Policy Scoop com Aislinn Keely: Grayscale CLO em levar sua rejeição de ETF bitcoin aos tribunais

Episódio 78 da 4ª temporada de The Scoop foi gravado remotamente com Aislinn Keely do The Block e Craig Salm, Diretor Jurídico da Grayscale.

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Os EUA ainda não viram um fundo negociado em bolsa (ETF) de bitcoin à vista chegar ao mercado, mas quando um produto baseado em futuros obteve o luz verde da Comissão de Valores Mobiliários (SEC) no ano passado, os emitentes estavam esperançosos.

Alguns pensaram que isso significava que o regulador se tornaria mais confortável com produtos criptográficos e um ETF à vista poderia estar no horizonte. Mas desde então, a SEC continuou a abater Formulário on line depois de Formulário on line com base no facto de não existirem mecanismos suficientes para impedir a manipulação de preços no mercado à vista.

A Grayscale, que há muito deseja converter seu principal produto GBTC em um ETF, discordou disso. Durante as contínuas prorrogações de seu pedido pela SEC, e após uma série de rejeições de outros pedidos semelhantes, a empresa enviou um carta dizendo que o regulador poderia estar violando seus próprios procedimentos ao aprovar um produto futuro, mas se recusar a permitir um produto à vista. A empresa argumentou que os preços dos futuros são baseados no mercado à vista subjacente, o que significa que qualquer manipulação de preços no mercado à vista afetaria os produtos futuros.

A ideia é que se o regulador estiver confortável com futuros, ele deve estar confortável com um produto à vista.

Mas Grayscale também recebeu um rejeição semanas depois, estimulando-o a montar um desafio legal no Tribunal de Apelações de DC. Agora, está se preparando para apresentar seu primeiro resumo do caso, detalhando suas dúvidas com a rejeição de seu pedido pela SEC.

No episódio desta semana do Policy Scoop, Aislinn Keely sentou-se com o Diretor Jurídico da Grayscale, Craig Salm, para analisar em profundidade o argumento da empresa.

“Não foi uma decisão que tomamos de ânimo leve e, durante o período de comentários, tivemos algumas reuniões com a Comissão para tentar trabalhar suas perguntas e as questões apresentadas, expor os argumentos e o motivo pelo qual sentimos que, se eles estivessem bem com os futuros, agora deveriam estar bem com o spot”, disse Salm. “Parecia uma progressão natural e estávamos empolgados com o nível de desenvolvimento que estávamos vendo nos mercados futuros de Bitcoin. Por fim, chegamos a um ponto em que chegamos a um desentendimento.”

Neste episódio do Policy Scoop, Keely e Salm também discutem:

• Como o mercado mudou desde as primeiras propostas de ETF de bitcoin.
• Por que o impulso para um ETF de bitcoin requer um desafio legal.
• O que acontece se a empresa ganhar o processo judicial.
• Por que acha que a negação de seu produto pela SEC pode ser “arbitrária e caprichosa”.
• Os próximos passos no caso.

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