A rede Ethereum está prestes a receber a atualização mais significativa até o momento, graças ao The Merge. É uma ocasião monumental para o ecossistema blockchain líder orientado para desenvolvedores e irá abalar o ecossistema DeFi e Dapp de várias maneiras.
A fusão é um grande negócio
Os apoiadores do Ethereum em todo o mundo estão ansiosos por A fusão, que está programado para ser ativado na Mainnet em meados de setembro de 2022. Isso significa a transição da rede para prova de aposta – embora isso não resulte em transações mais rápidas nem mais baratas – e abre caminho para futuras atualizações de rede, como sharding. No entanto, muitos se perguntam se a transição da prova de participação irá desbloquear capital adicional. Mais especificamente, capital que tem mandato ESG.
Não é segredo que existem sérias preocupações sobre o consumo de eletricidade das blockchains de prova de trabalho. Bitcoin e Ethereum têm recebido muitas críticas sobre seu consumo de eletricidade e impacto ambiental. Após The Merge, o consumo de Ethereum diminuirá significativamente, já que o staking não requer hardware de mineração caro e que consome muita energia.
À medida que a rede Ethereum se torna “mais verde”, pode haver um influxo de novo capital. Isso pode não resultar necessariamente num preço mais elevado do Ether no mercado, mas sim materializar-se através do financiamento de projetos novos ou estabelecidos. O menor impacto ambiental pode ser um forte argumento de venda para atrair financiamento de capital de risco e aumentar as avaliações das empresas. No entanto, também não se pode exagerar a importância do The Merge.
Mais especificamente, o impacto do The Merge nas finanças descentralizadas e nos Dapps construídos no Ethereum será mínimo. Não é uma atualização que torne a próxima mais eficiente, mais barata ou que forneça mais capacidade. Tudo continuará funcionando normalmente e os desenvolvedores poderão continuar seu trabalho sem parar. No entanto, pode haver mudanças na tokenomics da rede, especialmente no que diz respeito às recompensas em bloco.
Uma mudança nas recompensas e sua percepção
Os apoiadores do Ethereum puderam apostar no Ether antes da ativação do The Merge na rede. Isso resultou em cerca de 13.3 milhões de ETH – ou 11% da oferta circulante – entrando no contrato de staking. Embora os usuários não tenham recebido nenhuma recompensa por fazer isso – elas serão desbloqueadas na próxima atualização apelidada Xangai – confirma o interesse crescente na prova de aposta.
Além disso, o staking líquido – através do Lido e de outros fornecedores – permite que os apoiantes acumulem mais ETH antes desta transição, ao mesmo tempo que mantêm a liquidez da sua rede.
No entanto, a verdadeira liquidez a ser observada são as recompensas do bloco e como elas impactarão a economia do token Ethereum. Protocolo Radix O chefe de parcerias, Ben Fargher, explica:
Chefe de Parcerias do Protocolo Radix, Ben Fargher
“As emissões de ETH (ou recompensa em bloco) usadas para pagar “mineradores” sob o sistema de Prova de Trabalho da Ethereum serão usadas para pagar usuários que apostam ETH para proteger a rede, e os executores de nós “validadores” que agora validarão as transações Ethereum sob o novo regime. Isso afetará a taxa de oferta de novos ETH e dará ao ETH uma taxa básica monetária efetiva de cerca de 4% ao ano. Este não é um rendimento verdadeiro, como alguns comentadores afirmaram, uma vez que é pago a partir de uma oferta total inflacionada de ETH, e não de alguma fonte exógena, como seria de esperar, por exemplo, a partir de um cupão de obrigações. Aqueles que não apostam, ao serem diluídos, estão efetivamente pagando aqueles que o fazem.”
Isso ilustra a mudança de mentalidade que todos os apoiadores do Ethereum precisarão enfrentar eventualmente. Nem todos são obrigados a apoiar a rede através de staking, mas não o fazer resultará numa transferência de valor para aqueles que se dedicam a esta atividade.
