Em um recente Twitter Spaces, o Bitcoin Magazine discutimos se estamos ou não em um “superciclo” do bitcoin com convidados especiais. Confira o áudio e a transcrição não editada desse bate-papo abaixo.
Ouça este episódio:
[0:07] CK: E aí, Bitcoiners?
[0:09] A raiz racional: Ok. Olá pessoal.
[0:12] CK: E aí, Root? Estou animado por ter você. Espero que você não se importe se eu contar ao público um pouco sobre o Bitcoin 2022.
[0:19] Root: Não. Claro. Vá em frente, por favor.
[0:22] CK: Tudo bem, pessoal. A conferência final sobre Bitcoin será de 6 a 9 de abril. Todos precisam estar lá. Será o encontro definitivo de Bitcoiners. Não consigo nem juntar as palavras para articular adequadamente o quão especial e elétrico é ter milhares e milhares de Bitcoiners em um só lugar. Quando você está alinhado com as pessoas em algo que é tão importante e fundamental como liberdade, soberania e dinheiro sólido, é realmente algo especial. Trinta e cinco mil Bitcoiners se reunindo pessoalmente em Miami Beach, Flórida, de 6 a 9 de abril, durante 4 dias celebrando a cultura Bitcoin e aprendendo e experimentando com Bitcoin, e apenas estando com Bitcoiners. Você não vai querer perder. Vai fazer parte da história. Bitcoin '21 fez parte da história. Foi aí que o presidente Bukele anunciou que El Salvador daria curso legal ao Bitcoin e, este ano, Bukele está de volta e prometeu muito mais. Estou muito animado com o Bitcoin 2022, de 6 a 9 de abril. Vá para b.tc/conference/ para saber mais sobre isso. Mas isso é o suficiente de mim. Root, eu acho, enquanto esperamos a chegada de mais gente. Se vejo Dylan na plateia, podemos deixá-lo subir no palco. Você quer começar a estabelecer as bases para essa ideia geral de superciclo e por que ela é diferente do que foi falado anteriormente quando se trata da ação do preço do Bitcoin?
[1:58] Root: Em primeiro lugar, obrigado a todos por se juntarem a este Twitter Spaces, e muito obrigado à Bitcoin Magazine por hospedar esses Spaces e por patrocinar meu trabalho. Foi ótimo trabalhar com vocês. Também quero agradecer ao meu outro patrocinador que é o BTC Direct. Eles me ajudaram muito e são muito gentis comigo e me deixam fazer todas as coisas que eu quero fazer com Bitcoin, então isso é ótimo. Eu montei um tópico com alguns gráficos que quero abordar nesta discussão.
A ideia geral desta discussão é também apenas obter mais clareza sobre onde estamos no ciclo. Faremos isso através deste tópico que montei agora há pouco, de alguns gráficos e tenho certeza que obteremos alguns insights interessantes. Acho que é melhor começar examinando esse tópico com alguns gráficos para dizer, mais ou menos, onde estamos no ciclo e então também daremos algumas das definições do superciclo, talvez , também de alongamento de ciclos, diminuição de retornos e assim por diante. Tentarei dar uma breve explicação de onde estamos mais ou menos no ciclo, onde estamos, e depois deixarei Dylan e Jordan falarem e darem a opinião deles sobre algumas das coisas que direi.
Só para começar, na verdade, acho melhor começar com o gráfico número 4 desse tópico, que é a comparação do mercado em alta. Publiquei esse gráfico há uma ou duas semanas, pensando que poderíamos sair dessa linha de tendência. Na verdade, você pode ver uma comparação entre os diferentes ciclos e há uma linha de tendência para cada ciclo, ou seja, o ciclo de 2011, 2013, 2017 e 2021. Essa linha de tendência é, na verdade, baseada no máximo histórico anterior e depois passa pelo mínimo do ciclo. Essa linha de tendência deu um suporte relativamente bom, como você pode ver em 2011 e 2013, quando tocamos nessa linha e saltamos, saltamos dela.
Agora, a minha expectativa, a princípio, também era que pudéssemos sair dessa linha. Isso não aconteceu. Nós fracassamos e isso, para mim, é uma espécie de sinal para diferenciar entre um mercado em alta e um mercado em baixa. Agora, talvez eu só queira explicar um pouco mais sobre isso. Existem várias maneiras de ver o que é um mercado em alta e um mercado em baixa, certo? No Bitcoin, existe um indicador muito importante, on-chain, que é a base de custo do detentor de curto prazo. Vou apenas dar uma breve explicação do que é isso. É basicamente o preço que os detentores de curto prazo, que são pessoas que compram e vendem Bitcoin nos últimos cinco meses, o preço médio que compram. Geralmente você pode ver, em mercados em alta, que tenderá a ficar acima dessa linha. Então, uma base de custo de titular de curto prazo, é um preço e atualmente estamos abaixo dele. Já caímos abaixo disso há algum tempo. Esse foi o primeiro indicador de que algo estava errado.
Depois de cairmos na antiga base de custos de curto prazo, também caímos em algumas outras médias móveis, como a média móvel de 200 dias, a de 21 semanas. Algumas médias móveis históricas importantes no Bitcoin – caímos abaixo delas. Agora, não é a primeira vez num mercado altista que caímos abaixo desses indicadores, mas é algo com que devemos ter cautela. Isso significava que estávamos em uma área cinzenta por algum tempo.
Agora, para mim, o facto de termos caído através da linha de suporte, e também do gráfico de que estou a falar – a comparação do mercado em alta, é realmente um sinal de que, para mim, estamos actualmente num mercado em baixa. Estive observando algumas dinâmicas de oferta nas últimas semanas e encontrei alguns insights interessantes. É por isso que também quero compartilhá-los hoje e alguns deles também são o gráfico do superciclo, que é o primeiro gráfico do tópico. Chegaremos a isso rapidamente, mas primeiro quero mostrar o último gráfico que é o índice de força relativa. A maioria das pessoas sabe o que é RSI. É um indicador tradicional muito utilizado no mercado de ações. Mostra a força relativa do preço. Para o Bitcoin, o RSI de 12 meses tem sido um bom indicador para observar a força do preço do Bitcoin, pelo menos entre os ciclos. Também nesse gráfico, você pode ver que o índice de força é basicamente um valor entre 0 e 100. Acima de 90 é realmente quando você pode obter topos estourados e outras coisas, e os mercados em baixa geralmente estão na década de 50 ou até mais abaixo no 40 faixa. Eu diria que os mercados em alta geralmente estão acima de 70. E assim, mesmo acima de 90 é quando você normalmente obterá um topo ou um topo.
Podemos ver em cada ciclo que estivemos acima de 90 por algum tempo no início, no início do mercado altista. Devido a esses indicadores, o indicador RSI pode ficar bem acima de 90 por algum tempo. Não é realmente um indicador para adivinhar o topo exato, digamos, mas ainda dá uma boa indicação de onde estamos no ciclo. Normalmente, no início de um mercado em alta, iríamos acima de 90 e depois cairíamos abaixo dele por algum tempo e, novamente, voltaríamos acima de 90 e isso causaria uma espécie de explosão no topo. Vimos isso em 2011, 2013 e 2017. E em 2021, em abril, também ultrapassamos. Com o primeiro pico, passamos acima do RSI 90 e depois caímos abaixo. Então, minha expectativa também era voltar acima de 90 novamente. Fizemos um mínimo lá, abaixo de 70, o que também foi um sinal de alerta. Aí isso já me deixou um pouco mais cauteloso porque caímos mais fundo do que em 2013, por exemplo, onde também tivemos topo duplo. Muitas pessoas esperavam obter Bitcoin acima de 100 mil neste ciclo. E então, quando começamos a subir novamente, depois da queda no verão ou no final de julho, atingimos aquela mínima do primeiro pico, começamos a subir novamente.
