Como a estratégia de compra de ETFs do Fed ajuda a MicroStrategy

Muitos Bitcoin os proponentes veem o Federal Reserve dos EUA como o inimigo público número 1. Mas a recente estratégia do Fed de comprar títulos de empresas para o seu balanço pode ter beneficiado o maior detentor corporativo de BTC do país.

Esta semana, a empresa de software em nuvem de capital aberto MicroStrategy revelou planos para vender outros US$ 400 milhões em dívida corporativa para comprar Bitcoin – e rapidamente descobriu que a demanda era alta o suficiente para aumentar a venda para US$ 500 milhões.

A empresa já possui 92,079 BTC, que vale US$ 3.4 bilhões à taxa de câmbio atual. A venda de notas garantidas, que daria aos compradores institucionais um retorno anual de 6.125% durante os próximos sete anos, poderia financiar hoje a compra de mais 13,411 Bitcoins pela MicroStrategy.

O papel do Fed em tudo isto decorre dos primeiros dias da pandemia, quando, num esforço para estabilizar a economia, decidiu utilizar os seus poderes de impressão de dinheiro para comprar fundos negociados em bolsa (ETF), que são títulos que rastreiam um activo ou grupo de activos e podem ser negociados como acções. De acordo com o Bloomberg, ainda em março, o banco central era o quarto maior detentor do ETF SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond.

“Títulos de alto rendimento” são sinónimos de junk bonds, assim chamados porque são considerados como estando em maior risco de incumprimento. Na verdade, o risco destas obrigações está até refletido no ticker do fundo Barclay: JNK. O ETF inclui títulos da Carnival Cruise Line, Caesar Entertainment, American Airlines e, a partir de hoje, da MicroStrategy.

A quantidade de títulos da MicroStrategy no fundo não é muito, veja bem – apenas 0.01% dos mais de US$ 10 bilhões do ETF. E a participação do Fed, presumindo que não tenha vendido a sua participação no segundo trimestre, seria ainda menor.

Mas isso significa que o Fed ajudou a MicroStrategy a maximizar suas participações em criptografia e a se tornar um ETF Bitcoin de fato, mesmo quando o presidente do Fed, Jerome Powell, chamado Bitcoin “mais um ativo para especulação” do que um meio de pagamento.

O balanço do Federal Reserve cresceu de US$ 4.2 trilhões em março de 2020 para quase US$ 8 trilhões hoje, parte de uma política monetária expansionista que tem sido criticada pelos defensores do Bitcoin, incluindo alguns no governo, por desvalorizando o dólar. O número de Bitcoin é limitado a 21 milhões, tornando-o um ativo deflacionário que teoricamente mantém o seu valor. 

E agora a Fed espera que isso seja verdade, mesmo que apenas indirectamente.

Fonte: https://decrypt.co/73211/how-feds-etf-buying-strategy-helps-microstrategy