O BTC ainda está correlacionado com os mercados financeiros?

Fundamentos da economia global

Apesar do surgimento de novos problemas, a economia ainda está se recuperando do surto de COVID-19. Agora que a inflação está fora de controle, os bancos centrais estão tentando resolver o problema aumentando as taxas de juros.

A estatística do índice de preços ao consumidor (CPI) para os Estados Unidos, que foi publicada em 13 de outubro e ficou acima do previsto (8.2% ano a ano), teve um efeito negativo no preço do bitcoin. No entanto, a economia global também está lidando com a crise energética, que está afetando mais a Europa do que os Estados Unidos por causa de sua forte dependência do gás natural e das matérias-primas russas. Esta questão não se limita à inflação.

O conflito na Ucrânia e as seguintes sanções contra a Rússia aumentam a agitação geopolítica e a incerteza econômica no lado oriental. Além disso, uma das maiores economias do mundo está sendo ameaçada pelo default de Evergrande e pela política de zero COVID da China, que está prejudicando as cadeias de suprimentos globais.

Quando comparado a outras moedas importantes, o índice do dólar parece ser robusto. Em novembro, tanto o Banco da Inglaterra quanto o Federal Reserve aumentaram as taxas de juros nos mesmos 75 pontos base. Essa estratégia de aperto quantitativo tenta restringir a oferta monetária e diminuir a pressão sobre os preços. Provavelmente durará até o próximo ano e além. No entanto, a possibilidade de uma recessão global e estagflação permanece muito alta, portanto, nenhum país pode se sentir completamente seguro em relação à política monetária do banco central.

Relação entre BTC e a economia

O Bitcoin demonstrou que não é imune à agitação mundial atual. Embora o preço fosse inicialmente independente do financiamento convencional, a correlação começou a surgir em 2016.

Pelo fato de ambos compartilharem a raridade e a dificuldade de extração (mineração), bem como a função de reserva de valor, a ideia do bitcoin como um “ouro digital” ganhou popularidade. Como muitas pessoas consideram o bitcoin um investimento arriscado, surgiu uma correlação com os índices S&P 500 e Nasdaq-100, assim como com as ações convencionais.

A correlação de preço de 40 dias do bitcoin para o ouro no momento da redação deste artigo era de 0.50. (depois de estar em torno de zero em agosto). Os estrategistas do Bank of America Alkesh Shah e Andrew Moss afirmam:

“À medida que a incerteza macro persiste e ainda não se vê o fundo do mercado, os investidores podem considerar o bitcoin como um porto seguro relativo”, diz o relatório. “Uma correlação positiva em desaceleração com SPX/QQQ e uma correlação em rápido aumento com XAU indicam isso.”

Eventos Trágicos

O colapso da Terra/LUNA, a liquidação forçada da Three Arrows Capital e a insolvência da Celsius foram as principais variáveis ​​macroeconômicas no maior ecossistema de criptomoedas que causaram um mercado de baixa. Também é necessário levar em consideração as próximas regras da UE sobre mineração de bitcoin e a questão de lucratividade existente no setor.

Apesar de todos os desenvolvimentos negativos mencionados acima, o bitcoin conseguiu manter um preço na região de US$ 19,000 a US$ 20,000 com volatilidade historicamente baixa. O preço do bitcoin está mostrando uma estabilidade excepcional, recentemente igualando a volatilidade da libra esterlina.

Por outro lado, após rumores sobre as próximas escolhas do Fed, os mercados viram uma tremenda volatilidade e oscilações de preços selvagens. Mike McGlone, estrategista-chefe de commodities da Bloomberg, afirma que esta é a razão pela qual o bitcoin pode aumentar após um desconto significativo e, finalmente, ultrapassar o S&P 500. Ele acha que a quantidade limitada de bitcoin e sua estratégia deflacionária podem ajudá-lo a recuperar seus níveis de preço anteriores. .