Meu pensamento também era voltar acima de 90 com o índice de força relativa para começar a ultrapassar 100k. Mas no final de novembro e dezembro, tivemos dois meses de queda nos preços. Na verdade, isso foi contra as expectativas de todos. Além disso, foi aí que o modelo do plano B, por exemplo, começou a falhar. Isso foi contra muitas expectativas. O fato de termos começado a cair ali foi novamente outro sinal de cautela. Agora estamos em 51, atualmente com o RSI, o que meio que mostra que estamos em território de mercado baixista. Então, diferentemente de outros ciclos, não passamos de 90. Agora, é possível ainda passar de 90 nos próximos meses? Claro que é. Na verdade, até acho que isso vai acontecer, mas acho que a perspectiva muda de como o ciclo é definido. Eu queria dizer que existe a teoria do alongamento dos ciclos dentro do Bitcoin.
Basicamente, a cada ciclo, o topo começa a ficar cada vez mais tarde. Por exemplo, Ben Cohen é um defensor deste ciclo de prolongamento. Ele vem falando sobre isso há anos, basicamente. Essa é uma teoria. Você pode ver o ciclo do Bitcoin como um ciclo prolongado que agora estamos em baixa e conseguiremos voltar a subir. Mas eu diria que estamos em um mercado em baixa agora e mesmo que esse mercado em baixa seja um pouco mais curto ou não seja um mercado em baixa típico de um ano e meio. Embora possamos argumentar que estamos em baixa desde que atingimos o topo em abril, porque se você olhar para o RSI, por exemplo, ele está caindo desde abril e não voltou a subir. embora tenhamos atingido um novo máximo com o segundo topo, e entrarei nisso em breve, ainda podemos ver isso como um mercado em baixa se você observar algumas das dinâmicas na cadeia e se observar a oferta especialmente a dinâmica. Talvez possamos passar rapidamente para o segundo gráfico, a comparação superior, que é o segundo gráfico do tópico, e então deixarei Dylan e Jordan falarem e darem alguns comentários sobre o que disse até agora. Talvez eu tenha perdido algumas coisas.
Mas só para superar esse gráfico, a comparação superior, aí você pode ver que a primeira parada é realmente causada pelo hype, porque você pode ver a oferta de detentores de longo prazo. Isso é muito baixo porque os detentores de longo prazo tendem a vender parte da sua oferta quando o preço se torna parabólico e vendem-na aos detentores de curto prazo. Conseguimos essa primeira parada e isso foi puramente baseado no hype. Pudemos ver claramente o hype então. Foi Tesla, foi Michael Saylor quem fez muitos anúncios e outras coisas. Então, tivemos muito hype nesse mercado e fizemos 64k. Obviamente, isso não é sustentável. Um topo baseado no hype, o movimento parabólico para cima não é sustentável, então voltamos a descer. A gente começou a fazer essa baixa e nesse ponto, começou bem parecido com o mercado de 2013, a gente também teve um topo duplo, né? Então, minha expectativa era recuperar esse entusiasmo para o segundo topo, mas os detentores de curto prazo permaneceram longe, então nunca conseguimos detentores de curto prazo no mercado durante esse segundo topo. A oferta de detentores de longo prazo começou a aumentar. Assim, muitos detentores de longo prazo estavam comprando novamente no mercado, mas os detentores de curto prazo nunca estiveram lá. Então, a minha expectativa, mesmo quando estávamos novamente em torno de 60 mil para o segundo topo, era que, em algum momento, a oferta de detentores de curto prazo começaria a aumentar e conseguiríamos os detentores de curto prazo de volta ao ciclo, para que possamos chegar a níveis de 100k, mas eles nunca vieram. Então, basicamente, aquele segundo topo, embora tenhamos atingido um novo recorde histórico, isso foi baseado apenas em detentores de longo prazo no mercado e isso fica evidente. Acho que é muito especial porque, na história do Bitcoin, isso nunca aconteceu. Então, na verdade, atingimos um recorde histórico com base na convicção dos detentores de longo prazo, esse exército HODL que está basicamente sempre crescendo. E isso é um sinal muito bom na minha opinião para os próximos anos, certo? Porque todo esse exército continua crescendo. Existem vários detentores de longo prazo que continuam comprando, independentemente do preço. Existem alguns detentores de longo prazo que obviamente ainda entram em pânico para vender, especialmente quando começamos a cair abaixo de alguns níveis críticos, como a base de custo do detentor de curto prazo de que falei. E também, os 40k em geral que baixamos porque era um nível de suporte que fez muitos detentores de longo prazo também entrarem em pânico. Dito isso, acho que falei o suficiente. Vou deixar alguns dos outros palestrantes participarem. Então, talvez, Dylan, se você tiver algum comentário sobre o que acabei de dizer, por favor, vá em frente.
[14:06] Dylan LeClair: Root, cara, você fala muito bem sobre como explicar todas essas dinâmicas de uma forma simples. Isso é realmente impressionante. Acho que sua análise é direta na análise on-chain, especialmente no que se refere à dinâmica dos preços, que tem recebido um pouco de ódio nos últimos dois meses, mas a on-chain só pode quantificar a dinâmica do lado da oferta. E, entrando em novembro - foi uma loucura porque estávamos atingindo máximos históricos sem realmente nenhuma distribuição típica que você vê, como detentores de longo prazo, Bitcoiners condenados por dinheiro inteligente, acumulados por meio dessas retiradas, e então, quando o preço atinge máximos históricos, você começa a ver parte dessa distribuição. E, na verdade, a oferta de titulares de longo prazo, em termos relativos e absolutos, aumentou durante todo o período desde o Verão, até atingir novos máximos. Mas, em última análise, não havia esse tipo de demanda, certo?
Tivemos compras macroeconômicas marginais desse novo tipo de grupo de investidores que surgiu em 2020, 2021. Mas chegamos a esses novos máximos. Os derivativos estavam um pouco superaquecidos, não tanto quanto em abril, mas simplesmente não havia aquele muro de dinheiro para continuar a comprar, e quando esse tipo marginal de compra se transformou em venda marginal, você pode olhar e dizer que o desconto do GBTC vai para trinta por cento abaixo do valor patrimonial líquido e há 650,000 Bitcoins nesse fundo. Então, apenas em termos dos vendedores macro marginais dos últimos dois meses, embora a dinâmica da oferta pareça muito, muito otimista. Não havia esse tipo de barreira de demanda.
E isso me faz sentir muito otimista para o futuro, porque vimos quase um mercado em alta começar com a dinâmica do mercado em baixa que estamos testemunhando atualmente, como essa acumulação líquida acontecendo. Em última análise, é justamente quando esse tipo de capital vinculado entra. Os grandes vão realmente surpreender pelo lado positivo.
[15:50] Root: Obrigado por isso, Dylan. Comentários muito bons. E também, eu acrescentaria um pouco a isso. Então, basicamente saímos dessa baixa no meio do ciclo por causa das posições vendidas que foram liquidadas, certo? Então, a gente pulou, sei lá, era 2019? Naquela época, saltamos vários milhares. Então, isso também foi como um pontapé inicial, basicamente, para sair dessa, para iniciar essa condenação de titular de longo prazo. Todos estavam pensando: “Ah, vamos voltar a esse ciclo de alta”. E assim, penso que o mercado de derivados é algo que não podemos subestimar e também, penso, pode ser parte da razão pela qual, talvez, a dinâmica do ciclo esteja a mudar. Então, Jordan, talvez você ainda tenha algo a acrescentar a isso. Eu vou deixar você falar.
[16:37] Jordan Lindsey: Sim. Análise muito, muito interessante que você está trazendo aqui. Muito importante, algumas coisas que quero ajustar, apenas confirmo ou afirmo do meu próprio ponto de vista. E é isso mesmo – o que acabou de mencionar, parece que a estrutura do mercado está a mudar. Eu acho que isso é muito importante. Agora entendo como é difícil entender em tempo real, especialmente quando muitas pessoas têm o ciclo de quatro anos enraizado em suas psiques. Ninguém estava realmente procurando o topo do mercado em abril. Muitos indicadores da rede indicam isso com certeza. Que bom que você também apresentou o índice de força relativa no slide número cinco, mostrando que o RSI também atingindo um pico acima de 90 em cada pico de ciclo também teve esse tipo de leitura. E então, mesmo que o preço tenha atingido o máximo mais alto em novembro – esta é a parte difícil para muitas pessoas conciliarem – como poderia o Bitcoin estar em um mercado em baixa e o preço atingir um máximo mais alto mais tarde nesse mercado em baixa? Eu acho que isso é algo que muitas pessoas terão que realmente dar uma olhada honesta. Eu sei que é contra-intuitivo. Parece que foi aquele exército de sapateiros e o aumento da oferta que fez com que isso acontecesse de forma quase grave. Mas você nunca viu esse hype entrar no mercado naquela época para levá-lo adiante. Parece que o que aconteceu foi por causa dos ventos macroeconómicos contrários, foi por volta da altura em que se tornou muito evidente, em meados de Outubro, que o Fed tinha a intenção de realmente iniciar a redução gradual e, se fosse capaz de desanuviar isso até ao final de Março. , até mesmo avançar em direção a um ciclo de aumento das taxas que poderia, com certeza, ter o efeito de colocar fortes ventos contrários no branco aqui.
