Fluxos de saída do GBTC fazem o preço do Bitcoin cair 13%, apesar do crescimento do mercado de ETF – desencadeado

O preço do BTC caiu desde 11 de janeiro – o dia em que a conversão do Grayscale Bitcoin Trust em um ETF permitiu que investidores de longo prazo vendessem – amortecendo as entradas massivas da estreia bem-sucedida de outros 10 ETFs Bitcoin spot na semana passada.

Os investidores em Bitcoin que esperavam que o preço subisse assim que a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovasse os fundos negociados em bolsa de Bitcoin à vista viram suas esperanças frustradas, já que o BTC caiu quase 14% desde a estreia dos ETFs em 11 de janeiro. Os analistas estão culpando as saídas contínuas do Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), um produto pré-existente de 10 anos que foi convertido em um ETF à vista no mesmo dia. 

Grayscale Bitcoin Trust tinha mais de US$ 28 bilhões em ativos sob gestão no momento da conversão. O GBTC registrou um total de saídas no valor de US$ 2.2 bilhões nos cinco dias desde que foi convertido, compensando parcialmente os US$ 3.4 bilhões em entradas dos outros 10 novos fundos, de acordo com Pesquisa BitMEX dados. 

Em um artigo do nova nota de pesquisa, um grupo de analistas do JPMorgan liderado por Nikolaos Panigirtzoglou estimou que aproximadamente US$ 3 bilhões foram investidos no Grayscale Bitcoin Trust em 2023 para explorar o desconto do trust em seu valor patrimonial líquido (NAV). Agora que o GBTC é um ETF, alguns investidores que compraram o GBTC com desconto agora estão obtendo lucros saindo totalmente do espaço Bitcoin, em vez de apenas mudar para um dos outros ETFs à vista. Os analistas também observaram que a manutenção da taxa do GBTC de 1.5%, enquanto outros emissores de ETF à vista caíram para 0.2%, poderia resultar em novas saídas. 

O JPMorgan prevê que essa rotação poderia levar à saída de mais US$ 1.5 bilhão do GBTC, o que continuaria a pressionar o preço do Bitcoin nas próximas semanas. 

As saídas também estão proporcionando um obstáculo que os outros ETFs de Bitcoin precisam superar para parecerem fortes como um grupo. Seu sucesso até agora foi liderado pelos US$ 1.23 bilhão em entradas para o iShares Bitcoin Trust da BlackRock e US$ 1.1 bilhão para o Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund. 

"QUANDO O SANGRAMENTO IRÁ PARAR? Eu não sei, mas essas são algumas saídas diárias sérias para os Nove terem que lutar todos os dias.. eles fizeram um ótimo trabalho até agora, mas caramba, é pedir muito...” escreveu Eric Balchunas, analista de ETF da Bloomberg, fala sobre X. 

QUANDO O SANGRAMENTO IRÁ PARAR? Eu não sei, mas essas são algumas saídas diárias sérias para os Nove terem que lutar todos os dias.. eles fizeram um ótimo trabalho até agora, mas caramba, é pedir muito.. pic.twitter.com/LqwPRETrQf

- Eric Balchunas (@EricBalchunas) 19 de janeiro de 2024