Pode não ser necessariamente uma mudança visível – por exemplo, os saldos das carteiras não se movimentarão – mas não se pode negar a importância de se envolver na prova de participação.
Dito isto, as “recompensas” para os stakers e validadores darão início a uma nova era de política monetária para a rede Ethereum. Por ser uma rede com fornecimento ilimitado, a taxa de emissão e as recompensas não tornam a ETH mais escassa. Não mudará muita coisa nesse aspecto em comparação com a forma como os mineradores ganham recompensas hoje, mesmo que o algoritmo para distribuir esse valor seja diferente.
Não negligencie mudanças potencialmente cruciais
Embora a transição e as recompensas da prova de aposta recebam mais atenção, há mais no The Merge. Como qualquer outra grande atualização de rede, muitas coisas “pequenas” mudarão. Algumas dessas atualizações podem parecer insignificantes à primeira vista, mas Bitcoin.com Líder técnico DeFi Vitalik Maricenko destaca um desenvolvimento crucial que pode impactar todos os Dapps na blockchain Ethereum.
Vitalik Maricenko, líder de tecnologia DeFi do Bitcoin.com
“No aspecto técnico, algo que não tem recebido muita atenção é a capacidade de gerar números aleatórios on-chain, que será implementado com o Merge. Os números aleatórios são críticos para uma grande variedade de aplicações, portanto, com a aleatoriedade entregue na cadeia, isso significará custos reduzidos para DApps (que até agora dependiam dos oráculos ChainLink com seus custos associados).”
A redução de custos para operar na rede Ethereum sempre foi um tema urgente. Pode ser caro para os DApps realizar transações dependendo das taxas gerais de gás e do uso de fontes de dados externas. Portanto, a introdução de números aleatórios na cadeia pode fazer uma enorme diferença para desenvolvedores e usuários de DApp. Embora não torne os oráculos ChainLink obsoletos da noite para o dia, fornecerá aos desenvolvedores uma opção extra. Ter opções extras não tem preço em qualquer ambiente de trabalho.
Chefe de Pesquisa DappRadar Pedro Herrera ecoa um sentimento semelhante:
Chefe de Pesquisa da DappRadar, Pedro Herrera
“À medida que o Ethereum se torna mais eficiente, o ecossistema Dapp nesta rede pode crescer ainda mais. À medida que o Ethereum é atualizado, soluções de escalonamento como Polygon, Optimism e Arbitrum também devem se beneficiar dessa transição. Embora a fusão não melhore a capacidade de escalonamento do Ethereum ou a estrutura de taxas de gás, ela desempenha um papel essencial na obtenção da fragmentação na cadeia da Camada 1. Para o DeFi em si, é muito cedo para dizer e é um pouco especulativo, mas diferentes cenários podem se desenrolar.”
Embora The Merge não deva causar nenhuma interrupção na rede, esse continua sendo um dos possíveis cenários de rede. Além disso, todos os AMMs precisarão ajustar seus algoritmos para acomodar as novas condições de mercado. Isso provavelmente afetará os requisitos de garantia para a cunhagem de stablecoins como o DAI. Uma grande mudança está chegando, cortesia do The Merge, e é crucial que tudo corra bem.”
Um momento crucial para Ethereum
A fusão marca um desenvolvimento significativo para a rede Ethereum. Os principais desenvolvedores decidiram dividir esta atualização em duas partes – Bellatrix, em 6 de setembro, e Paris, entre 10 e 20 de setembro. Esse anúncio veio logo após a descoberta de Merge burgs em dois dos clientes Ethereum – Geth e Nethermind – embora estes tenham sido resolvidos por seus respectivos desenvolvedores.
Traders e investidores interromperam a exploração de derivativos do Ethereum na semana passada, resultando em uma queda acentuada no preço do ETH. Curiosamente, o dinheiro voltou para esses derivativos esta semana, sustentando o preço do ETH. Há uma atividade substancial para negociação de ETH antes do The Merge, o que pode gerar ainda mais volatilidade nas próximas semanas.