Mas acho que realmente parte da introdução desse espaço foi falar ou relacionar isso com o superciclo. Alguém poderia pensar que as pessoas estariam falando sobre um superciclo, o Bitcoin estava na verdade na fase de hype se tornando parabólico, o Bitcoin acima de 150,000, 200,000 dólares, e as pessoas dizem: “Este é um superciclo, o Bitcoin está indo para um milhão de dólares. Desta vez é diferente.” Acho que vale muito a pena saber que na verdade não é nessas circunstâncias, mas sim olhando para a possível mudança potencial na estrutura do mercado do Bitcoin que está sendo relacionada a ser um superciclo. Uma das definições de superciclo poderia ser um mercado em baixa que apresenta uma redução de apenas 60%. Talvez, um mercado em baixa durando em vez dos 12 meses tradicionalmente no Bitcoin, com um rebaixamento de 85% durando com menos rebaixamento e depois o preço, antes do próximo, tenha atingido um novo máximo histórico. Acho que isso se enquadra muito bem na definição de superciclo. Parece-me que estamos um pouco, neste momento, à mercê da política do Fed. O risco não está no mercado. Se conseguirmos qualquer tipo de entrada em Bitcoin, parece que a dinâmica pode mudar muito rapidamente e por causa do que vimos entre julho e novembro, mesmo quando essa demanda não estava realmente lá por causa daquela oferta restrita, você viu o preço subir rapidamente . Isso pode acontecer novamente, mas precisamos que esse catalisador chegue ao mercado.
Agora, no longo prazo, isso quer acontecer porque as ações acabaram ficando dentro de um intervalo, certo? E talvez pessoas que gostem de muitos desses fluxos comecem a entrar no mercado Bitcoin. Isso poderia ser uma coisa. Obviamente, estamos olhando para a adoção contínua em nível soberano. Esses dominós poderiam continuar a cair. Se começarmos a ver um superestado, seja a Rússia ou os EUA, entre o Bitcoin. Obviamente, essas coisas poderiam acelerar o ritmo, mas acho que, até vermos o pivô do Fed e se isso acontecerá ou não antes de março, porque o mercado meio que força o Fed a dizer que ainda não chegamos lá ou nem perto disso . Penso que ainda temos muito mais desvantagens antes que qualquer tipo de proposta do Fed seja questionada. Mas se os mercados ficarem desordenados, isso poderá acontecer mais cedo. Caso contrário, poderíamos estar olhando para o Fed se movendo no sentido de realmente decolar, avançando no sentido de aumentar as taxas, e então apenas uma espécie de contagem regressiva até que a economia realmente entre em recessão, e então eles precisam relaxar essa redução das taxas e entrar com a próxima injeção de QE potencialmente em 2023, antes de realmente começarmos a ver o catalisador no mercado que o levará realmente para a próxima fase. Em termos de preço, acho que o que estamos vendo aqui, a consolidação de preços, estamos nos referindo a um mercado em baixa, mesmo atingir uma alta mais alta nesse mercado em baixa é incrivelmente otimista no longo prazo.
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[23:56] Root: Muito obrigado, Jordan. Muitos insights aí. Além disso, eu só queria acrescentar neste segundo período que tivemos, basicamente, o detentor de longo prazo, porque, na verdade, os detentores de curto prazo estavam fora do mercado, mas ainda assim, tivemos esse período. Também foi um pouco iniciado pelo ETF baseado no futuro que foi aceito. Então, isso ajudou. Foi um catalisador também para nos fazer voltar ainda mais e talvez tenha tido uma grande influência em causar aquele novo recorde histórico ali. Não sei se algum dos outros palestrantes, Alex, vejo que você também está aqui. Você ainda tem algum comentário antes de eu continuar?
[24:39] Alex: Vá em frente. Continue, Raiz. Obrigado.
[24:41] Raiz: Obrigado. Então, irei para a dinâmica do superciclo. Se alguém souber como convencer Dan, também seria ótimo. Tento enviar um ping para ele, mas acho que ele não viu minha mensagem, então seria legal. Na verdade, ele criou a definição do superciclo. O superciclo basicamente significa apenas que o padrão de ciclo atual do ciclo de quatro anos do Bitcoin nos desvia dele. Então, pode ser qualquer desvio, basicamente. Poderíamos ter um mercado altista que se estende até 1 milhão e depois começar a cair, ou poderia ser como vários pequenos touros, ursos, basicamente. Mas, na verdade, um desvio do ciclo original de quatro anos, para aqueles que não sabem, mas acho que a maioria de nós que estamos ouvindo sabe que o Bitcoin teve historicamente um ciclo de quatro anos causado pela redução pela metade. Portanto, a redução pela metade da oferta recém-iniciada que está chegando no Bitcoin causou o choque de oferta e que inicialmente, tradicionalmente, tem sido o catalisador basicamente para um mercado altista dentro do Bitcoin. E, obviamente, sabemos que a oferta de Bitcoin que cai pela metade está diminuindo. Portanto, a influência do impacto do halving também diminuirá com o tempo. Então, é óbvio que em algum momento não teremos um ciclo de quatro anos e começaremos a nos desviar dele. Eu diria que agora temos os primeiros sinais de que estamos realmente nos desviando do ciclo de quatro anos e essa é a dinâmica do superciclo que coloquei ali. Esse é o gráfico um dos tópicos que publiquei.
O que podemos ver aqui? Podemos ver que o lucro que os detentores de longo prazo têm, vocês podem ver que no início, o primeiro topo dos detentores de curto prazo é o topo de 2017 e o último topo, o topo de 2021 que fizemos. Eu amplio os últimos seis anos do Bitcoin e você pode ver que no início, assim que iniciamos esse movimento parabólico de alta, você pode ver aqueles pontos azuis, o que significa que o preço atinge um novo máximo histórico durante aquele primeiro Estágio. Você pode ver que muitos detentores de longo prazo estão começando a obter algum lucro. Portanto, há muita demanda nova surgindo no ciclo do Bitcoin. Venda de detentores de longo prazo. O seu lucro é de curto prazo e, portanto, podemos ver que o lucro dos detentores de longo prazo, e não o lucro detido pelos detentores de longo prazo, está a diminuir. Então, basicamente, isso passa para as mãos dos detentores de curto prazo e obtemos o topo dos detentores de curto prazo, o que obviamente não é sustentável e temos um crash. Em 2017, também tivemos uma queda de 85% ou mais, eventualmente, atingindo um mínimo de 20k para 3k, ou mais. Portanto, você pode ver que o lucro dos detentores de longo prazo diminui obviamente bastante no fundo do mercado em baixa. E então, você pode ver, em 2019, tivemos essa corrida novamente – a corrida de titulares de longo prazo de 2019. Houve alguma procura por parte dos detentores de curto prazo, mas não chegou perto do nível do primeiro pico que tivemos em 2017. Basicamente, nessa corrida, chegámos quase a 14k e isso também não foi sustentável. Eu diria que esse aumento é muito semelhante à situação em que estamos agora. Então, tivemos o halving, o terceiro halving, que vocês também podem ver no gráfico. Começamos esse movimento parabólico para cima. Mais uma vez, os detentores de longo prazo começaram a vender alguns dos seus lucros aos detentores de curto prazo e tivemos esta campanha publicitária, baseada nos detentores de curto prazo – começámos a cair. E então, tivemos essa corrida de titulares de longo prazo. Basicamente, nesta corrida, quase não houve detentores de curto prazo e, ainda assim, atingimos aquele novo máximo histórico, o que é bastante impressionante.
