Classificações de ETF Bitcoin Spot dos EUA do Guru de Finanças Pessoais Andrei Jikh

Classificações de ETF Bitcoin Spot dos EUA do Guru de Finanças Pessoais Andrei Jikh

Carimbo de hora: 21 de janeiro de 2024, 3h49
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Em vídeo divulgado no dia 20 de janeiro em seu canal no YouTube, Andrei Jikh discute sua experiência na compra de todos os ETFs Bitcoin lançados recentemente. Ele tenta analisá-los do pior ao melhor e responde às perguntas mais frequentes sobre esses ETFs.

Ele destaca que em seu primeiro dia de negociação, os novos ETFs Bitcoin à vista geraram US$ 4.6 bilhões. Ele fornece contexto comparando isso com o volume de negociação combinado de cerca de 500 ETFs criados em 2023, que foi de US$ 450 milhões em uma terça-feira específica, com o ETF individual mais alto atingindo US$ 45 milhões. Em contraste, os 11 ETFs à vista do Bitcoin alcançaram US$ 4.6 bilhões em um único dia, tornando-o a classe de ativos de ETF mais popular de todos os tempos. Jikh observa que, apesar do alto volume de negociação,

Jikh diz que o preço do Bitcoin permaneceu relativamente estável no dia do lançamento dos ETFs e depois caiu de US$ 46,500 para US$ 42,500 nos dias seguintes. Ele explica isso com o conceito de volume de negociação, que representa tanto as entradas quanto as saídas líquidas (compras e vendas). Os US$ 4.6 bilhões em seu primeiro dia de negociação incluem ambos. Ele identifica o Grayscale Bitcoin Trust (símbolo GBTC) como o maior contribuinte para as saídas líquidas.

Jikh explica que o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) passou por um complexo processo de conversão em um ETF à vista, o que reduziu a diferença entre o preço do ETF e o preço do próprio Bitcoin, conhecido como desconto para o NAV (Net Asset Value). Anteriormente, de fevereiro de 2021 a 10 de janeiro de 2024, era mais barato comprar GBTC do que Bitcoin diretamente. Muitos investidores aparentemente venderam o GBTC para obter lucros antes que a janela de descontos fechasse. Ele também ressalta que o GBTC é caro devido às suas altas taxas.

Jikh enfatiza que nem todos os ETFs Bitcoin à vista são criados iguais, o que o levou a comprar todos eles para comparar seu desempenho. Ele então aborda um equívoco comum sobre o impacto desses ETFs à vista nos preços dos ativos.

Muitos esperavam que o Bitcoin subisse para US$ 100,000 imediatamente após a aprovação dos ETFs à vista, mas Jikh compara isso à história dos ETFs de ouro, que não viram aumentos de preços significativos imediatos após o lançamento. Por exemplo, o preço do ouro diminuiu cerca de 1.4% desde o lançamento do ETF em Novembro de 2004 até ao final desse ano, e só começou a aumentar significativamente no terceiro trimestre de 2005.

Jikh então passa a classificar os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA com base no crescimento de preços e na menor taxa de despesas.

Ele investiu US$ 100 em cada ETF Bitcoin em 11 de janeiro, dia em que os ETFs começaram a ser negociados. No entanto, ele não conseguiu comprar dois dos ETFs, IBIT e DEFI, devido a problemas com o sistema Robinhood.

Ele usou seu rastreador de portfólio para simular o que teria acontecido se ele tivesse comprado aqueles ETFs, que ele compartilha em seu Patreon.

Começando com o pior desempenho com base em seu investimento de US$ 100, o vídeo detalha o desempenho dos ETFs, começando com o símbolo DEFI.

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Jikh classifica os ETFs Bitcoin com base no desempenho após seu investimento. O ETF com o símbolo DEFI teve o pior desempenho, perdendo mais de 15%, e teria reduzido seu investimento de US$ 100 para US$ 84.8. Curiosamente, ele não conseguiu comprar os dois ETFs de pior desempenho, DEFI e IBIT (ETF da BlackRock), devido a cancelamentos de pedidos no Robinhood. O IBIT perdeu 12.6%, o que teria deixado seu investimento em US$ 87.3.

Ele então lista o desempenho de outros ETFs:

  • BITB (Bitwise): Perdeu 8.34%, ficando em US$ 91.6.
  • FBTC (Fidelidade): Perdeu 8.2%, ficando em US$ 91.8.
  • ARKB (fundo Bitcoin de Cathie Wood): Perdeu 8.01%, ficando em US$ 91.99.
  • BRRR: Perdeu 7.88%, ficando em US$ 92.2.
  • EZBC: Perdeu 7.85%, ficando em US$ 92.5.

Os ETFs HODL e BTCW perderam ambos 7.73%. Ele comenta os índices de despesas desses ETFs, observando que o DEFI tem um alto índice de despesas de 0.9%, enquanto o GBTC é ainda maior, de 1.5%. Ele compara isso a outros ETFs com índices de despesas mais baixos, mas com desempenho variável.

Por fim, Jikh conclui que o melhor ETF, que combina crescimento de preços e baixo índice de despesas, é o BTCO da Invesco. Ele recomenda isso para aqueles que priorizam índices de despesas baixos, sendo BITB e ARKB como alternativas próximas. Ele aconselha aprender sobre a autocustódia do Bitcoin e, eventualmente, passar a possuir Bitcoin real em vez de ETFs. Ele compara possuir um ETF Bitcoin a ter um relacionamento em que outra pessoa mantém sua cara-metade e lhe envia fotos, cobrando uma taxa por seus cuidados.

Para aqueles que não querem autocustódia do Bitcoin e preferem ETFs em seus 401k, ele acha difícil recomendar a melhor opção. Ele observa que diferentes empresas têm estratégias e níveis de experiência variados. O GBTC, apesar de suas altas taxas, é o mais testado em batalha, com liquidez e base de clientes significativas. Ele levanta os riscos potenciais associados aos ETFs que armazenam suas moedas por meio de serviços como o Coinbase, apresentando um cenário hipotético de hacking.

Jikh discute os riscos associados aos ETFs Bitcoin, especialmente no caso de um incidente de hacking. Ele explica que os clientes, tecnicamente, não possuem as moedas, mas têm direito à segurança do ETF. Se estiverem dentro do limite de seguro do SIPC, devem ser protegidos, a menos que surjam complicações regulatórias, como as da SEC.

Ele questiona se o FBTC da Fidelity pode ser uma opção mais segura, uma vez que a própria Fidelity detém o Bitcoin e é uma instituição regulamentada. No entanto, ele observa que a Fidelity tem menos experiência em deter Bitcoin em comparação com outras empresas, como a Coinbase.

Jikh admite que não existe uma resposta definitiva sobre qual ETF é o melhor, reconhecendo que a maioria das pessoas não pensará tão longe. Ele enfatiza que, embora tenha baseado a sua classificação no ETF que perdeu menos, isso não significa necessariamente que seja o melhor, uma vez que o ETF que perdeu mais poderá potencialmente produzir os retornos mais elevados no futuro.

O ETF ideal, segundo Jikh, seria aquele que perde menos quando o preço do Bitcoin cai e ganha mais quando sobe. No entanto, mais dados são necessários para uma avaliação conclusiva.

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