Mais aversão ao risco

Não demorou muito para que o optimismo do início da semana desaparecesse, com a Europa a registar perdas decentes na terça-feira e Wall Street a regressar a quedas acentuadas após o fim de semana do feriado bancário.

Mais uma vez, ao que parece, a culpa reside no mercado obrigacionista, onde os rendimentos têm subido de forma generalizada, o que está a perturbar os investidores e a ter um pesado impacto nos activos de risco. Vimos alguns desses aumentos nos rendimentos serem reduzidos, o que aliviou parte da pressão nas ações, mas a ansiedade ainda persiste.

Os mercados estão agora a apostar fortemente em quatro aumentos de taxas este ano, no dia em que o rendimento a 10 anos dos EUA atingiu o máximo em dois anos. A questão agora é se estamos nos aproximando do pico do medo do Fed ou se há mais dor por vir. O CEO do JP Morgan, Jamie Dimon, parece pensar assim, sugerindo no final da semana passada que poderia haver seis ou sete aumentos.

Há também rumores de que não só poderemos ver o primeiro aumento das taxas em Março, mas que será de 50 pontos base, o maior aumento em mais de 20 anos. Essa seria uma grande mudança e muito longe de onde os mercados e o Fed estavam posicionados há apenas alguns meses. Se virmos os mercados precificando algo parecido com esses cenários, poderemos ver muito mais dificuldades nas ações.

BoJ mantém medidas extraordinárias de estímulo

Apesar das especulações recentes, o Banco do Japão parece não ter qualquer interesse em aumentar as taxas. Aumentou ligeiramente as suas expectativas de inflação para este ano e para o próximo, mas para 1.1% em ambos os casos, bem abaixo do seu objectivo de 2% e longe dos níveis observados noutros países que estão a apertar a política monetária. Embora o Banco tenha alterado as suas avaliações dos riscos de inflação, de enviesadas para o lado negativo para equilibradas, continua empenhado em manter o seu estímulo, que pesou um pouco sobre o iene.

Goldman cai após perda de lucro

As ações da Goldman Sachs caíram 8% depois de reportar lucros inferiores aos esperados no quarto trimestre, com custos operacionais mais elevados e receitas comerciais mais fracas sendo os principais impulsionadores. Tal como vimos na semana passada com o JP Morgan, foi necessária uma remuneração significativamente mais elevada para reter o pessoal num mercado competitivo e após um forte desempenho. As exigências salariais mais elevadas serão sem dúvida um tema-chave à medida que avançamos na época de balanços, como os bancos já sublinharam.

Bitcoin parece vulnerável à medida que ativos de risco são atingidos novamente

Tem sido uma sessão um pouco agitada para o bitcoin, com preços oscilando entre US$ 41,000 e US$ 42,000. Parece ter encontrado algum suporte em torno de US$ 40,000 nas últimas semanas, mas ainda está lutando para gerar qualquer impulso positivo. Continua a parecer vulnerável, especialmente numa altura em que os activos de risco estão a ser duramente atingidos.

Para dar uma olhada em todos os eventos econômicos de hoje, confira nosso calendário econômico: www.marketpulse.com/economic-events/

Fonte: https://www.marketpulse.com/20220118/more-risk-aversion/