Agora, obviamente, isso também não era sustentável porque a corrida sem o mês vai acabar e começamos a descer. Nós meio que nos encontramos agora naquele círculo laranja que está no gráfico. E assim, eu diria que esse círculo laranja é semelhante à gota que tivemos. Bem, seja com Corona ou talvez com a queda anterior, ainda poderíamos descer um pouco mais. Não estou dizendo isso exatamente, mas o que eu queria mostrar nesta dinâmica é que, embora estejamos apenas na metade do caminho, porque você sabe que o próximo halving será em março de 2024. Um halving típico leva quatro anos. Não estamos nem há dois anos no halving, mas já tivemos essa mesma dinâmica que tivemos durante todo o halving do ciclo de 2017 e isso é realmente impressionante para mim e também é uma indicação. Para mim, isso é uma indicação de um superciclo. Talvez essa dinâmica possa continuar se repetindo daqui para frente. Temos quedas menos severas, mercados em baixa menos severos e isso continuará a ter esse tipo de dinâmica porque não consigo imaginar que agora nos restem basicamente dois anos de mercado em baixa. Preciso esperar que o catalisador do próximo halving atinja um novo recorde histórico.
Eu diria que há muito espaço, principalmente se você pensar que desde abril estamos em um mercado baixista, que já estamos há quase um ano no mercado baixista, certo? Então, isso indicaria que há muito espaço para atingir novos máximos antes do próximo halving. E se fizermos isso, teremos realmente uma dinâmica diferente dos ciclos anteriores. E então, eu diria que é disso que se trata o superciclo. Então, não sei se algum de vocês tem algum comentário, mas sinta-se à vontade para entrar agora.
[30:51] Jordan: Eu só quero desenvolver um pouco do slide 3, o hype do mercado. Você estava mostrando aqueles círculos vermelhos na parte inferior quando os detentores de curto prazo se tornam realmente, digamos, sobrevendidos, e você os circulou na parte inferior e apontou para duas áreas em que poderíamos potencialmente estar. em algum lugar antes de termos a crise do COVID de março de 2020 no final de 2019. A outra é potencialmente mais perto do final daquele mercado baixista em 2018. Apenas uma dinâmica interessante que está ocorrendo agora em relação ao DXY, o índice do dólar americano, e Bitcoin.
Agora, no topo dos mercados em alta do Bitcoin, vemos desvios onde normalmente vemos a negociação do DXY para baixo e a negociação do Bitcoin quebrando uma correlação que normalmente têm. No entanto, neste momento, em tempo real, estamos vendo um tipo diferente de quebra de correlação. Estamos vendo o DXY subir fortemente e o Bitcoin cair. Não é sempre que você vê esse tipo de quebra de correlação com um DXY negociando forte e Bitcoin negociando fraco. Aconteceu algumas outras vezes. Uma das vezes em que isso aconteceu foi quando você tem aquele círculo próximo ao final do mercado altista do Bitcoin de 2018. Antes que essa capitulação ocorresse, você começou a ver a forte negociação do DXY e começou a ver a compensação do Bitcoin. Aconteceu também no mercado baixista de 2014. E as únicas outras vezes em que isso aconteceu foi brevemente durante a crise de março de 2020, especificamente quando o ciclo de liquidação da BitMEX aconteceu até a BitMEX ficar offline. Foi a maior bolsa da época. Isso foi muito breve. A outra vez que isso aconteceu foi em 2013, durante o que chamamos de queda no meio do ciclo entre os máximos das duas ondas. E também, novamente, agora há pouco, vimos que isso ocorreu neste verão. Isso aponta potencialmente para o facto de estarmos no último extremo de um mercado em baixa e porque ainda existe um risco potencial de descida adicional no preço. Estamos chegando ao fim e vendo o DXY avançar contra o Bitcoin dessa forma. Em breve, veremos o Bitcoin voltar nessa direção ou potencialmente, como vimos no verão, em julho, o Bitcoin está potencialmente chegando ao fundo por aqui ou perto dele.
Agora, eu não acho que alguém deva estar olhando para o preço do tempo e querendo saber se vamos ou não retirar. E isso vem de alguém que é bastante forte, tecnicamente, baseado em análises. Acho que agora o que estamos vendo nos mercados é muito mais psicológico. Estamos vendo muitos ventos contrários por aí. Tudo pode acontecer. Mas, ao mesmo tempo, vocês querem afirmar que isso vem de muitas áreas diferentes, a estrutura em mudança que vocês estão vendo, até o índice do dólar é outra delas. Bill Miller, ele apareceu no noticiário recentemente e estava falando ou se relacionando com o fato de o Bitcoin estar realmente na adoção do ciclo de vida de uma nova tecnologia, relacionando isso com a Amazon, relacionando isso com eletricidade, relacionando isso com qualquer tipo de tecnologia que tenha na verdade, passou por essa fase inicial de hype e depois passou para a fase de realidade e, em seguida, para a fase final de oportunidade de mercado, que é como um comportamento sustentado e ascendente. Quando você está falando, talvez, estamos vendo aquela estrutura em mudança, onde a volatilidade está diminuindo para cima e para baixo, estamos rompendo com esse comportamento do ciclo de quatro anos, definindo como um superciclo rompendo desse comportamento. Isso também se encaixa muito bem com o que muitas outras pessoas que analisaram a tecnologia conseguiram realmente avançar e chegar ao ponto onde se movem para a oportunidade de mercado definitiva. E Bitcoin, é quase como se no momento certo estivéssemos começando a ver essa dinâmica aparecer de repente. Eu sei que é muito difícil chegar em tempo real. A maioria das pessoas não estava procurando por esse pico em abril, mas, mesmo assim, é apenas uma questão de quão rápido você pode se recuperar e quão rápido você pode se adaptar e ficar à frente do que realmente está acontecendo.
[35:11] Root: Obrigado, Jordan, por seus insights. Agora, certamente há muita coisa acontecendo em todo o ambiente macroeconômico que tem um grande impacto no Bitcoin. Dylan, você ainda tem algo a acrescentar?
[35:24] Dylan: Sim. Eu acho, quero dizer, vocês estão ecoando muitos dos meus pensamentos atuais também. Eu acho que apenas, você sabe, se você pensar no Bitcoin como um ativo macroeconômico, obviamente, existe aquele tipo de base vazia que nem sabe o que é o DXY. E eles não se importam com a força relativa do dólar em relação a outras moedas fiduciárias e, independentemente disso, estão acumulando 100% de sua renda disponível. O número de pessoas ao redor do mundo assim, em nível institucional, com caras como Michael Saylor e Bill Miller dizendo que metade do meu portfólio, ele é um bilionário, Bill Miller, isso não deveria ir à tona. Mas, ao mesmo tempo, quando o Bitcoin é uma espécie de risco ou um ativo de risco para muitos desses novos crocodilos. Quando o dólar foi negociado, os Feds esperavam um aumento, mesmo que fosse de 50 pontos base. Existem alguns fundos ou alguns crocodilos que simplesmente venderão o seu grande. E, obviamente, acho que será uma decisão míope mais tarde, mas é mais uma oportunidade para todos os outros. Mas sim, acho que isso é um efeito evidente no mercado.
[36:27] Raiz: Obrigado. Obrigado, Dylan. Eu acho que é engraçado, na verdade. Supõe-se que o Bitcoin seja a solução para esse tipo de problema, mas o Bitcoin é visto como um ativo apenas de risco, o que obviamente se deve à volatilidade que o Bitcoin possui. Você tem alguma ideia sobre, talvez, estamos perto do fundo do poço? Qual é a sua opinião sobre isso?
