT suficiente.
- Colateral de posição - O FTT pode ser usado como garantia na plataforma de negociação, o que pode aumentar a demanda se o FTX fornecer algum incentivo no futuro para o uso do FTT como garantia em vez de algum outro ativo, como Bitcoin ou Tether.
- Planos Futuros - A FTX declarou que planeja lançar uma plataforma de negociação à vista no futuro, embora não haja uma data projetada para isso. Eles também disseram que esta plataforma de negociação à vista também pode levar a uma plataforma IEO semelhante ao Binance Launchpad. Uma vez que o FTT quase certamente seria usado para compras em tal plataforma, esperaríamos ver a demanda por FTT aumentar assim que isso fosse implementado.
Desempenho de preços FTT
O bloco de gênese para o token FTT foi extraído em abril de 2019. Depois disso, houve três rodadas de vendas de tokens para investidores privados em julho de 2019, chovendo cerca de US $ 8 milhões em capital, e em 31 de julho de 2019 o token começou a ser negociado nas bolsas.
Desempenho do token FTT. Imagem via CMC
Naquela época, as negociações abriram a $ 1.72 e fecharam no mesmo dia a $ 1.73. Em 10 dias, o preço atingiu $ 2.25, mas recuou rapidamente e estava sendo negociado a $ 1.25 uma semana depois. Depois de atingir o mínimo histórico de $ 0.83129 em 7 de setembro de 2019, o token permaneceu na faixa de $ 1.15 a $ 1.40 nos próximos meses.
No final de novembro de 2019, ele começou a subir mais uma vez e atingiu uma alta de $ 3.38 em 16 de fevereiro de 2020. Em 31 de março de 2020, o token foi negociado a $ 2.42, tendo se recuperado de uma queda após o anúncio da Binance em 28 de março de 2020 que eles retirariam a lista de todos os tokens alavancados do FTX.
Binance remove tokens alavancados de FTX
No sábado, 28 de março de 2020 Binance anunciado eles retirariam a lista de todos os tokens alavancados oferecidos pela FTX a partir de 31 de março de 2020 às 10:00 UTC. Os usuários teriam até esse momento para retirar os fundos da bolsa. No caso de os tokens não serem movidos pelo corte, a Binance disse que forneceria o valor equivalente de cada token alavancado retirado no BUSD.
Os ativos a serem removidos incluem BULL, BEAR, ETHBULL, ETHBEAR, EOSBULL, EOSBEAR, BNBBULL, BNBBEAR, XRPBULL e XRPBEAR, bem como vários outros tokens alavancados.
Os tokens BULL e BEAR são tokens alavancados longos e curtos, com alavancagem de 3x. Isso significa que qualquer movimento na moeda contrária é triplicado no token alavancado.
Tweet anunciando a exclusão. Imagem via Twitter.
Como era de se esperar, os usuários venderam seus tokens em massa nos dias seguintes. A FTX Exchange também começou a oferecer pares LT USDT se os usuários não quiserem que seus tokens alavancados sejam convertidos em BUSD na Binance.
Muitos traders reclamaram de grandes perdas criadas pelo fechamento do capital, mas o CEO da Binance, Changpeng Zhao, respondeu a cada reclamação da mesma maneira:
Eles não são projetados para uma manutenção de longo prazo. Eles se desvalorizam com o tempo quando os mercados (ativos subjacentes) oscilam para frente e para trás. O principal motivo da exclusão é que muitos usuários não os entendem.
Sam Bankman-Fried, o CEO da FTX Exchange, rebateu dizendo que a Bianance deveria tomar a iniciativa de educar seus usuários sobre os tokens alavancados, em vez de retirá-los sumariamente da lista.
Também parece um pouco estranho para a Binance ir contra a FTX depois que eles firmaram uma parceria estratégica com a bolsa em dezembro passado. Como parte dessa parceria, a Binance teria investido uma quantia substancial na FTX, assumindo uma posição de propriedade de dois dígitos na bolsa.
Conclusão
Não vou reivindicar o FTT como um bom ou mau investimento, cada pessoa precisa fazer a sua devida diligência e fazer essa determinação por conta própria.
Posso dizer que o FTX se tornou rapidamente uma das plataformas de negociação de criptomoedas mais populares do mundo. Também posso dizer que o token FTT tem uma ampla variedade de utilidades dentro do ecossistema FTX e que esse utilitário deve manter alta a demanda pelo token.
O único risco real neste momento em minha mente é o risco inerente ao mercado de criptomoedas em geral. Embora também se possa alegar que há algum risco na legitimidade da própria bolsa, a equipe por trás da FTX parece genuína, honesta e transparente. Parece que eles simplesmente querem oferecer aos negociantes uma alternativa sólida aos futuros no mercado de criptomoedas, construindo uma bolsa de criptografia inovadora e eficiente.
Outro potencial positivo para o token FTT é o potencial para se tornar uma fonte de renda passiva por meio de seu modelo de ganhos socializados. Isso poderia criar uma enorme demanda por FTT no futuro, se esses ganhos socializados se tornassem uma realidade.
Imagem em destaque via Shutterstock
Isenção de responsabilidade: Estas são as opiniões do redator e não devem ser consideradas conselhos de investimento. Os leitores devem fazer suas próprias pesquisas.
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