Compreendendo tudo

As bolsas europeias subiram modestamente na sexta-feira, com Wall Street parecendo um pouco estável antes da abertura.

Um final de semana agitado resume muito bem como tem sido o resto, uma vez que os investidores tiveram de compreender uma vasta gama de dados, lucros, decisões sobre taxas e desenvolvimentos geopolíticos. E tudo isto num momento em que existe uma imensa incerteza em torno das perspectivas económicas como resultado da inflação, da Covid e da guerra na Ucrânia.

A maioria dos bancos centrais chegou à ideia de que um aperto agressivo é a única forma de abreviarmos este período de inflação elevada e acelerada, mesmo que o custo de tal acção seja uma recessão. A maioria ainda pensa que uma recessão é evitável, mas imagino que isso irá mudar ao longo do resto do ano.

BCE arranca com força

O BCE sobrecarregou o seu arranque na quinta-feira, juntando-se a uma agora longa lista de bancos centrais que aumentaram as taxas em 50 pontos base ou mais. O Banco de Inglaterra poderá ser o próximo dentro de algumas semanas, enquanto o Fed poderá duplicar esse valor novamente e juntar-se ao Banco do Canadá no aumento de um ponto percentual na próxima semana.

E, no entanto, os rendimentos têm diminuído. É seguro dizer que isso não reflecte os dados de inflação recebidos, que foram em grande parte tão decepcionantes como os que os precederam. Os comerciantes por vezes agarraram-se a qualquer coisa, uma vez que as expectativas de inflação, por exemplo, surpreenderam ligeiramente, de uma forma raramente positiva, mas que normalmente não dura.

Os preços mais baixos das matérias-primas – sobretudo do petróleo – e as indicações de melhoria dos problemas da cadeia de abastecimento serão certamente bem-vindos e poderão proporcionar uma sensação de optimismo. Mas as pressões inflacionistas tornaram-se mais generalizadas, pelo que os bancos centrais ainda terão de apertar ainda mais a política monetária.

A crescente perspectiva de recessão tem provavelmente um papel a desempenhar na queda dos rendimentos; o argumento é que enfraquecerá a procura à medida que a crise do custo de vida se agravar e aliviará alguma da tensão no mercado de trabalho, o que, por sua vez, deverá ajudar a reduzir a inflação interna. Mas será que isto vai realmente apoiar o mercado de ações ou estamos apenas a testemunhar outra recuperação do mercado em baixa?

Depois, há a temporada de ganhos. Ainda é muito cedo, mas temos visto numerosos casos de surpresas nos lucros motivadas pelo argumento “não é tão mau como temíamos”. Isto é um alívio, claro, mas certamente não é um argumento para uma recuperação sustentável. Em breve veremos se esse será o caso, mas ainda não estou me empolgando.

A criptografia pode continuar sua recuperação?

O Bitcoin voltou a subir na sexta-feira, apenas temporariamente dissuadido pela notícia de que a Tesla se desfez de três quartos de suas participações no último trimestre. Por muito tempo, Musk foi um aliado da comunidade criptográfica, mas recentemente foi vítima de sua imprevisibilidade. Acho que ele será um aliado novamente no futuro, mas talvez não seja o aliado confiável que antes era visto. No curto prazo, a recuperação está a reunir apoio, sendo os 23,500-24,000 dólares americanos a próxima barreira ascendente. Ainda não estou convencido de sua capacidade de fazer grandes avanços, pela mesma razão que não respeito ações ou ouro, mas a criptografia é uma classe de ativos em si e muitas vezes agiu como tal. Talvez veremos isso mais uma vez.

Para dar uma olhada em todos os eventos econômicos de hoje, confira nosso calendário econômico: www.marketpulse.com/economic-events/

Este artigo é apenas para fins de informação geral. Não é um conselho de investimento ou uma solução para comprar ou vender títulos. As opiniões são os autores; não necessariamente da OANDA Corporation ou de qualquer uma das suas afiliadas, subsidiárias, executivos ou diretores. A negociação alavancada apresenta alto risco e não é adequada para todos. Você pode perder todos os seus fundos depositados.

Com sede em Londres, Craig Erlam ingressou na OANDA em 2015 como analista de mercado. Com muitos anos de experiência como analista de mercado financeiro e trader, ele se concentra em análise fundamental e técnica enquanto produz comentários macroeconômicos.

Suas opiniões foram publicadas no Financial Times, Reuters, The Telegraph e International Business Times, e ele também aparece como comentarista convidado regular na BBC, Bloomberg TV, FOX Business e SKY News.

Craig é membro pleno da Society of Technical Analysts e é reconhecido como Certified Financial Technician pela International Federation of Technical Analysts.

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