[36:50] Dylan: Gosto de ver derivados, ursinhos, e não vimos nada muito maluco. Não foi no verão e os contratos em aberto, embora relativamente altos, especialmente os juros em aberto dos criminosos, não estavam disparando com o financiamento se aprofundando como era no verão. Mas, em geral, só de ver, temos alguns gráficos interessantes no mergulho profundo, onde você sabe que são velas de financiamento ou é como o gráfico do Bitcoin sobreposto ao financiamento. Você também pode ver os ciclos de alta e baixa quase nos mercados de derivativos, empurrando o preço um pouco mais para cima durante os touros e durante os mercados de baixa. Os sentimentos curtos de todos na sarjeta e as pessoas vendidas no fundo com os vermelhos. E então, é bom ver o financiamento nos últimos dias. Tivemos alguns resultados negativos, basicamente como vendas líquidas a descoberto. Não é uma operação a descoberto porque há uma venda a descoberto para sempre, há uma posição longa, mas as gotas estão reduzindo o preço. Então, em termos de especulação de alavancagem altista, ela não existe. Não é o que foi comparado com grande parte de 2021, o que é saudável, o que é bom de ver. E assim, esperançosamente, mais desse ambiente aumentará de preço para que possamos obter um bom aperto aqui, mas teremos que ver isso acontecer.
[37:56] Root: Então é interessante que o Bitcoin, pela análise fundamental, seja tão forte. Temos países que usam Bitcoin como moeda com curso legal e há o boato, acho que até para Max Keiser, de que pode haver outro país chegando em 2022 para aceitar o Bitcoin como moeda com curso legal. Algo assim seria com certeza um catalisador para voltar a um mercado altista, na minha opinião. Obviamente, temos que voltar acima de vários níveis. Falamos um pouco sobre a base de custo do detentor de curto prazo. Precisamos voltar a superar esses níveis e precisamos de algum tipo de catalisador. Eu argumentaria para recuperar uma nova demanda porque isso está faltando. É isso que está faltando agora. E então, eu também tenho algumas opiniões no fundo.
Na verdade, acho que estamos relativamente perto do fundo do poço. Acho que ainda poderíamos cair um pouco mais. Se olharmos para o preço realizado, qual é o preço pelo qual as pessoas compram seus Bitcoins. Ao contrário do valor de mercado, que é apenas a quantidade de Bitcoin em circulação multiplicada pelo preço, você também pode observar o preço realizado e podemos fazer isso por causa da rede. Podemos ver todas as transações para saber a que preço as pessoas compram Bitcoin. Então, isso nos dá o preço realizado. Esse tem sido um indicador de fundo relativamente bom. No fundo de uma baixa, basicamente cairíamos um pouco abaixo do preço realizado. Por exemplo, com a queda do Corona, simplesmente caímos abaixo dele e tivemos uma semana abaixo dele e voltamos acima dele imediatamente. E então, esse preço agora é de 24k. Esse seria, na minha opinião, o pior cenário em que poderíamos estar. Quem sabe poderíamos cair um pouco mais, mas para ser sincero, acho que há bastante suporte em 30k e talvez optemos por esses 24K, mas isso também precisaria de algum tipo de evento Cisne Negro, talvez para chegar lá, ou é hora de continuarmos com medo. Mas, honestamente, eu não conseguia ver por quanto tempo esse medo poderia persistir. Temos estado, se você olhar para o índice de medo e ganância, estamos com medo há mais de dois meses. Então, em algum momento, vamos chegar ao fundo e voltar a subir. Jordan, você ainda tem algo a acrescentar aqui?
[40:25] Jordan: É uma espécie de elogio o que você está falando agora. Bem, parece que estamos a aproximar-nos do fundo do poço, especialmente se considerarmos Abril como o topo do ciclo e que desde então temos estado num mercado baixista. Estamos relativamente mais próximos desse fundo. Eu meio que aviso a todos lá fora. Eu sei que pessoas, somos todos extraordinariamente otimistas em relação ao Bitcoin, mas ao mesmo tempo, agora, é apenas um motivo para mais um tom de cautela e por que você sempre deseja ter esse plano fundamental no lugar de apenas a média do custo em dólar regularmente.
No momento, estou cuidando de toda a comunidade e sinto que quanto mais fortes estivermos juntos, mais fortes seremos capazes de nos apoiar para acumular e manter. Neste momento, poderia exigir especificamente apenas a média do custo em dólar numa posição de caixa, mantendo-a à margem. Manter-se apenas em uma posição maior de poder. E então, independentemente de vermos ou não esse retorno de compra ao mercado naquele momento, mesmo que você esteja comprando um pouco mais alto, faz muito mais sentido. Concordo com os níveis de que você está falando, algo em torno de US$ 25,000 potencialmente abaixo. Isso está fora do comportamento desordenado nos mercados. Parece um lugar muito mais forte, e estamos falando potencialmente de apenas alguns meses, talvez menos, talvez mais. É muito difícil cronometrar esse tipo de coisa. Mas neste momento específico, eu realmente me sentiria melhor se as pessoas fossem um pouco mais cautelosas ao construir essas posições de caixa, e depois apenas se mantivessem mentalmente, psicologicamente em uma posição mais forte e então estivessem lá para poder tirar vantagem quando essas as entradas começam, mesmo que isso signifique tecnicamente esperar que o Bitcoin ultrapasse talvez algo em torno de US$ 44,000. Ou, se percebermos isso – porque de onde estamos agora, há mais risco de queda e se as pessoas estão lá nesse ponto para apenas uma espécie de média do custo do dólar um pouco mais forte em níveis mais baixos – isso coloca todos, que coloca toda a comunidade em uma posição mais forte, e eu só queria ver isso.
Então, de certa forma, não quero chover no desfile. Acho que estamos chegando muito perto do fundo. Mas acho que neste momento, com certeza, o risco é potencialmente para o exterior.
[43:07] Raiz: Ok. Obrigado. Jordânia. Ainda há um gráfico que não discutimos. Então, irei rapidamente para o gráfico número 3 do tópico, que é a oferta mantida pelo hype do mercado dos detentores de curto prazo. Dei o nome número 3 do tópico. Lá você pode ver a oferta mantida pelos detentores de curto prazo. Basicamente, você pode ver que, para cada topo que fazemos, essa oferta dos detentores de curto prazo é como um movimento parabólico de alta. Você também pode ver na corrida aos detentores de longo prazo de 2019 que houve alguma demanda por parte dos detentores de curto prazo, mas ainda permaneceu relativamente baixa. E se você olhar em 2021, em abril, tivemos um pico enorme lá, mas no topo de novembro, os detentores de curto prazo estavam em baixa. Portanto, quase não havia detentores de curto prazo no mercado. Mas uma coisa interessante é que quando a procura dos detentores de curto prazo é tão baixa, tendemos a atingir também um mínimo global ou um mínimo macro no mercado, digamos. Então, esses são os círculos verdes nesse gráfico. Basicamente, eles são o fundo dos ursos e acho que estamos perto disso. Mas, tenho que mencionar aí também que não sou day-trader. Minha preferência temporal é muito baixa. Se eu disser que estamos perto do fundo do poço, quero dizer que ainda podemos demorar algumas semanas e podemos perder várias centenas de dólares ou até vários milhares de dólares. Mas eu acho que ainda assim, a entrada agora entre 30 e 40, se você pensar bem, se você olhar esse gráfico, por exemplo, ela pode ir para 24k, mas também não podemos esperar que ela vá para 24k com certeza, certo? Portanto, é difícil cronometrar o fundo exato. Então, meu conselho ainda seria para DCA e para Bitcoin, nessa faixa, e acho que vocês ficarão muito felizes daqui a alguns anos. Devo dizer que não é aconselhamento financeiro. É claro que cada um é responsável pelas suas próprias decisões, mas esse ainda é o último gráfico que gostaria de mencionar.
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[47:04] Root: Ainda há algum comentário de vocês, ou deveríamos passar para algumas perguntas, talvez.
[47:09] Dan: Sim, só uma última coisa. É o ano [inaudível] e muitas pessoas estão familiarizadas com essa métrica on-chain. E o que é interessante nisso é que normalmente atinge o pico. Novamente, quando vemos essa proporção diminuindo, você viu esse comportamento ocorrer em abril e apontando para que estamos chegando perto do fundo do poço agora. Você tem visto em um fundo arredondado que a proporção aumenta e sobe. A única coisa que quero alertar é que, como está subindo, no passado, isso não significa que vamos vê-lo agora como Root, realmente, realmente apenas... pessoal, é muito difícil cronometrar essas coisas onde o preço cai. Estamos chegando perto do fundo do poço em termos de tempo e preço, mas ainda está saindo daquela colônia importante, isso indica que estamos chegando muito perto do fundo. Mas, pode haver alguns obstáculos pela frente, então…
[48:02] Root: Muito obrigado, Dan. Dylan, se você não tem nada a acrescentar, farei alguns pedidos. Acho que podemos ter, talvez algumas pessoas tenham algumas perguntas. Podemos deixar algumas pessoas fazerem perguntas…
[48:15] Dylan: Sim, vá em frente.