A rede Ethereum está prestes a receber a atualização mais significativa até o momento, graças ao The Merge. É uma ocasião monumental para o ecossistema blockchain líder orientado para desenvolvedores e irá abalar o ecossistema DeFi e Dapp de várias maneiras.
A fusão é um grande negócio
Os apoiadores do Ethereum em todo o mundo estão ansiosos por A fusão, que está programado para ser ativado na Mainnet em meados de setembro de 2022. Isso significa a transição da rede para prova de aposta – embora isso não resulte em transações mais rápidas nem mais baratas – e abre caminho para futuras atualizações de rede, como sharding. No entanto, muitos se perguntam se a transição da prova de participação irá desbloquear capital adicional. Mais especificamente, capital que tem mandato ESG.
Não é segredo que existem sérias preocupações sobre o consumo de eletricidade das blockchains de prova de trabalho. Bitcoin e Ethereum têm recebido muitas críticas sobre seu consumo de eletricidade e impacto ambiental. Após The Merge, o consumo de Ethereum diminuirá significativamente, já que o staking não requer hardware de mineração caro e que consome muita energia.
À medida que a rede Ethereum se torna “mais verde”, pode haver um influxo de novo capital. Isso pode não resultar necessariamente num preço mais elevado do Ether no mercado, mas sim materializar-se através do financiamento de projetos novos ou estabelecidos. O menor impacto ambiental pode ser um forte argumento de venda para atrair financiamento de capital de risco e aumentar as avaliações das empresas. No entanto, também não se pode exagerar a importância do The Merge.
Mais especificamente, o impacto do The Merge nas finanças descentralizadas e nos Dapps construídos no Ethereum será mínimo. Não é uma atualização que torne a próxima mais eficiente, mais barata ou que forneça mais capacidade. Tudo continuará funcionando normalmente e os desenvolvedores poderão continuar seu trabalho sem parar. No entanto, pode haver mudanças na tokenomics da rede, especialmente no que diz respeito às recompensas em bloco.
Uma mudança nas recompensas e sua percepção
Os apoiadores do Ethereum puderam apostar no Ether antes da ativação do The Merge na rede. Isso resultou em cerca de 13.3 milhões de ETH – ou 11% da oferta circulante – entrando no contrato de staking. Embora os usuários não tenham recebido nenhuma recompensa por fazer isso – elas serão desbloqueadas na próxima atualização apelidada Xangai – confirma o interesse crescente na prova de aposta.
Além disso, o staking líquido – através do Lido e de outros fornecedores – permite que os apoiantes acumulem mais ETH antes desta transição, ao mesmo tempo que mantêm a liquidez da sua rede.
No entanto, a verdadeira liquidez a ser observada são as recompensas do bloco e como elas impactarão a economia do token Ethereum. Protocolo Radix O chefe de parcerias, Ben Fargher, explica:
Chefe de Parcerias do Protocolo Radix, Ben Fargher
“As emissões de ETH (ou recompensa em bloco) usadas para pagar “mineradores” sob o sistema de Prova de Trabalho da Ethereum serão usadas para pagar usuários que apostam ETH para proteger a rede, e os executores de nós “validadores” que agora validarão as transações Ethereum sob o novo regime. Isso afetará a taxa de oferta de novos ETH e dará ao ETH uma taxa básica monetária efetiva de cerca de 4% ao ano. Este não é um rendimento verdadeiro, como alguns comentadores afirmaram, uma vez que é pago a partir de uma oferta total inflacionada de ETH, e não de alguma fonte exógena, como seria de esperar, por exemplo, a partir de um cupão de obrigações. Aqueles que não apostam, ao serem diluídos, estão efetivamente pagando aqueles que o fazem.”
Isso ilustra a mudança de mentalidade que todos os apoiadores do Ethereum precisarão enfrentar eventualmente. Nem todos são obrigados a apoiar a rede através de staking, mas não o fazer resultará numa transferência de valor para aqueles que se dedicam a esta atividade.
