MakerDAO pode executar 'desligamento de emergência' se as sanções atingirem o DAI

Agora é a vez do MakerDAO. 

O blue chip DeFi é o protocolo mais recente a ser atingido pelas ondas de choque da decisão do Departamento do Tesouro dos EUA na segunda-feira de sancionar o Tornado Cash, um chamado “mixer” que permite aos usuários de criptografia anonimizarem suas transações. 

A Maker está fazendo planos de contingência para executar um desligamento de emergência caso os contratos principais que sustentam o DAI, sua moeda estável, sejam sancionados por Washington, de acordo com postagens do fundador da MakerDAO, Rune Christensen, nos canais Discord do projeto. “Se formos atacados pelo governo dos EUA, simplesmente morreremos”, alertou Christensen.

na lista negra

A mudança para a lista negra do Tornado Cash, que os federais dizem lavou US$ 7 bilhões valor em moeda virtual, já abalou o USDC, a segunda moeda estável em termos de valor de mercado. 

Na terça-feira, Center, o consórcio por trás do USDC, 38 endereços de carteira na lista negra e congelou os tokens USDC que possuíam. O Center, que foi criado pela Circle e pela Coinbase, já baniu 81 endereços de carteira no total desde que o USDC foi lançado em setembro de 2018.

A lista negra de carteiras Tornado questionou a descentralização do stablecoin DAI da MakerDAO porque o token é fortemente apoiado pelo USDC. Portanto, há um efeito de contágio acontecendo.

De acordo com Dastats, o USDC é atualmente a maior fonte de garantias para garantia do DAI, com US$ 3.56 bilhões em dólares americanos atualmente bloqueado no protocolo. O domínio do USDC entre os ativos colaterais da DAI fez com que muitos na comunidade criptográfica instassem a Maker a reduzir sua dependência da stablecoin centralizada.

Os críticos até descrito DAI como “USDC embrulhado” em referência ao seu apoio considerável em USDC. Nadia Alvarez, da MakerGrowth, a principal unidade de crescimento do DAO, disse ao The Defiant que o DAI é apoiado por um portfólio diversificado de criptomoedas e uma série de ativos do mundo real, o que limita a exposição a qualquer ativo. Ela disse que o DAI é garantido por 33.9% de USDC, 23.2% de ETH e 7.6% de WBTC, entre outros ativos.

“A MakerDAO está sempre trabalhando para diversificar ainda mais sua exposição, adicionando novas stablecoins e outros ativos abrangentes às suas garantias”, disse Alvarez.

DAI é uma stablecoin com excesso de garantia que pode ser cunhada contra ativos depositados no protocolo MakerDAO. Com um terço da garantia apoiando o stablecoin DAI do Maker, composto por USDC, o Maker agora está se esforçando para descobrir como minimizar sua exposição ao token estável centralizado e aliviar as preocupações de que o DAI possa não ser tão descentralizado, afinal. 

Resistência à censura

Isto é importante porque manter a resistência à censura é uma marca registrada da descentralização.

MakerDAO é o maior protocolo DeFi em valor total bloqueado, representando 13% do capital combinado do setor com US$ 8.7 bilhões, de acordo com DeFi Llama. Embora seu token MKR tenha um valor de mercado modesto de US$ 965 milhões, a MakerDAO é respeitada há muito tempo como uma das organizações DeFi mais prestigiadas e influentes do setor.

Não é apenas o DAI do Maker que está enfrentando pressão - Ameen Soleimani, um contribuidor do protocolo algorítmico stabletoken, RAI, disse ao The Defiant que “todo protocolo DeFi está pensando em reduzir sua exposição ao USDC” em resposta ao Center colocar na lista negra as carteiras associadas a Dinheiro Tornado. 

«A curto prazo, simplesmente não temos capacidade para resistir a uma repressão.»

Runa Christensen

A MakerDAO entrou em operação em dezembro de 2017, permitindo aos usuários cunhar sua stablecoin DAI contra depósitos ETH sobrecolateralizados. Ele expandiu constantemente a lista de ativos que os usuários poderiam fornecer como garantia para cunhar DAI.

O USDC tornou-se o terceiro ativo colateral apoiado pelo protocolo em março de 2020, recebendo críticas de que a estrutura descentralizada do DAI corria o risco de ser comprometida pelos ativos centralizados que apoiavam cada vez mais o seu fornecimento.

Em 8 de agosto, Erik Voorhees, o fundador da exchange de criptomoedas ShapeShift, twittou uma carta aberta à comunidade Maker implorando que comece a reduzir seu apoio ao USDC e “converta-o em estábulos que sejam mais resistentes à censura”.

“Você tem algum tempo para fazer isso, mas precisa começar”, acrescentou.

A questão de como gerenciar as consideráveis ​​reservas de USDC da DAI em meio às sanções da OFAC está dominando as discussões nos canais sociais da MakerDAO.
A indexação do DAI ao dólar é mantida pelo Maker’s Peg Stability Module (PSM), que permite aos usuários trocar stablecoins como USDC em uma base de um para um em troca de DAI.

O contrato USDC PSM da Maker é a maior carteira por participações em USDC. Ele contém 3.56 bilhões de USDC – o dobro do estoque mantido pelo segundo maior hodler do USDC, Binance, que possui 1.78 bilhão de dólares americanos. A ponte PoS da Polygon é a terceira maior carteira USDC com 1.61 bilhão de tokens, seguida pela ponte Aribtrum com 828 milhões de USDC.

