Dados on-chain sugerem o fundo do Bitcoin comparável aos ciclos anteriores

À medida que os olhos da comunidade criptográfica se voltam para o Federal Reserve de amanhã Reunião do FOMC, uma análise on-chain da Glassnode sugere que o fundo só precisa ser trabalhado.

Em sua semana Denunciar, a empresa afirma que várias métricas estão saltando atualmente, fazendo um argumento relativamente consistente de que o mercado de bitcoin atingiu o fundo do poço. Nesse sentido, os números atuais são “quase didáticos” comparáveis ​​aos mínimos do ciclo anterior.

Para respaldar a reivindicação, a Glassnode consulta o Mayer Multiple e o Preço Realizado. A última das duas métricas calcula o preço de aquisição por moeda. Isso permite determinar se o mercado geral mostra uma perda não realizada, que é o caso quando o preço à vista está abaixo do preço realizado.

O Mayer Multiple ajuda a avaliar as condições de sobrecompra e subcompra. Ele traça a relação entre o preço spot do BTC e a média móvel simples de 200 dias. Este último é um modelo amplamente utilizado na análise financeira tradicional. Gassnode escreve:

Notavelmente, esse padrão se repetiu no mercado de baixa atual, com as mínimas de junho sendo negociadas abaixo de ambos os modelos por 35 dias. O mercado está atualmente se aproximando do preço realizado em US$ 21,111, onde uma quebra acima seria um sinal notável de força.

Bitcoin formando um fundo leva tempo

Uma terceira métrica considerada pela Glassnode, o preço equilibrado é a diferença entre o preço realizado e o preço transferido. O modelo de “valor justo” está atualmente pairando em torno de US$ 16,500.

Como observa a Glassnode, em ciclos anteriores, o preço do Bitcoin se moveu no intervalo entre o preço realizado e o preço equilibrado por 5.5 e 10 meses antes de ocorrer uma quebra.

Durante o mercado de baixa de 2014 e 2015, o preço do BTC permaneceu por 10 meses no intervalo entre as duas métricas. No urso 2018/2019, foram apenas 5.5 meses. Se a história se repetir, os investidores de Bitcoin podem querer esperar que um mercado de baixa continue por um pouco mais.

Outra característica de uma formação de fundo é uma mudança contínua de proprietários de Bitcoin. Esse comportamento dos investidores pode ser analisado por meio do rastreamento da Distribuição de Preço Realizado UTXO (URPD). De acordo com a Glassnode, a proporção da oferta que mudou de mãos até agora é significativa, mas talvez não suficiente.

Durante o período de fundo de 2018-2019, cerca de 22.7% da oferta total se moveu na faixa quando o preço quebrou pela primeira vez abaixo do preço realizado e acima dessa métrica.

A mesma análise para 2022 mostra que apenas cerca de 14.0% da oferta foi redistribuída nesse intervalo até o momento. Assim, essa métrica também sugere que “é necessária uma fase adicional de redistribuição” antes que um fundo finalmente chegue.

No entanto, ao mesmo tempo, a empresa de pesquisa adverte que atualmente não há “influxo convincente de nova demanda”. No entanto, a empresa dá uma visão otimista e afirma:

Não parece que a transição de urso para touro tenha se formado ainda, no entanto, parece haver sementes plantadas no solo.

No momento da redação deste artigo, o BTC estava sendo negociado a pouco mais de US$ 20.6 mil e estava perto de sua média móvel de 100 dias (linha verde). A MA de 200 dias está atualmente em torno de US$ 24,500 e, portanto, permanece muito distante.