Pode não ser necessariamente uma mudança visível – por exemplo, os saldos das carteiras não se movimentarão – mas não se pode negar a importância de se envolver na prova de participação.
Dito isto, as “recompensas” para os stakers e validadores darão início a uma nova era de política monetária para a rede Ethereum. Por ser uma rede com fornecimento ilimitado, a taxa de emissão e as recompensas não tornam a ETH mais escassa. Não mudará muita coisa nesse aspecto em comparação com a forma como os mineradores ganham recompensas hoje, mesmo que o algoritmo para distribuir esse valor seja diferente.
Não negligencie mudanças potencialmente cruciais
Embora a transição e as recompensas da prova de aposta recebam mais atenção, há mais no The Merge. Como qualquer outra grande atualização de rede, muitas coisas “pequenas” mudarão. Algumas dessas atualizações podem parecer insignificantes à primeira vista, mas Bitcoin.com Líder técnico DeFi Vitalik Maricenko destaca um desenvolvimento crucial que pode impactar todos os Dapps na blockchain Ethereum.
Vitalik Maricenko, líder de tecnologia DeFi do Bitcoin.com
“No aspecto técnico, algo que não tem recebido muita atenção é a capacidade de gerar números aleatórios on-chain, que será implementado com o Merge. Os números aleatórios são críticos para uma grande variedade de aplicações, portanto, com a aleatoriedade entregue na cadeia, isso significará custos reduzidos para DApps (que até agora dependiam dos oráculos ChainLink com seus custos associados).”
A redução de custos para operar na rede Ethereum sempre foi um tema urgente. Pode ser caro para os DApps realizar transações dependendo das taxas gerais de gás e do uso de fontes de dados externas. Portanto, a introdução de números aleatórios na cadeia pode fazer uma enorme diferença para desenvolvedores e usuários de DApp. Embora não torne os oráculos ChainLink obsoletos da noite para o dia, fornecerá aos desenvolvedores uma opção extra. Ter opções extras não tem preço em qualquer ambiente de trabalho.
Chefe de Pesquisa DappRadar Pedro Herrera ecoa um sentimento semelhante:
Chefe de Pesquisa da DappRadar, Pedro Herrera
“À medida que o Ethereum se torna mais eficiente, o ecossistema Dapp nesta rede pode crescer ainda mais. À medida que o Ethereum é atualizado, soluções de escalonamento como Polygon, Optimism e Arbitrum também devem se beneficiar dessa transição. Embora a fusão não melhore a capacidade de escalonamento do Ethereum ou a estrutura de taxas de gás, ela desempenha um papel essencial na obtenção da fragmentação na cadeia da Camada 1. Para o DeFi em si, é muito cedo para dizer e é um pouco especulativo, mas diferentes cenários podem se desenrolar.”
Embora The Merge não deva causar nenhuma interrupção na rede, esse continua sendo um dos possíveis cenários de rede. Além disso, todos os AMMs precisarão ajustar seus algoritmos para acomodar as novas condições de mercado. Isso provavelmente afetará os requisitos de garantia para a cunhagem de stablecoins como o DAI. Uma grande mudança está chegando, cortesia do The Merge, e é crucial que tudo corra bem.”
Um momento crucial para Ethereum
A fusão marca um desenvolvimento significativo para a rede Ethereum. Os principais desenvolvedores decidiram dividir esta atualização em duas partes – Bellatrix, em 6 de setembro, e Paris, entre 10 e 20 de setembro. Esse anúncio veio logo após a descoberta de Merge burgs em dois dos clientes Ethereum – Geth e Nethermind – embora estes tenham sido resolvidos por seus respectivos desenvolvedores.
Traders e investidores interromperam a exploração de derivativos do Ethereum na semana passada, resultando em uma queda acentuada no preço do ETH. Curiosamente, o dinheiro voltou para esses derivativos esta semana, sustentando o preço do ETH. Há uma atividade substancial para negociação de ETH antes do The Merge, o que pode gerar ainda mais volatilidade nas próximas semanas.
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