[48:16] Root: Basta verificar. Então, vejo aqui Alertas Aleatórios, vou deixar você entrar. Alertas Aleatórios, o palco é seu. Se você tiver alguma dúvida ou algo a acrescentar.
[48:28] Alertas aleatórios: Ei, obrigado, pessoal. Eu sou Ricardo. Eu uso Alertas Aleatórios no Twitter. Obrigado por me permitir falar. Apenas uma coisa que gostaria de abordar é sobre todos os novos investidores ou novos traders por aí, eu sei que há muitas coisas que saem e as pessoas compram narrativas ou compram visualizações e há muito buy and hold. A única coisa que eu diria é que você deveria apenas olhar o preço. O preço lhe dirá tudo o que você precisa saber. Todos os indicadores. Não importa o que as pessoas digam, todos os indicadores técnicos são determinados pelo preço. E então, se você é um titular de longo prazo, precisa ter um processo. Se você é um trader, precisa ter um processo.
Acabei de twittar alguns gráficos. Se vocês quiserem dar uma olhada neles, posso examiná-los se vocês quiserem. Mas a única coisa que direi é que há muita incerteza nos mercados. Existem esses eventos pelos quais estamos passando agora onde é vender tudo. Não importa se é ouro, energia ou qualquer outra coisa. Quando alguém mencionou o índice do dólar, quando olho os semanários do S&P, Russell, NASDAQ, cobre, ouro, gás natural, petróleo e dólar. A vela semanal do dólar é enorme e a vela semanal do gás natural é enorme. Então, isso é apenas dizer que algo está prestes a acontecer. Não sabemos o que é. Mas algo negativo está se formando e afetará tudo. Esse é o meu único comentário. Só quero agradecer a vocês por me permitirem estar aqui. E a outra coisa é sempre olhar para os aspectos técnicos. Sempre observe a ação do preço e ela lhe dirá o que você precisa saber. Obrigado.
[50:02] Root: Obrigado, alertas aleatórios. Eu acho que os preços dos indicadores técnicos, com certeza, fornecem muitos insights, mas no Bitcoin, o legal é que também temos análises on-chain para que possamos realmente observar a dinâmica da oferta. E então, acho que eles também são muito úteis, não para dar uma ideia imediata, como se não pudéssemos dizer para onde o preço irá nos próximos dias, mas podemos ver uma tendência geral, o que é impossível com o mercado de ações. Só queria acrescentar algo a isso.
[50:38] Random: Posso fazer um último comentário?
[50:41] Raiz: Claro.
[50:42] Random: Ok, então quando se trata de análise on-chain e coisas assim, elas são ótimas. Eles fornecem informações, mas apenas correlação com o dólar e o S&P. Há momentos em que o dólar sobe e o S&P desce. E há outros momentos em que o dólar sobe e o mercado de ações também. As correlações são ótimas, mas às vezes falham. Com muito conhecimento, há muitos indicadores. Há muitas correlações, mas há momentos em que, para mim, acho que estamos em um evento em que isso será como vender tudo. Não importa. Penso que a razão pela qual vivemos estes tempos voláteis em que não conseguimos realmente perceber o que está a acontecer é porque as nossas correlações, os nossos indicadores, não estão realmente a funcionar. Do jeito que eu vejo, eu disse à família e aos amigos que você tem que pensar, não importa em que país você esteja, não importa quais moedas seu país de origem usa, no final das contas, quando as coisas estão corrigindo para o lado negativo , você precisa vendê-lo para poder pagar suas contas. Agora, talvez quando chegar o dia em que o Bitcoin estiver sendo usado globalmente, isso será diferente. Eu vejo isso no início, como El Salvador ou todos esses outros países. Acho que o Arizona está aprovando hoje um projeto de lei que dá curso legal ao Bitcoin. No começo, acho que isso é negativo para o Bitcoin, apenas porque as pessoas estão escapando, como dizemos, na Turquia ou na Venezuela, coisas assim. Eles já estão escapando da moeda de merda. E então, eles estão entrando no Bitcoin, mas não vão mantê-lo. Eles entrarão e sairão disso para comprar itens essenciais para a vida normal, o que aumentará a volatilidade.
Mas sim, coisas assim na rede são ótimas. Mantenha-os no seu radar. E quando você vê o colapso dessas correlações, basta colocá-las de lado e olhar para o preço. E então, se você se sentir inseguro, se você achar que tem muitas perguntas por aí, é melhor você ficar de fora ou se você aumentar sua posição, não compre nas quedas, compre dentro do cronograma. Tudo bem, terminei. Obrigado.
[52:37] Root: Obrigado, alertas aleatórios. Não sei se concordo 100% com isso, mas definitivamente houve alguns bons insights aí. Acho que colocamos Luke como palestrante. Lucas, você tem algo a dizer?
[52:50] Luke: Ei, na verdade eu tinha uma pergunta para Alertas Aleatórios, logo antes de sair. Olha, eu concordo. Provavelmente veremos algo realmente grande nos próximos 2 a 3 anos. Eu não conhecia essa pequena correção. Agora, esse grande evento é ou não? Mas quando você diz vender tudo, o que exatamente você quer dizer? Só para as novas pessoas sintonizarem agora, você está falando sobre isso. Você também está se referindo ao Cold Storage Bitcoin? Ou quando você diz vender tudo, o que isso significa, cara?
[53:18] Random: Ah, quero dizer, como em todos os mercados. Há muitas pessoas que dizem: “Ei, você precisa comprar ouro agora ou precisa vender o dólar porque as taxas de juros estão subindo”, e algumas pessoas dizem: “Bem, se os juros estão subindo, isso é bom. pelo dólar.” Há muitas teorias e ideias que as pessoas vão tentar empurrar você. E como eu disse, se você subir, e eu sei que esta é uma conversa para Bitcoin, mas Bitcoin, quando os grandes players estiverem chegando, especialmente os futuros, os grandes players institucionais, eles farão isso como qualquer outro. outro ativo que eles negociam. É lamentável. Acho que Mark Yusko falou sobre isso – que não queremos futuro. Não queremos os fundos de hedge no espaço porque eles farão dele o seu campo de atuação novamente.
Então, quando digo vender tudo, o cobre está caindo, o ouro está caindo, o S&P 500 está caindo, o Russell está caindo, o NASDAQ caindo, tudo está sendo vendido. E então, quando as pessoas lhe dizem: “Bem, Kathy Woods, este é um ótimo momento para o crescimento dos disruptores”. Não, não é. Houve uma narrativa no início do ano de que as pessoas estão mudando do crescimento para o valor. Sim, isso aconteceu basicamente da primeira semana de janeiro até a segunda semana e então eles venderam tudo. Crescimento, valor, impulso, qualidade. Não importava para as pessoas qual era a narrativa. Tudo estava sendo vendido. E então, agora estamos em uma situação em que as pessoas estão vendendo para levantar dinheiro, e assim que vermos esse fundo se acalmar, começaremos a ver as rotações para essas coisas. Meio que me lembrou disso. Conversamos um pouco sobre níveis. Há alguns gráficos acima. Alguém comentou um monte de gráficos sem sentido. Então, há muitas pessoas que dizem: “Ei, não sei aonde isso vai dar, são probabilidades”. Deixe-me dizer onde vejo isso apenas com base no preço. Então, se você é um detentor de longo prazo, trader, etc. Neste momento, no gráfico semanal, você está na média semanal de 100 dias. Portanto, concordo com a opinião aqui de que provavelmente estamos no fundo do poço. Eu não chamaria isso de fundo ou topo. Eu ligaria para o suporte. Você está em um grande suporte na média móvel de 100 semanas. E se você deixar isso de lado, alguns caras também falam, o próximo nível de suporte no gráfico semanal é o 200. E isso está em 24,000,842.
