A atualização do MakerDAO é uma expressão pura de DeFi 2.0

Atualização de Mercados On-Chain por Juan Pellicer, IntoTheBlock

O MakerDAO está de volta aos holofotes tanto por seu novo lançamento de recursos quanto pelo aumento de seu token, MKR, em 24% nos últimos sete dias. 

Uma proposta foi aprovada esta semana para lançar um novo recurso chamado Dai Direct Deposit Module (D3M). Isso permitirá que a Maker interaja diretamente com seu mercado secundário, controlando ativamente o fornecimento de DAI de acordo com sua demanda de mercado. O efeito será melhores taxas para seus usuários e um incremento na oferta de DAI. Tal incremento afetará diretamente os detentores de MKR devido a leilões de Maker e queima de tokens. Mostraremos aqui alguns indicadores on-chain sobre o atual crescimento do DAI e como os detentores de MKR estão reagindo.

Criador + Aave = Taxas estáveis

Períodos de alta demanda em DeFi produzem altos picos nas taxas de empréstimo que afetam negativamente os usuários que precisam pagar custos mais altos do que o esperado por seus empréstimos. A D3M atuará sobre o principal mercado de empréstimos DAI (Aave) estabilizando suas taxas de juros DAI. Quando a demanda for alta, o DAI será cunhado e fornecido sobre o Aave para diminuir suas taxas de juros. Por outro lado, se a demanda for baixa, a liquidez do DAI será removida da Aave para aumentar sua taxa de juros. 

Esses ajustes alinharão os usuários do DAI e o MakerDAO, mantendo taxas atrativas e preditivas (escolhidas pelo DAO como meta de taxa de empréstimo de 4%) que incentivarão o uso de seus usuários. Manter a taxa de empréstimo mais barata entre as três principais stablecoins é uma vantagem competitiva importante que fará com que o uso da DAI aumente, já que para muitos usuários a taxa de empréstimo mais barata é o principal fator decisivo ao tomar empréstimos estáveis.

Espera-se que este mecanismo, juntamente com a atual expansão do Aave para outras redes, melhore a taxa de utilização do DAI e sua indexação, mantendo as taxas do Aave competitivas. Esse aumento de uso de DAI potencialmente beneficia os detentores de moedas MKR, uma vez que o sistema de leilões do Maker queimará MKR e reduzirá sua oferta. Além disso, se beneficia do programa de mineração de liquidez Aave, coletando tokens AAVE e ganhando direitos de governança na Aave Governance ao longo do caminho.

A emissão de liquidez é algoritmicamente considerada DeFi 2.0? 

O termo mais usado entre os proponentes do DeFi 2.0 é liquidez. Mas o valor controlado pelo protocolo, os ciclos de feedback positivo e o alinhamento de incentivos vêm com ele. O recurso D3M é tudo isso. Ele emite liquidez por meio de algoritmos e a direciona para mercados secundários em um ciclo de feedback que melhora as taxas de juros para aumentar a demanda. Esse aumento de demanda acumulará mais taxas e, portanto, beneficiará os detentores de MKR com queima de tokens. 

Isso é semelhante ao mecanismo usado no Olympus DAO ou Tokemak, onde os usuários podem se beneficiar ao permitir que o protocolo direcione a liquidez para mercados secundários. Também se assemelha ao mecanismo algorítmico de stablecoin, como os de FRAX ou DOLA, onde exercem diretamente políticas monetárias expansionistas e contracionistas. Todos esses protocolos buscam formas de interagir diretamente com os mercados secundários em benefício tanto dos usuários quanto do protocolo principal.

Enquanto isso, o uso de DAI continua a crescer

A perspectiva de longo prazo é apoiada pelo fato de que o uso de DAI continua a aumentar junto com o crescimento de DeFi. O número de endereços com DAI pode ser usado como proxy de usuários. Atualmente, essa métrica está em alta, ultrapassando a marca de 400,000 endereços, mais que dobrando de 197,440 em novembro do ano passado. Esses dados contabilizam apenas os dados do Ethereum, portanto, seus números de várias cadeias são um pouco maiores.

Esse aumento no uso da DAI pode ser medido como a quantidade de empréstimos ativos tomados em cada protocolo. Recentemente, a Aave cedeu sua primeira posição à Maker, que atualmente é a líder com o maior valor emprestado de US$ 8.1 bilhões. Isso corresponde à quantidade de DAI em circulação, que dobrou desde maio deste ano, quando chegou a US$ 4 bilhões

Parece que os 'hodlers' de longo prazo do MKR estão cientes do crescimento da DAI e das melhorias deste protocolo e seu número continua a aumentar. Mais de 20,000 endereços mantêm MKR há mais de um ano. O volume detido por estes endereços ronda os 190,000 MKR, o que representa quase 20% da oferta circulante:

Esses indicadores mostraram que a crescente utilização do DAI continua impactando positivamente na visão de longo prazo do Maker. O novo recurso aumentará ainda mais o uso da DAI e consolidará o Maker como líder de mercado em stablecoins descentralizadas e uma das principais pernas do DeFi. Se você estiver interessado em ler mais sobre D3M, esteja preparado para o nível de conhecimento de DeFi e a quantidade de trabalho que está por trás de um lançamento de recurso como este com discussões ponderadas, avaliações de risco e até simulações. 

Fonte: https://thedefiant.io/makerdao-mkt-aave-defi-2-0/