Um balanço sem brilho, carga excessiva de dívidas e exposição excessivamente alavancada ao Bitcoin derrubaram as ações da MicroStrategy em mais de 63% desde fevereiro. No entanto, a empresa de inteligência de negócios ignorou os riscos de suas avaliações espumosas e agora quer levantar mais dívidas e comprar Bitcoin com os recursos (BTC).
microestratégia anunciou em 7 de junho que "pretende levantar $ 400 milhões no valor principal agregado de notas garantidas sênior em oferta privada [...] para adquirir Bitcoins adicionais." A empresa já detém mais de 92,000 BTC, no valor de cerca de US $ 3.31 bilhões nas taxas de câmbio atuais - quase 1.5x seu investimento principal.
A MSTR despencou 2.17%, para $ 469.29 por ação, após o sino de abertura da Bolsa de Valores de Nova York em 7 de junho. Em sua maior alta do ano, estava mudando de mãos por $ 1,135.
Não ganhando dinheiro
Em declarações anteriores, a MicroStrategy esclareceu que está construindo um portfólio de Bitcoin como uma apólice de seguro contra a contínua desvalorização das principais moedas do mundo. Mas com suas compras consecutivas de Bitcoin, a empresa se protegeu efetivamente de mais do que apenas o declínio do dólar americano. Aqui está uma dica: linhas de negócios não lucrativas.
Um olhar sobre os ativos alternativos da MicroStrategy também mostra que a empresa está abertamente inclinada para o Bitcoin, com o setor imobiliário respondendo por menos de 0.2% dos investimentos totais.
Seu último relatório trimestral também mostra um balanço patrimonial mais fraco em 31 de março, com uma relação dívida / patrimônio de 4.55 - uma carga de dívida significativa de $ 1.66 bilhão contra uma avaliação patrimonial de $ 0.37 bilhão.
Isso é particularmente arriscado quando Volatilidade do preço do Bitcoin é levado em consideração. A MicroStrategy não gera receita suficiente para pagar o serviço de sua dívida e depende enormemente dos lucros do Bitcoin para fazê-lo. Além disso, agora quer levantar mais US $ 300 milhões, embora suas notas conversíveis não tenham vencimento até 2028.
Juan De La Hoz, um estrategista de fundos fechados / negociados em bolsa, teme que a MicroStrategy arrisque se tornar insolvente caso o Bitcoin caia mais de 50% no futuro, observando as quedas maciças da criptomoeda carro-chefe nos anos de 2014 e 2018. O analista acrescentou que a MicroStrategy provavelmente liquidaria suas participações em Bitcoin para evitar a insolvência.
Foice adicionado que ele não iria investir em criptomoedas por meio de alavancagem, nem investir em uma empresa que o fizesse, sugerindo suas perspectivas extremamente pessimistas para MicroStrategy e Bitcoin.
"É simplesmente muito arriscado, você pode perder tudo e prefiro não arriscar."
Os preços do Bitcoin oscilaram devido ao anúncio da MicroStrategy no início da manhã dos EUA, antes do início das negociações na NYSE. A taxa de câmbio BTC / USD continuou a negociar lateralmente, mantendo o suporte acima de $ 36,000.
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