Airdrops líquidos

Um modelo lockdrop com liquidez imediata, usando Uniswap

Destaque em Token Economy # 91 (se inscrever SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA)

Airdrops está voltando à moda devido à incerteza regulatória em torno das vendas de tokens.

Historicamente, o modelo v1.0 de tokens de lançamento aéreo para endereços Ethereum aleatórios provou ser amplamente inútil. Portanto, as equipes estão experimentando novos modelos de distribuição, especialmente aquelas equipes que criaram rodadas privadas e agora estão mais nervosas com uma venda pública, apesar de estarem perto do lançamento da mainnet.

Livepeer foi o pioneiro Merkle meu, que tem sido amplamente dissecado. Outras equipes estão experimentando variações desse modelo de 'prova de trabalho'. Edgewere está trabalhando em um cadeado, pelo qual, para obter o token EDG descartado, será necessário bloquear a ETH em um contrato inteligente por um determinado período de tempo, após o qual a ETH será desbloqueada (efetivamente desistindo do custo de oportunidade de emprestar ETH em Composto / Dharma, etc.) . DxDAO são planejamento alguma coisa similar.

Esta postagem é um resumo bruto sobre uma versão de lockdrop que coloca a ETH ociosa em ação, aproveitando Uniswap, um protocolo para criação de mercado automatizada.

É mais ou menos assim:

• Os tokens XYZ disponíveis para distribuição estão bloqueados em um contrato inteligente
• o contrato inteligente pode receber contribuições ETH por até um período de tempo fixo (período de contribuição)
• após o término do período de contribuição, o contrato inteligente cria um mercado para XYZ / ETH no Uniswap e usa saldos XYZ e ETH como pool de liquidez
• Os contribuintes de ETH podem retirar ETH e XYZ do contrato inteligente proporcionalmente à sua contribuição ETH ou continuar ganhando uma parte das taxas de negociação desse mercado.

Um aspecto potencialmente interessante disso é o descoberta de preço automatizada: um preço de mercado para o token é estabelecido sem realmente ter que vender tokens ou desenhar uma curva de ligação. O valor total de ETH contribuído durante o período de contribuição define o preço do token XYZ em termos de ETH (um problema potencial aqui é a volatilidade de ETH durante o período de contribuição). Nesse sentido, também poderia funcionar com uma série de períodos de contribuição, em que os tokens são disponibilizados em blocos subsequentes. Assim, os contribuintes no segundo / terceiro períodos etc. têm um ponto de referência sobre preços. [Precisa pensar mais sobre este cenário].

A outra implicação interessante é obviamente a liquidez imediata para o token habilitado pelo Uniswap. Diante disso, a teoria dos jogos é particularmente intrigante. Muitos com quem compartilhei este rascunho levantaram a questão de que seria incentivado a maximizar a contribuição da ETH para obter o máximo de tokens possível. No entanto, para que esse ator seja capaz de vender os tokens e o lucro, ele primeiro teria que retirar a maior parte da liquidez do mercado, resultando em liquidez insuficiente para absorver a ordem de venda. Imagine se esses atores contribuíssem com 99% da ETH, ele só conseguiria vender, no máximo, cerca de 1% desse estoque. Contribuintes menores de ETH, por outro lado, se soubessem que havia uma baleia, se apressariam em vender o token, removendo o incentivo para que as baleias maximizassem a contribuição em primeiro lugar.

Restam algumas questões em aberto:

• Onde o equilíbrio se estabeleceria, se é que o seria? Existe uma chance de que ninguém acabe contribuindo com medo de que os outros se vendam antes / para eles?
• Os incentivos mudariam de alguma forma se as contribuições da ETH fossem confidenciais até que o período de contribuição expire, como algo como o protocolo asteca permitiria?
• No lado mais técnico, há a questão em aberto de como distribuir as ações de liquidez do Uniswap de volta aos contribuintes da ETH a partir do contrato inteligente que os possui. Uma maneira de conseguir algo semelhante poderia ser o contrato inteligente ser um Agente DAO interagir com o Uniswap em segundo plano e conceder ações DAO de volta aos contribuintes da ETH proporcionalmente. Então, haveria alguma governança em torno do gerenciamento da liquidez e das taxas.
• Quais são as implicações regulatórias deste modelo? Nem preciso dizer POR FAVOR, não tome este cargo como um conselho jurídico, eu não sou um advogado!

De qualquer forma, isso é muito aproximado e muitos detalhes não foram considerados verdadeiros o suficiente. Mas achei melhor compartilhar para obter algum feedback antes de gastar mais tempo nisso.

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Obrigado pelo feedback Spencer meio-dia, Dillon Chen, Rob dobrado, Thibauld Favre, Richard Burton, Sowmay Jain, Patrick Mayr.

Source: https://tokeneconomy.co/liquid-airdrops-6df03114e172?source=rss—-fbbd350c08fc—4