Como Convex Ultrapassou MakerDAO, Aave e Yearn?

De acordo com dados da Análise de Pegada, os TVLs de Curve e convexo superou o Aave, anteriormente o número 1 DeFi protocolo, em novembro e dezembro. Continuando seu forte impulso, a Convex também ultrapassou MakerDAO no final de dezembro para se tornar o projeto em segundo lugar atrás do Curve.

O crescimento do Convex TVL está altamente correlacionado com o Curve, pois o Convex foi originalmente lançado para ajudar os LPs que oferecem liquidez no Curve a ganhar facilmente taxas de negociação e reivindicar retornos aprimorados sem bloquear o CRV. A Convex quer permitir que os LPs aumentem os retornos sem perder liquidez.

Neste artigo, vamos comparar o Convex com o Curve e o Yearn, que também ultrapassou, para analisar como o Convex subiu para o segundo lugar no DeFi do ponto de vista dos dados. Por que Ansiar? Como líder entre os agregadores de rendimento, Ansiar é frequentemente comparado ao Convexo. 

Tornando a curva acessível para todos

Antes de olhar para o Convex, é necessário entender Curve, que atualmente é o principal projeto na categoria DEX da TVL e se concentra em trocas entre stablecoins. Muitos investidores gostam da Curve por sua baixa derrapagem, baixas taxas e perda temporária. Tanto os traders quanto os LPs obtêm as melhores taxas no Curve.

A Curve oferece incentivos aos LPs por meio da emissão de token CRV. Os usuários podem obter veCRV não circulante apostando irreversivelmente o CRV. O valor obtido está atrelado ao tempo despendido, com lockup de 4 anos para obtenção do veCRV na proporção de 1:1.

Os usuários sacrificarão a liquidez pelo veCRV por causa da parcela das taxas de governança da comunidade e principalmente da capacidade de aumentar os retornos dos LPs em até 2.5 vezes. No entanto, o período mínimo de bloqueio de 1 ano é uma barreira, e a Convex pode resolver essa lacuna.

Os usuários que depositarem tokens LP da Curve na Convex receberão a base Curve APR, o CRV APY impulsionado e o token CVX da Convex.

Os usuários também podem apostar CRVs no Convex e receberão CVX como recompensa. A aposta aqui também é irreversível. O cvxCRV obtido da participação é como um mapeamento do veCRV na Convex, mas pode ser negociado no marketplace. Os preços do CRV e do cvxCRV permanecem quase idênticos e podem ser trocados em uma proporção próxima de 1:1 no Uniswap e no SushiSwap.

Os usuários obtêm um aumento na receita, mantendo a liquidez. Para a Convex, que coleta um grande número de CRV, ela ganhará votos suficientes na Curve para alocação de incentivos entre os pools.

Conforme visto através do Footprint Analytics, o valor de mercado da cvxCRV está crescendo a uma taxa mais rápida em comparação com a CRV, subindo para 43% da CRV. Isso significa que, com quase metade de todos os usuários apostando suas participações em CRV na Convex, a Convex terá um impacto significativo na distribuição de incentivos à Curve.

Além de resolver o problema de liquidez, o Convex simplifica o complexo processo de operação do Curve para oferecer aos usuários uma experiência conveniente. Uma análise mais aprofundada da Curva pode ser encontrada na apresentação conjunta da Footprint Analytics com a comunidade Blockchain NYC, “Introdução ao Defi e Análise de Curve Finance".

A batalha pelo topo do agregador de rendimento com Yearn

À medida que o ecossistema DeFi se desenvolve, mais tokens são adicionados ao pool da Curve. Atualmente, o Curve tem mais de 100 pools, incluindo pools de fábrica (pools sem permissão, permitindo que qualquer pessoa implante no Curve sem solicitações de verificação)

É muito importante que os projetos concorram ao voto do veCRV para se destacarem entre os pools. Isso levou à batalha das plataformas de agregação de rendimento liderada por Ansiar.

Para as partes do projeto, ter veCRV suficiente permite que eles votem na comunidade para avaliar a distribuição do CRV. Portanto, Yearn também criou pools yeCRV para absorver CRV. Semelhante ao Convex, os usuários receberão um APY alto após o depósito, bem como o veCRV que poderá circular no mercado.

Mas Yearn, o pioneiro da Yield, foi ultrapassado pela Convex em menos de 2 meses. Embora os mecanismos sejam geralmente os mesmos, os casos de uso de seus tokens são ligeiramente diferentes.

YFI e CVX são os tokens de governança para Yearn e Convex respectivamente, mas bloquear CVX também permite que os usuários votem nas decisões de governança da Convex no Curve. Equivale a influenciar a alocação de incentivos da carteira Curve por meio do CVX, transferindo a decisão sobre o Curve com CRV para o CVX. O preço da CVX também subiu, chegando a US$ 39 em 20 de janeiro.

Enquanto a oferta de apenas 33,000 da YFI levou a um preço muito mais alto do que a CRV, a CVX superou a YFI em termos de valor de mercado em dezembro. 

No final de janeiro, parece que Yearn perdeu para a Convex. No entanto, também podemos ver que um grande número de estratégias de pooling de Yearn faz uso do Convex. A fim de melhorar a receita de seu próprio pool de fábricas, a Yearn também confiou seu veCRV à Convex.

Resumo

Convex tornou-se o segundo maior projeto de DeFi por:

1. Resolvendo os problemas de receita e liquidez dos CRVs com stakes Curve.
2. Simplificando o complexo processo operacional da Curve.
3. Mover os direitos de voto focados na Curve para a Convex, influenciando a alocação de incentivos da carteira da Curve por meio da CVX. Até Yearn incluiu a Convex em sua estratégia.

Os laços profundos com a Curve também amarraram seu risco com a Curve. Um protocolo totalmente dependente de outros projetos equivale a colocar todo o seu futuro nas mãos de outros.

Neste ponto, Yearn está crescendo lentamente, mas ainda está aproveitando as propriedades Lego do mundo DeFi para continuar construindo para fora. Além de oferecer um pool de mais tokens, também está construindo o Iron Bank com o Cream no empréstimo e em parceria com a Cover no lado dos seguros.

Para a Curve, a Convex parece ter se tornado uma subsidiária da Curve. Como a Convex detém mais veCRV com mais votos, parece inverter as posições do host e do convidado.

O que é Footprint Analytics?

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Data e autor: sexta-feira, 4 de fevereiro de 2022,

Fonte de dados: Painel convexo do Footprint Analytics

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• Fonte: https://cryptoslate.com/how-did-convex-overtake-makerdao-aave-and-yearn/