recentemente vários bancos de médio porte nos EUA (ou seja, First Republic Bank, Silicon Valley Bank e Signature Bank) entrou em apuros, depois que seus clientes perderam a confiança (ou seja, a confiança de poder recuperar seu dinheiro a qualquer momento) nesses bancos. Isso resultou em uma corrida imparável e extremamente rápida no banco.
Analistas chamam o colapso do Silicon Valley Bank (SVB) de o primeira corrida bancária digital ou também a primeira corrida bancária alimentada pelo Twitter. A incrível velocidade dessa corrida bancária nunca foi testemunhada antes na história do setor bancário. Na maior falência bancária da história dos Estados Unidos, a do Washington Mutual Bank em 2008, os clientes levaram 10 dias para sacar US$ 16.7 bilhões, enquanto no caso do SVB US$ 42 bilhões foram sacados em um único dia e outros US$ 100 bilhões ficaram na fila para no dia seguinte.
Esses números impressionantes abalou todo o sistema financeiro mundial. No mundo interconectado de hoje, onde as informações viajam na velocidade da luz e as transações financeiras podem ser executadas em segundos, o risco de uma “corrida ao banco” se intensificou. Historicamente, levaria meses para que essas corridas ganhassem impulso, mas a era digital alterou significativamente a dinâmica. Claramente, nenhum banco pode resistir a uma corrida bancária a uma velocidade sem precedentes. Portanto, todos os players do setor financeiro (reguladores, Fintechs, players financeiros incumbentes…) estão analisando o que pode ser feito para evitar isso no futuro.
Mas antes de olhar para possíveis soluções, é importante entender por que aqueles bancos falidos, que eram considerados (relativamente) saudáveis antes do início dos rumores, eram mais vulneráveis a tal corrida de banco digital do que outros players bancários no mercado, ou seja
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Todos esses bancos ofereceram seus serviços a um segmento de cliente de nicho específico, ou seja, SVB para start-ups de tecnologia, Signature Bank para cripto-investidores e First Republic Bank para uma nova geração de indivíduos de alto patrimônio líquido. Um foco tão específico no cliente permite crescer rapidamente e oferecer serviços muito personalizados, mas também significa que há falta de diferenciação e que os rumores se espalham muito mais rapidamente, pois todos os clientes frequentam as mesmas redes (sociais) (ou seja, são fortemente interconectados) e têm uma reação semelhante às notícias financeiras.
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Os clientes que eles atendiam eram forçados nos últimos meses – devido a fatores externos – a sacar mais dinheiro do que depositaram , Isto é,
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SVB: startups de tecnologia estão enfrentando cada vez menos rodadas de financiamento de VC, o que significa que essas empresas são forçadas a consumir gradualmente os depósitos que levantaram em rodadas de financiamento anteriores para pagar por seus negócios em andamento.
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First Republic Bank: com quase dois terços dos depósitos não garantidos pelo FDIC (ou seja, a garantia federal de até $ 250,000 por pessoa e por banco), esses clientes ricos começaram a temer por seu dinheiro após o colapso do SVB e do Signature Bank. Portanto, muitos desses clientes começaram a sacar todo o dinheiro acima de $ 250,000 e a distribuí-lo em vários bancos, o que foi particularmente doloroso para o First Republic Bank.
O mesmo fenômeno acelerou também a queda do SVB e do Signature Bank, que tinham, respectivamente, 94% e 90% dos depósitos não segurados. Ao comparar isso com os grandes bancos dos EUA, que têm apenas 47% de depósitos não garantidos, você já pode ver um padrão perigoso. -
Signature Bank: os clientes deste banco, sendo muito ativos no mundo criptográfico, enfrentaram problemas obviamente sérios após o colapso do preço das criptomoedas e especialmente com a falência de vários grandes players criptográficos (como FTX, Three Arrows Capital, Genesis, BlockFi , Celsius, Voyager Digital…).
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Esses bancos estavam todos bem digitalizados e todos tiveram clientes com conhecimento digital. Isso significava que os saques aconteciam quase todos de forma digital, o que obviamente acelerou enormemente o processo.
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A as regras de capital desses bancos eram menos rígidas do que grandes bancos nos EUA e bancos em geral na Europa. Isso ocorreu devido a uma exceção feita pelo governo dos EUA, permitindo que bancos com balanços abaixo de US$ 250 bilhões não tenham que seguir todas as regras de Basileia III. Além disso, esses eventos recentes também aprenderam que as regras de Basileia III provavelmente não se encaixam mais neste mundo digital rápido e requerem alguma revisão para melhor considerar esses tipos de necessidades excepcionais de liquidez de curto prazo.
