Profissionais de investimento entram no mercado em baixa com novo fundo de hedge de criptomoedas

Dois profissionais de investimento se uniram para criar um fundo de hedge criptográfico enquanto mergulham no mercado em baixa de uma indústria que é cofundadora James Ho disse acreditar que será “uma das tecnologias mais transformadoras” de sua carreira. 

Ho e Vicente Jow são os cofundadores da Modular Capital, eles revelaram na segunda-feira, uma empresa destinada a investir em tokens líquidos, protocolos DeFi e outros segmentos do espaço criptográfico.

Ho trabalhou mais recentemente como diretor na Altimeter Capital, onde se concentrou em investimentos públicos e privados nos setores de fintech e cripto. Antes disso, ele passou cerca de quatro anos no The DE Shaw Group, investindo em setores como fintech, pagamentos, mídia e telecomunicações.

Antes de cofundar a Modular Capital, Jow fazia investimentos semelhantes na Holocene Advisors, com sede em Nova York, desde 2017.   

Mais casos de uso de criptomoedas surgiram nos últimos anos, disse Ho à Blockworks, observando o crescimento do DeFi (finanças descentralizadas) e os protocolos subjacentes no setor que, segundo ele, começaram a se assemelhar a negócios reais.  

“Tudo isso foi realmente interessante para nós em termos de pensar em como você tem esse ecossistema rico e crescente que achamos que está em sua infância”, disse Ho. “Achamos que a criptomoeda será muito maior quando olharmos para cinco ou 10 anos agora.”

A Modular Capital levantou US$ 20 milhões de financiadores, incluindo Multicoin Capital, ParaFi Capital, Road Capital e LedgerPrime.

Os focos do fundo 

A Modular Capital deve incluir entre 10 e 20 posições principais em seu portfólio, e DeFi – ou finanças abertas descentralizadas, como Ho chama – será um foco importante.

“Acho que, de muitas maneiras, você estará construindo a pilha financeira tradicional em trilhos mais modernos e menos confiáveis”, disse ele, “especialmente à medida que você se move para um mundo que começa a parecer mais multipolar e menos dominado pelos EUA”.

A empresa também buscará investir em primitivos que permitam que os aplicativos criem experiências mais ricas para os usuários, como blockchains de camada 1 e camada 2 ou várias ferramentas de infraestrutura Web3. 

Ho disse que a empresa também monitorará o papel dos NFTs, que ele espera que sejam incorporados a várias experiências para liberar certos recursos para os proprietários. 

“Obviamente, fotos básicas de perfil e JPEGs foram a primeira incursão nisso no ano passado, mas acho que você verá coisas muito mais interessantes em torno de música, conteúdo, shows, ingressos e jogos”, disse ele.

Lançamento em um mercado de urso

O lançamento ocorre quando os preços dos tokens criptográficos despencaram nos últimos meses e as empresas no espaço enfrentam problemas de liquidez. 

O mercado de urso persiste após o colapso da stablecoin algorítmica da Terra e do token LUNA em maio, bem como as lutas de empresas como Capital de três setas, Voyager Digital e Celsius. 

Os cofundadores da Modular Capital deixaram seus empregos em período integral em março e planejam o lançamento há vários meses, disse Ho, observando que ele e Jow não esperavam lançar diretamente em um mercado em baixa. 

“Acho que a realidade é que as criptomoedas correram um pouco à frente de si mesmas”, disse Ho. “No final do ano passado, você viu muita espuma no ecossistema – uma série de coisas que eram fortemente subsidiadas, não tinham demanda orgânica real, não se encaixavam no mercado do produto.”

Mas a indústria viu “muito desse ar sair do ecossistema” nos últimos meses, acrescentou o cofundador, observando que vários protocolos estão agora chegando a avaliações mais realistas.

A Modular Capital pretende inicialmente ser paciente em termos de seu ritmo de implantação de capital e pode tentar aumentar as exposições nos próximos três a nove meses. 

“Não estamos tentando adivinhar a ação do preço mês a mês, ou mesmo trimestre a trimestre, para a maioria desses protocolos”, explicou Ho. “Geralmente, estamos pensando em [se] eles se tornarão negócios reais e duráveis ​​ao longo de vários anos.”

Como as criptomoedas vêm aprendendo as lições das finanças tradicionais “em alta velocidade” recentemente, disse Ho, as regras sobre empréstimos sem garantia provavelmente se tornarão mais rígidas e os investidores ficarão mais céticos em relação aos algoritmos. stablecoins. 

“Acho que muitos desses [eventos] continuarão a fortalecer e tornar o ecossistema mais robusto”, disse ele. “Provavelmente ainda há mais sapatos para cair no balanço do ano, mas acho que, em geral, o mercado definitivamente se redefiniu um pouco para iniciarmos nosso fundo.”

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