O preço tem sido muito estável desde o flash crash anterior em meados de junho, mas como todos sabemos, isso não durou muito tempo. Isso indica que, com o passar do tempo, há uma chance maior de uma quebra dramática (baixa ou alta). A fuga será mais forte quanto mais tempo o preço estiver estagnado.

Além disso, com as liquidações em baixa histórica, o interesse aberto para futuros de BTC é maior do que nunca. Há muita liquidez acumulada aqui, então quando o preço começar a se mover novamente, haverá um impulso ainda maior.

Após mais uma queda de 15%, o estrategista benjamin cowen prevê que o bitcoin aumentará para “valor justo”. Os dados agora indicam que estamos cerca de 50% subavaliados em relação ao valor justo. Segundo Cowen, talvez tenhamos que esperar até o início de 2024 para observar esse crescimento.

Ponto de vista contrário é o estrategista do Goldman Sachs, Kamakshya Trivedi, que afirma que o índice do dólar, que atingiu recordes desde 2002, pode ser uma má notícia para o mercado de bitcoin, que agora está em baixa.

Uma previsão do fim do mundo: a queda de 2018 pode se repetir?

Alguns analistas especulam que as condições de mercado de 2018 – baixa volatilidade, seguida por uma forte queda de preços – podem se repetir hoje. Compartilhamos a mesma faixa de negociação de 10% e antecipamos um evento iminente.

Em contraste com o nosso ciclo atual, que está vendo a liquidez sair das exchanges e poucos novos endereços sendo estabelecidos, o ciclo de 2018 viu um aumento nos endereços enviados para as exchanges spot. Esta é uma diferença notável entre os dois ciclos. Um analista da CryptoQuant acredita que isso deve indicar que uma situação como a de 2018 não ocorrerá.

E o “Efeito Halloween”?

No passado, o quarto trimestre foi maravilhoso para o bitcoin, com padrões de alta começando em outubro e se intensificando em novembro. Assim, em 2021, os meses de outubro e novembro foram renomeados de brincadeira como “Uptober” e “Moonvember”, respectivamente.

Ainda podemos antecipar um quarto trimestre tão positivo em 4? É difícil prever, mas é difícil imaginar o mesmo rali que experimentamos no ano passado, dado o ambiente macroeconômico desfavorável e as atuais circunstâncias geopolíticas. Afinal, não houve nenhuma indicação real de um ressurgimento no mercado de bitcoin nos últimos dez meses. Também devemos ter em mente que, apesar da situação global desfavorável, o status do bitcoin como um “porto seguro” pode ajudar a sustentar o preço, principalmente durante esses tempos difíceis.

Análise de dados de transações

Filbfilb examinou as informações de liquidação da exchange Bitfinex. Ele chegou à conclusão de que uma fuga para baixo teria mais impulso. Um avanço de alta seria “menos severo” do que um de baixa porque a liquidez acima de US$ 20,500 é principalmente 10x, mas a liquidez abaixo de US$ 18,000 é principalmente 10x, 5x e 3x.

Conclusões

O mercado de bitcoin está atualmente em um estado de estagnação. Após um período de consolidação de dois meses, o preço do bitcoin precisa retomar a movimentação. Os investidores ainda podem perceber a importância do bitcoin como um porto seguro e ouro digital, apesar das perspectivas econômicas mais amplas serem bastante sombrias e sua correlação com eventos do mundo real. Prevê-se uma quebra significativa no preço do bitcoin, juntamente com volatilidade adicional.

Depois que o preço romper o nível de resistência de US$ 19,000, dois cenários são possíveis: um breve declínio de preço seguido por um retorno de alta (salto em forma de V); ou um declínio de preços mais longo e profundo.

O Bitcoin continuará sendo a tecnologia mais avançada dos últimos dez anos, permitindo liberdade financeira e total soberania sobre a própria riqueza, não importa o que aconteça. No passado, houve muitos mercados de baixa significativos dos quais o Bitcoin sobreviveu e sempre se recuperou.

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