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Todos esses bancos tinham um forte incompatibilidade de ativo-passivo, o que se deveu ao tipo de negócio que aqueles bancos faziam, mas também consequência directa da política monetária excepcional dos bancos centrais nos últimos anos, ou seja, após vários anos de taxas de juro próximas de zero (ou mesmo de taxas de juro negativas), o as taxas de juros do banco central aumentaram consideravelmente nos últimos meses. Esta situação tornou esses (mas também muitos outros) bancos muito vulneráveis, pois eles tinham alguns ativos de longo prazo em seus balanços. Esses ativos de longo prazo (como empréstimos e títulos do governo) foram adquiridos em tempos de taxas de juros baixas, o que significa que uma liquidação forçada no mercado secundário (para liberar liquidez para pagar saques de depósitos) resultou em perdas graves (preços daqueles ativo caiu devido ao aumento das taxas de juros). Uma melhor cobertura do risco de taxa de juros parece ter sido negligenciada, mas obviamente isso é facilmente dito em retrospecto.
Os elementos acima mostram algumas preocupações fundamentais com nosso sistema bancário atual:
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Devido à enorme digitalização da indústria financeira nos últimos anos (fortemente acelerada devido ao Covid), o velocidade de retirada de depósitos tem agora tal velocidade que é quase impossível tomar ações corretivas (como levantar fundos adicionais, mudar certas regras de negócios, obter financiamento de emergência do banco central…) uma vez que os primeiros sinais de uma corrida bancária começam a se manifestar. Antes dessa era digital, os bancos tinham algum tempo para lidar adequadamente com os desafios de liquidez.
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Rumores se espalhando como fogo: plataformas de mídia social podem espalhar rumores, muitas vezes infundados ou falsos, como um incêndio, provocando pânico e minando a estabilidade até mesmo das instituições financeiras mais respeitáveis. Além disso, uma vez que tais rumores ganham força, eles se tornam quase impossíveis de interromper, já que qualquer comunicação do banco raramente tem um efeito calmante nessas situações.
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Nenhum banco é capaz de parar tal Run (mesmo os mais lucrativos), o que significa que pode atingir a todos. Isso significa que esses cenários se tornam riscos operacionais críticos, pois esse tipo de evento é uma ameaça imediata à sobrevivência do banco. Ao ocorrer, todo o valor do acionista pode ser completamente destruído em questão de dias (que é o caso desses 3 bancos).
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A confiança se perde em um dia, mas demora muito para (re)ganhar. Isso significa que mesmo um pequeno boato pode ter consequências enormes, pois mesmo no caso positivo de que uma corrida ao banco possa ser evitada, serão necessários enormes investimentos para reconquistar a confiança dos clientes.
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A incompatibilidade de ativo-passivo (ou seja, os bancos investem principalmente a longo prazo em ativos ilíquidos, mas enfrentam a necessidade de satisfazer demandas imediatas de saques em dinheiro), que está na base do setor bancário, pode ser muito problemático nesta era digital e nesta situação econômica, com mudanças centrais rápidas taxas de juros bancários.
Como resultado, mudanças no sistema bancário são necessárias para proteger os bancos contra esta nova evolução digital.
Alguns exemplos podem ser:
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Os bancos podem considerar implementação de medidas para limitar a quantidade de fundos que podem ser mantidos em certos tipos de contas (como contas correntes e de poupança). Por exemplo, eles podem impor limites máximos aos valores dos depósitos ou aplicar taxas de juros mais baixas ou mesmo negativas para grandes depósitos. Isso incentiva os clientes a distribuir seus fundos em vários bancos ou investir em depósitos de prazo mais longo ou em títulos off-balance, reduzindo o risco de saques repentinos.
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Várias Fintechs já estão explorando (ou até mesmo oferecendo) soluções para distribuir dinheiro facilmente em diferentes bancos (quando os valores depositados superam as garantias bancárias do governo). Por meio de algum aplicativo agregador BFM/PFM, que tem acesso a todas as suas contas bancárias, é possível identificar facilmente as contas com excesso de depósitos e o dinheiro excedente pode ser transferido automaticamente para os bancos onde o limite de garantia ainda não foi atingido. Além disso, o aplicativo pode permitir a abertura fácil de contas adicionais em outros bancos, quando o limite for atingido em todas as contas dos bancos atuais. Especialmente para empresas, que normalmente possuem grandes pools de caixa, essas ferramentas podem se tornar uma necessidade.
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Governos ou ações coletivas entre bancos podem explorar opções para aumentar o nível de seguro de depósito ou garantias. Essas ações podem ajudar a aumentar a confiança no sistema bancário e reduzir a probabilidade de corridas ao banco.
