Técnico do índice Hang Seng: entrincheirado em uma espiral descendente – MarketPulse

• O crescimento negativo das importações da China em Novembro sugere um ambiente de procura interna fraco e pegajoso.
• Os mercados de ações da China e de Hong Kong não conseguiram reacender o ânimo animalesco, apesar da tendência de enfraquecimento observada no rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos no mês passado.
• O Índice Hang Seng enfrenta agora um potencial grande colapso de baixa que pode testar novamente a área de oscilação baixa do GFC de 12,200 de outubro de 2008 no primeiro trimestre de 1.

Esta é uma análise de acompanhamento do nosso relatório anterior, “A espiral deflacionária ainda é um risco recorrente na China, mas o yuan continua resiliente” publicado em 30 de novembro de 2023. Clique SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA para uma recapitulação.

Os mercados de ações da China e de Hong Kong continuaram a oscilar, apesar do recente comportamento de risco de pastoreio observado durante um mês noutros mercados de ações globais, desencadeado pelas fases de tendência descendente de médio prazo do rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos e pela fraqueza do dólar dos EUA ( veja a Figura 1).

Desempenho inferior dos índices de ações de referência da China e de Hong Kong

Fig 1: Desempenho contínuo de 1 mês dos índices de ações de referência globais com o índice do dólar americano e rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos em 7 de dezembro de 2023 (Fonte: TradingView, clique para ampliar o gráfico)

O mês de novembro de 2023 testemunhou desempenhos mensais estelares no S&P 500 (+8.9%), Alemanha DAX (+9.5%), Nikkei 225 (+8.5%) e MSCI Emerging Markets ex China (+9.7%). Em contraste, os ursos dominaram o China A50 (2%), o CSI 300 (-2.1%) e o índice Hang Seng (-0.4%) no mesmo período.

A fraqueza persistente observada nos mercados de ações da China e de Hong Kong desde que o otimismo de reabertura da China face à COVID fracassou no primeiro trimestre de 1 foi impulsionada principalmente por vulnerabilidades estruturais devido ao aumento dos riscos de dívida nos principais promotores imobiliários, o que pode desencadear uma espiral deflacionária na China.

A procura interna também permaneceu fraca na China, apesar dos contínuos esforços de recuperação por parte dos decisores políticos através de medidas específicas de estímulo monetário e fiscal. Os últimos dados comerciais relativos a Novembro indicaram uma contracção surpreendente nas importações da China, que caíram para -0.6% em termos anuais, abaixo das estimativas de consenso de uma nova melhoria no crescimento para 3.3% em termos anuais, face aos 3% registados em Outubro.

Assim, parece que a anterior recuperação de um mês do crescimento das importações registada em Outubro é provavelmente uma “pontuação” e a taxa de crescimento homóloga negativa de Novembro sugere que os doze meses consecutivos de tendência de crescimento negativo nas importações permanecem intactos.

Índice Hang Seng enfrenta o risco de um grande colapso de baixa

Figura 2: Tendência secular de longo prazo do Índice Hang Seng em 7 de dezembro de 2023 (Fonte: TradingView, clique para ampliar o gráfico)

Através das lentes da análise técnica, leituras de momentum de baixa foram divulgadas no gráfico mensal de longo prazo do Índice Hang Seng.

Está agora a testar novamente um suporte ascendente secular de longo prazo em vigor desde o grande mínimo de agosto de 2028 (crise financeira asiática), o último novo teste e recuperação ocorreu em outubro de 2022, em linha com o tema de reabertura da COVID da China, que coincidiu com um preço extremamente sobrevendido. leitura de 21.90 vista no indicador mensal de momentum do RSI.

Em contraste, o atual novo teste na linha de tendência ascendente secular de longo prazo que agora atua como suporte em torno de 16,100 não foi acompanhado por uma leitura otimista vista no indicador RSI mensal; não está na região de sobrevenda nesta conjuntura, e o momentum de baixa permanece intacto, uma vez que traçou uma máxima inferior logo abaixo de uma resistência paralela no nível 50.

Portanto, o Índice Hang Seng pode ver mais fraqueza potencial no primeiro trimestre de 1, com o próximo grande suporte chegando a 2024 (área baixa de oscilação do GFC de outubro de 12,200 e o limite inferior de uma configuração de faixa lateral principal em vigor desde outubro de 2008, área de oscilação máxima máxima).

Observe a resistência chave de curto prazo de 16,680

Fig 3: Tendência menor de curto prazo de Hong Kong 33 em 7 de dezembro de 2023 (Fonte: TradingView, clique para ampliar o gráfico)

Com base no gráfico horário de curto prazo, as ações de preço do Índice 33 de Hong Kong (um proxy dos futuros do índice Hang Seng) ainda estão evoluindo dentro de uma pequena fase de tendência de baixa em vigor desde o máximo de 16 de novembro de 2023 de 18,400.

A resistência principal de curto prazo estará em 16,680 (também o limite superior do canal descendente menor). Uma quebra abaixo de 16,100 expõe o próximo suporte de curto prazo em 15,800 (limite inferior do canal descendente menor e cluster de extensão Fibonacci) na primeira etapa.

Por outro lado, uma folga acima de 16,680 nega o tom de baixa para uma potencial recuperação menor contra a tendência em direção à resistência intermediária de 17,100 (também perto da média móvel descendente de 20 dias).

O conteúdo é apenas para fins de informação geral. Não é um conselho de investimento ou uma solução para comprar ou vender valores mobiliários. As opiniões são dos autores; não necessariamente da OANDA Business Information & Services, Inc. ou de qualquer uma de suas afiliadas, subsidiárias, executivos ou diretores. Se você gostaria de reproduzir ou redistribuir qualquer conteúdo encontrado no MarketPulse, um premiado forex, commodities e análise de índices globais e serviço de site de notícias produzido pela OANDA Business Information & Services, Inc., acesse o feed RSS ou entre em contato conosco em info@marketpulse.com. Visita https://www.marketpulse.com/ para saber mais sobre o ritmo dos mercados globais. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.