Então, há uma grande variedade aí. E aí a última coisa que vou falar é quando você olha o diário, o que para mim é mais importante, como o diário fecha. No momento, você está bem abaixo dos 500 MA. Agora, antes mesmo de começar a negociar criptografia, estou olhando para criptografia. Nunca olho além dos 200. Desde que comecei a negociar criptografia há alguns anos, quero dizer, há alguns gráficos que tive que descer para 3,000. O Bitcoin tocou, acredito que o 700 MA em algum momento da semana passada, mas estamos chegando ou deveríamos estar chegando a um território de sobrevenda. Mas agora, no dia a dia, se você não recuperar 48,000 mil e segurar, vamos continuar caindo. Então, eu sei que as pessoas não gostam de te dar...
[56:30] Convidado 1: Se eu puder entrar aí um pouquinho, Alertas? Alguns desses níveis que você mencionou se alinham um pouco, então 24K foi o que acabamos de mencionar, bem como o preço realizado. Então, a diferença também é um pouco, quer dizer, no Bitcoin, temos esse exército HODL. Eles não estão vendendo, não importa o preço, você sabe. Então, historicamente, você pode ver um pouco como esses níveis de suporte que são muito fortes. Então, preços realizados, um deles que atualmente está em 24K. Então, de novo, mas eu diria que se você responder ao mercado com o preço atual e em algum lugar, você faz DCA nos próximos meses, basicamente, e obtém um preço médio, não sei, pode até estar entre 20 e 40 Se todos nós pensarmos que o Bitcoin em algum momento ultrapassará os 100 mil nos próximos dois anos, digamos, então esse é um ponto de entrada muito bom, eu diria. Não para um day trader, mas para a pessoa média, isso é mais do que eles poderiam desejar, basicamente.
[57:36] Aleatório: Sim. E a única coisa sobre isso é que, para mim, posto tudo isso online porque é o que faço pelos meus amigos. Eu administro a conta dos meus pais. Fiz alguns amigos, ajudando-os com seus 401k, então não estou tentando vender nada para você. Eu só olho o preço. E então, para os HODLers, a única coisa que eu diria é que é ótimo. É ótimo comprar e manter. Existem alguns gráficos que eu posto. Diz a você que se você é um engarrafador, olhe este gráfico desta forma e sempre que você vir um mercado em baixa, sempre que você ver esses indicadores dispararem, você compra dentro do cronograma, não compre nas quedas. E então, não estou aqui para dizer às pessoas: “Ei, venda seu Bitcoin ou venda tudo”. O que estou dizendo é que existe uma maneira diferente de olhar o mercado. No que diz respeito ao exército HODLer pensa assim, a única coisa que me vem à mente como um aviso é ver o que aconteceu com a AMC. Havia muitas pessoas postando sobre a AMC. Não estou vendendo mãos de diamante e elas foram esmagadas. E então, para as pessoas que estão aqui e não estão, eu já estive em alguns desses Espaços, algumas pessoas economizam a porra do dinheiro…
[58:36] Root: Mas eu diria que AMC era tipicamente um exagero, era como-
[58:40] Aleatório: Sim.
[58:41] Root: Comparado a uma moeda de merda. Quero dizer, não é nada próximo. Não é idêntico ao Bitcoin nesse sentido.
[58:47] Random: Não. Na verdade, Bitcoin, basta olhar para ele e não estou comparando, mas Bitcoin para mim, olhe para essas coisas da Apple, Microsoft assim. Sempre que tudo isso se resolver, o Bitcoin sobreviverá. Não tenho dúvidas sobre isso. Ethereum também, mas algumas dessas moedas de merda, você está certo, elas não existirão mais. Então, se você comprar e manter Bitcoin no longo prazo, você estará certo. Mas a segunda parte é que hoje existem muitos traders que não estão negociando em excesso. Eles não estão negociando em abundância. Eles estão negociando com o dinheiro do aluguel, o dinheiro da comida. Já vi muitas pessoas online que choram, reclamaram com Elon por Dogecoins. E então, só para essas pessoas, as pessoas que infelizmente estão arriscando o dinheiro de que precisam hoje. Você precisa olhar para outras coisas. Veja o preço em vez de ouvir a narrativa porque concordo com você. Digamos que dentro de cinco anos, se o Bitcoin chegar a um milhão, todos que o seguraram fizeram uma coisa incrível. Mas quantas pessoas podem se manter assim? Esse é o problema.
[59:51] Raiz: Sim. Acho que quanto mais você entender sobre Bitcoin, maior será a probabilidade de você ter uma pilha de longo prazo e não vender. Minha pilha de longo prazo, provavelmente nunca venderei. Vou passar para a próxima geração. Mas vejo algumas pessoas ouvindo. Vejo Will Clemente. Se você quiser, venha. Por favor sinta-se a vontade para se juntar. TXMC, vejo você ouvindo, fique à vontade para entrar. Se não for, ainda vamos fazer mais uma pergunta ou algo assim e vamos arredondar o estoque. Estamos conversando há uma hora. Boa discussão até agora. Então, ainda vejo Brown Van. Talvez eu deixe você entrar. Se você ainda tiver alguma dúvida.
[1:00:34] Convidado 2: Quanto mais você entende o Bitcoin, mais forte será sua convicção. Relaciona-se a uma posição e, em seguida, a discussão sobre a potencial mudança na estrutura do mercado que estamos testemunhando em tempo real seria ótima se tivéssemos mais informações sobre isso, de qualquer pessoa também. Isso é algo que considero muito importante aqui. Obviamente, ninguém conseguiu ou está procurando cronometrar o fundo exato, já que Root foi muito claro. Parece um momento fantástico. Há uma faixa entre US $ 20 e 40,000 para calcular a média do custo em dólares e todos parecem estar muito, muito felizes com isso. Mas algo que é realmente o assunto aqui, a mudança na estrutura do mercado, algo realmente importante para abordar agora.
[1:01:24] Root: Brown Van, se você quiser fazer uma pergunta e agora é a hora.
[1:01:28] Brown Van: Na verdade, não quero fazer nenhuma pergunta, apenas para mostrar a você da Nigéria. Eu só quero agradecer vocês. Vocês estão fazendo um trabalho incrível. Eu também sigo o Bitcoin apenas para atualizações e apenas para saber quando exatamente, quando comprar, quando vender. Vocês têm se saído muito bem. Obrigado. Todos vocês. Muito obrigado. Não sei os nomes a chamar, os nomes são tantos. Eu aprecio o que vocês estão fazendo. Muito obrigado. Isso é tudo.
[1:01:57] Raiz: Obrigado. Brown Van da Nigéria. Já estamos falando há uma hora. Acho que é hora de encerrar as coisas. Vejo TMXC, Traits, Sonya também. Vou deixá-lo conversar ainda. Você está ouvindo há algum tempo, eu acho, por favor, vá em frente.
[1:02:14] TXMC: Olá a todos. Espero que você esteja tendo um bom dia. Boa apresentação. Gosto dos seus gráficos, Root. Gosto do seu estilo visual e dos seus gráficos, sempre os acho bem legais.
Eu acho que o sentimento que ouvi no palco aqui hoje é um sentimento que eu compartilho que é geralmente, acho que é óbvio que estamos numa fase de cautela para o mercado em geral, é óbvio, né? A quantidade de medo que existe por aí. O tipo de coisa interessante para mim sobre o segundo semestre do ano passado. Fiquei entusiasmado como todos os outros quando vimos a recuperação dos mínimos de julho, que foi catalisada pela pressão curta. E então, de repente, estamos entrando em setembro e estamos em uma forte recuperação desde o fundo, e fiquei muito encorajado com tudo isso. Mesmo depois de termos visto a volatilidade no dia em que El Salvador deu curso legal ao Bitcoin no início de setembro. Tivemos aquele rubor naquele dia. Mesmo depois disso, o Ever Grande Fud, ainda me senti confiante e conseguimos mais um rali.