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Comunicação eficaz e transparência: a comunicação rápida, transparente e honesta com depositantes, acionistas e reguladores torna-se essencial. Os bancos devem disseminar proativamente informações precisas e oportunas para combater falsos rumores e dissipar preocupações. Além disso, devem implementar sistemas para monitorar continuamente as mídias sociais (existem várias plataformas no mercado para isso, como Hootsuite, Mentionlytics, Reddit, Brandwatch, HubSpot, Keyhole…), permitindo detectar rumores ou outras comunicações potencialmente prejudiciais instantaneamente, para que ações imediatas possam ser tomadas.
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Melhorar a gestão de liquidez: os bancos devem desenvolver estruturas robustas de gerenciamento de risco de liquidez para garantir que reservas suficientes estejam disponíveis para atender às demandas dos depositantes durante períodos de estresse. Manter uma base de financiamento diversificada e testar regularmente as posições de liquidez pode ajudar a identificar vulnerabilidades e facilitar medidas proativas.
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Alterações nos cálculos de Basileia III: atualmente, os requisitos de capital ponderados pelo risco da Basileia baseiam-se principalmente na qualidade de crédito da carteira de ativos de um banco. No caso do SVB, isso foi positivo, pois tinha em sua carteira muitos títulos públicos de longo prazo com baixíssimo risco de crédito. Os especialistas sugerem, portanto, levar mais em consideração o risco de taxa de juros nas fórmulas de ponderação de risco.
Adicionalmente, os especialistas sugerem a revisão das regras de cálculo do LCR (Liquidity Coverage Ratio, ou seja, a qualidade e liquidez dos ativos) e QREN (Net Stable Funding Ratio, ou seja, a qualidade e estabilidade dos passivos, ou seja, as fontes de financiamento). Claramente os eventos recentes mostraram que as definições de uma situação de estresse podem ter que ser reconsideradas e também a definição de qualidade precisa olhar mais para o risco de taxa de juros. -
Incompatibilidade de ativo-passivo: como o descasamento de ativos e passivos está no cerne do setor bancário, a delicada mecânica desse descasamento deve ser cuidadosamente monitorada. Isso significa que os bancos têm uma grande responsabilidade de monitorar melhor isso e se proteger contra certos riscos (como o risco de taxa de juros), mas, ao mesmo tempo, também há uma responsabilidade importante dos bancos centrais e dos políticos nessa história.
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Os bancos centrais podem querer ser mais cuidadosos ao usar a taxa de juros do banco central como uma ferramenta para intervir na economia. Embora a taxa de juros do banco central seja considerada por economistas em todo o mundo como uma ferramenta poderosa para reduzir as flutuações econômicas, vemos agora que uma política muito dinâmica dos bancos centrais (por meio de mudanças nas taxas de juros e flexibilização quantitativa) também tem alguns efeitos adversos sobre o longo prazo.
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Os políticos precisam ter cuidado com certas regulamentações no setor financeiro destinadas a ajudar os consumidores, mas a longo prazo potencialmente aumentando o risco na situação financeira. Por exemplo, na Bélgica, há uma forte pressão do governo para que os bancos aumentem rapidamente as taxas de juros das contas de poupança. Atualmente, os 4 principais bancos da Bélgica oferecem uma taxa de juros sobre contas de poupança de cerca de 0.5%, enquanto que se eles estacionarem o dinheiro dessas contas de poupança no BCE, eles obterão juros de 3.25%. Essa diferença nunca foi tão grande, daí a pressão pública em todos os bancos para aumentar rapidamente essa taxa de juros.
Apesar do fato de os bancos na Bélgica, devido à falta de concorrência e à falta de mobilidade dos poupadores, o delicado equilíbrio do descasamento entre ativos e passivos não deve ser negligenciado.
Muitos ativos do banco (ou seja, créditos e investimentos em instrumentos como títulos do governo) foram originados/comprados há alguns anos, quando as taxas de juros para crédito ainda eram de 1% ou menos e muitos deles são de longo prazo. Isso significa que os bancos belgas ainda estão carregando esses ativos de longo prazo e juros baixos por algum tempo. Aumentar muito rapidamente as taxas de juros da poupança pode gerar um descompasso maior.
Isso mostra que as demandas de curto prazo dos clientes raramente se alinham com as preocupações de estabilidade de longo prazo de um banco.
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Claramente, estes são tempos interessantes, com dinâmicas mudando mais rápido do que nunca. Isso significa que a gestão bancária e a regulamentação também precisam evoluir rapidamente. Infelizmente, a complexidade do sistema financeiro torna muito difícil entender toda a dinâmica detalhadamente, o que significa que provavelmente precisamos de eventos como a falência do SVB, do Banco Primeira República e do Banco Assinatura, para entender melhor e ajustar certas regras e diretrizes ao nosso ambiente digital moderno. vezes.
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