'Boa sorte'

No Discord, o delegado da MakerDAO, Chris Blec, alertou que, enquanto a Maker estiver envolvida com ativos censuráveis ​​como garantia, ela estará fadada ao fracasso. “Boa sorte em não ser sancionado quando o DAI já possui contratos inteligentes sancionados que não podem ser pausados”, acrescentou Blec.

Kyle disse “por que isso não pode se tornar apenas um tipo de produto de empréstimo e empréstimo sem a necessidade de USDC? Os empréstimos e empréstimos responsáveis ​​não podem vencer?”

Alguns comentaristas sugeriram que a Maker deveria desfazer-se de seu USDC em troca de Ether. Mas Christensen, fundador da MakerDAO, não gostou da ideia. 

Deslizamento Insano

Se imitarmos vários bilhões de USDC, seremos atingidos por uma derrapagem insana... e então a ETH irá afundar quando as pessoas perceberem o que está acontecendo”, disse ele.

Outros usuários estão preocupados que as autoridades possam sancionar contratos que sejam críticos para as operações da MakerDAO no futuro – como o PSM USDC – devido a alguns usuários da DAI movimentarem as stablecoins através do Tornado Cash. 

0xbocaJ disse que “ter a maior parte do DAI vinculado ao PSM cria um risco de centralização significativo; se a Circle colocar o PSM na lista negra, isso terá um tremendo efeito perturbador no mercado.” Kyle acrescentou que “o PSM provavelmente precisa ser eliminado”.

Christensen descreveu o PSM da Maker que aparece em uma lista de sanções como “o maior risco” que a MakerDAO enfrenta. No entanto, ele observou que é “improvável que isso aconteça”, acrescentando que “há uma razão pela qual é o Tornado Cash e não o Aave ou o Uniswap ou o que quer que tenha acabado de ser sancionado”.

No caso de o PSM do USDC ser sancionado, Christensen afirmou que a MakerDAO seria forçada a executar um desligamento de emergência. Christensen disse que está planejando propor um Comitê Eleitoral Descentralizado denominado Phoenix, que terá a tarefa de desenvolver um plano sobre como o protocolo poderia gerenciar um desligamento de emergência.

Crackdown

O fundador da MakerDAO acrescentou que o protocolo deveria transformar stablecoins em títulos para obter cobertura. Ele disse que os subscritores de títulos “não podem aparecer aleatoriamente na lista de sanções”. No entanto, Christensen enfatizou que a sanção do contrato PSM pela OFAC teria repercussões desastrosas para o protocolo.

“No curto prazo, simplesmente não temos a capacidade de resistir a uma repressão e não podemos tirar isso da cartola”, disse ele. “A melhor opção é contar com não sermos punidos agora e depois trabalhar nos fundamentos que precisamos ter para podermos realmente resistir a um ataque físico real. Deveríamos apenas aceitar que se eles quiserem nos fechar, o resultado será [um] desligamento de emergência.”

[Conteúdo incorporado]

Falando ao The Defiant, Mark Monfort, do web3 venture studio, NotCentralised, descreveu a lista negra de endereços USDC como uma ameaça definitiva ao mecanismo de estabilização do DAI. “O fato de a Maker ter considerado um desligamento de emergência mostra o quão significativo esse evento é para o ecossistema”, disse ele.

Alguns na comunidade acreditam O pivô estratégico da MakerDAO para abraçar ativos do mundo real (RWAs) é a resposta às ameaças enfrentadas pela DAI.

Chris Bradbury, CEO do Oasis.app, um projeto DeFi que fornece uma interface independente para o protocolo Maker, disse ao The Defiant que as recentes medidas do Maker para financiar instituições bancárias legadas demonstram o compromisso do protocolo em diversificar suas garantias e reduzir sua dependência do USDC.

Em julho, a Maker lançou um Cofre de 100M DAI para o credor da Pensilvânia de 151 anos, Huntingdon Valley Bank, e forneceu um Empréstimo de 30 milhões de DAI a uma subsidiária do maior banco francês, Societe Generale.

Bradbury disse que os riscos de centralização associados ao USDC “não são um desafio novo e acreditamos que o DAO continua a abordá-los conforme apropriado”. Ele acrescentou que sua equipe não espera que as notícias do OFAC tenham um impacto significativo no Oasis.app.

Descontraia a exposição ao USDC

Hexonaut, engenheiro de protocolo MakerDAO, postou no Discord que “as pessoas [estão] agindo como se não estivéssemos tentando diminuir a exposição ao USDC desde o início. RWAs diversificados sempre foram o objetivo… Se você não gosta do USDC, então deveria votar sim para integrar RWAs.”

Alvarez, da MakerGrowth, disse que adotar ativos do mundo real é um desenvolvimento positivo por parte da comunidade Maker e não prejudica a descentralização do protocolo ou DAI.

Nem todos estão convencidos, no entanto. Brian McMichael, engenheiro de contratos inteligentes da MakerDAO, afirmou que os RWAs apresentam os mesmos riscos de centralização associados ao forte apoio do DAI em USDC. “Os RWAs têm exatamente o mesmo problema. USDC é um RWA e é por isso que temos o problema.”

0xbocaJ concordou, afirmando “Não creio que a mudança para RWA (que apoio) realmente resolva o risco subjacente aqui”.