Mas você sabe, o que podemos ver, qual é a atividade que ocorre na rede quando você tem um interesse adequado, como desembolsar juros em um ativo em uma corrida de touros. O tipo de coisa que tínhamos no início de 2021 simplesmente nunca apareceria. Eu mesmo penso isso, e não falo pelos outros, mas acho que muitos de nós talvez estivéssemos procurando ver se o varejo ou apenas um mínimo do volume de atividade na rede retornaria quando voltássemos ao tudo- tempo alto e sustentar o rali e nos levar a uma parábola maluca que faz com que pareça 2013 novamente. Eu estava esperando por isso. Eu realmente queria isso. Mas nunca vimos isso acontecer. E quando você olha para as entidades ativas ou apenas para os indivíduos ativos na rede a cada dia, em comparação com onde era o início do ano, gosto de outubro, novembro. É noite e dia. Não é nem de longe o mesmo. Foi em condições de mercado quase baixistas que criamos o segundo máximo histórico, o que é realmente notável para mim. E como você mencionou, Root, em um dos seus gráficos que vi, posso ter perdido parte da apresentação, mas estava olhando o seu tópico e diz que, na segunda metade do ano, aquela alta foi baseada na convicção e eu concordo com você. Parte do que o coloca no topo é o excesso de oferta e isso advém dos gastos e de um incentivo para gastar, seja do lucro elevado ou do medo. Não tínhamos muito disso. Os gastos eram muito controlados. E a maior parte do que levou à recuperação foi a falta de gastos e de derivados neste momento. Acho que está bastante claro que os derivativos são uma grande parte deste mercado.
Quando vemos detentores de longo prazo realmente aumentando sua oferta nas últimas semanas, à medida que o preço vem caindo mais de 50%, isso é realmente encorajador porque acho importante notar que geralmente o topo é colocado por pessoas que mantiveram suas moedas por muito tempo. Normalmente é o que acontece. Na verdade, há muita distribuição no início do ano, o que ajudou a criar um clima onde o rali simplesmente estagnou. Simplesmente não tínhamos o estilo de gráfico de preços de topo. Mas não temos gasto muito e os detentores de longo prazo estão apenas a aumentar a sua oferta. Há muito acúmulo claro ocorrendo na cadeia. E então, minha estimativa é o que realmente está impulsionando muito isso, como algumas pessoas disseram, o macroclima está realmente levando tudo consigo, principalmente ativos baseados em risco, ativos focados em risco e crescimento, e Bitcoin é o principal de todos daqueles. Então, é levar no nariz. E a maior parte da oferta que está em movimento é oferta de titulares de curto prazo. Suas moedas mais recentes estão girando.
E então, acho que a liquidação é apenas uma espécie de risco macro D e apenas derivativos, pessoas que vendem futuros, podem estar comprando um pouco à vista, recebendo esse prêmio porque não tivemos financiamento negativo para muito. É liquidação. Eu não sei, cara. Parece que estamos perto do fundo. Sangramos muito mais do que eu esperava, sem qualquer tipo de manifestação de socorro. Postei sobre algo assim esta manhã. Fiquei meio surpreso como basicamente caiu e parece que estamos perto do chão, as pessoas mencionam um preço realizado que está em minha mente, que é cerca de 24k, o mínimo dos preços do ano passado é como 29 e um metade. Esse é um bom local, certo em 30K. Acho que se chegarmos aos 30, há quase uma certeza de que iremos cair e ameaçar o preço realizado, porque o Bitcoin simplesmente gosta de fazer esse tipo de coisa. Mesmo abaixo do preço realizado, a base de custos do detentor de longo prazo é de 17.5, 17.8. Portanto, há níveis abaixo de nós que poderíamos alcançar e a semana 200 também chegou. Então, há muitas coisas por baixo. Acho que testamos 30k, acho que piscamos abaixo dele antes que um novo recorde histórico seja criado. Esse é apenas o meu caso base atual. Eu adoraria estar errado. Mas acho que estamos em baixa nos próximos um ou dois meses, pelo menos porque o resto do mundo mostra merda, pessoal. E não importa o quão bom seja o Bitcoin, cara, há todas as coisas incríveis de alta acontecendo. Novos países com curso legal acabaram de atingir um novo recorde histórico na taxa de hash, todas essas instituições que falam sobre seus clientes estão pedindo isso. Eles estão querendo alocar para isso. Grandes coisas estão acontecendo, mas o mundo está uma bagunça. E o Bitcoin é o principal filé mignon de ativos de risco para o resto do mundo que não entende a sua natureza de risco. Então, nós apenas temos que enfrentar a tempestade, DCA, se você acha que esta é uma área de valor, o que eu absolutamente sinto. Comprando até o fim. Se for o caso, apenas observe e espere que o mercado mostre uma tendência, porque o Bitcoin é uma grande tendência. E agora a tendência é feia. Então, seja paciente e HODL. Você não pode ser liquidado do Cold Storage. Isso é tudo que eu tinha a dizer.
[1:07:55] Root: Muito obrigado, TXMC. Esse foi um resumo fantástico do que está acontecendo na minha opinião e apenas para terminar com uma nota positiva. Então, os fundamentos do Bitcoin não mudaram, na verdade estão mais fortes do que nunca, certo? Acontece que a compreensão das pessoas no mundo ainda é estreita e o macroambiente também é muito hostil no momento, como o TXMC estava dizendo. De certa forma, nesse sentido, para mim, é meio parecido com o rali de 2019 que tivemos, que estamos discutindo há algum tempo. Você sabe, porque eles também, quando começamos a cair, era relativamente volátil lá também. E a gente teve que crescer numa quebra que nos deixou tipo abaixo do preço realizado, né? Então, esse é um evento semelhante que definitivamente poderia acontecer agora também e nos levar a esse preço realizado. Provavelmente não será um acidente de novo, mas, com certeza, outras coisas, talvez o início da guerra e a Ucrânia. Basicamente, poderia ser qualquer coisa, apenas o medo geral e todos os mercados que arrastarão o Bitcoin para o preço realizado e acho que certamente um novo teste dos anos 30 é possível. Eu acho que é altamente provável que ainda tenhamos testado novamente mais uma vez antes de realmente seguirmos em frente. Mas dito isso, ainda penso em DC nesta área para as pessoas que estão nela a longo prazo. Se pensarmos nos próximos dois anos, é muito tempo. Acredito que grande parte da bagunça que está acontecendo no mundo se resolverá dentro de dois anos. Talvez, não este ano, mas no próximo. Se não este ano, provavelmente no próximo ano. Acho que é bastante provável que vejamos ainda um novo máximo histórico antes do próximo halving, o que seria definitivamente uma indicação para uma mudança na estrutura dos ciclos e, potencialmente, no padrão de superciclo que acabamos de observar agora nesta palestra. Então, dito isso, acho que vamos resumir as coisas. Não sei se você ainda tem uma ideia final. Jordan, vou deixar você falar e depois TXMC.
[1:10:14] Jordan: Gostei de tudo que você teve para apresentar hoje, Root. Obrigado por reunir todos. Obrigado por tudo que você compartilhou. TXMC resumiu exatamente muito bem. Obrigado a todos por estarem aqui.
[1:10:26] CK: Eu só queria repetir o que TXMC disse, você sabe, tornar seu Bitcoin difícil de conseguir, para que você não possa capitular facilmente. Multisig é ótimo para isso. Faça muita pesquisa antes de fazer isso também, mas de modo geral, deve ser preciso muito trabalho para você desbloquear esses Bitcoins se decidir vender. Acho que deve exigir muito planejamento.
Quero encorajar todos aqui a irem ao Bitcoin 2022, b.tc/conference. É a reunião definitiva do Bitcoin, 30,000 Bitcoiners se reunindo, mostrando ao mundo o quão real é essa tecnologia. Não estou dizendo que haverá uma bomba porque é uma conferência, mas será realmente uma alta. Então, você vai ter que estar lá. Você pode usar o código promocional, ‘Satoshi’, para economizar 10% de desconto. Pague com Bitcoin para economizar ainda mais. Adquira seus ingressos agora. Os preços dos ingressos subiriam em meados de fevereiro. Então, adquira seus ingressos agora, não espere, economize.
Muito obrigado, Raiz. Estamos muito, muito honrados e orgulhosos de patrocinar seu trabalho. Eu realmente aprecio você nos deixar associar a você e hospedar o espaço conosco. Animado para fazer mais no futuro.
[1:11:45] Raiz: Muito obrigado. Obrigado Bitcoin Magazine por hospedar isso. Obrigado, Jordan, Dylan, TXMC por terem vindo e todos os palestrantes que permitiram esta grande discussão dentro do Bitcoin.
[FIM]
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