Ray Dalio inverte postura: dinheiro agora é 'uma classe de ativos relativamente atraente'

Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, conversou com David Westin, âncora da “Bloomberg Wall Street Week” da Bloomberg Television, no Greenwich Economic Forum's conferência anuale realizada de 3 a 4 de outubro de 2023.

O americano de 74 anos, cujo patrimônio líquido estimado em cerca de US$ 15.4 bilhões (em 9 de outubro de 2023), criou a empresa de gestão de ativos Bridgewater Associates em seu apartamento em Nova York apenas dois anos após receber seu MBA pela Harvard Business School.

Ao discursar numa sessão intitulada “Dalio: o Estado da Economia Global”, Dalio enfatizou a importância da diversificação nas carteiras de investimento e discutiu a atual atratividade do numerário como classe de ativos.

Dalio começou alertando os investidores sobre as limitações da previsão das tendências do mercado. Ele usou o ditado: “Aquele que vive pela bola de cristal está destinado a ser vidro moído”, para enfatizar que o que não se sabe é muitas vezes mais importante do que o que se sabe. Ele argumentou que compreender como equilibrar e diversificar uma carteira é crucial para a maioria dos investidores.

Segundo Dalio, a diversificação adequada envolve uma combinação de países, moedas e classes de ativos. Ele alertou contra a tomada de decisões táticas com base em opiniões divergentes, especialmente aquelas ouvidas em conferências. Dalio revelou que a Bridgewater Associates investiu recursos significativos, potencialmente até mil milhões de dólares, em tecnologia e outros meios para obter uma vantagem competitiva no mercado.

Dalio também destacou os benefícios da diversificação, afirmando que permite aos investidores reduzir o risco em até 80% sem sacrificar os retornos esperados. Ele instou os investidores a considerarem o apelo relativo das diferentes classes de ativos ao tomarem decisões de investimento.

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Numa mudança notável em relação à sua posição anterior, onde tinha declarado que “dinheiro é lixo”, Dalio vê agora o dinheiro como uma classe de ativos relativamente atraente. Ele explicou que o dinheiro atualmente oferece um retorno real decente de aproximadamente 1.5%, o que o torna uma opção viável para os investidores.

Além disso, ele ressaltou que o dinheiro não traz o risco de preço associado a outras classes de ativos:

"O dinheiro agora tem um apelo relativamente atraente. Quando eu disse 'dinheiro é lixo', isso chamou muita atenção. Mas foi quando o dinheiro era nulo ... Agora, quando olhamos para os retornos esperados para este momento, o dinheiro é uma classe de ativos relativamente atraente neste momento. Não é apenas atraente porque tem um retorno relativamente decente – decente, não ótimo, mas decente – em outras palavras, tem algo em torno de 1.5% de retorno real. Nada mal. E nada mal em comparação com as outras coisas, e não tem risco de preço. Portanto, parece relativamente atraente."

Em dezembro de 2021, durante um entrevista com o Yahoo Finance, Dalio disse:

"Portanto, sou muito fã de diversificação e é uma parte relativamente pequena do portfólio. Eu gostaria de dizer que o dinheiro – já disse, “dinheiro é lixo” – aquele dinheiro que a maioria dos investidores pensa ser o investimento mais seguro é, eu acho, o pior investimento. E isso é importante, porque perde poder de compra. A única coisa que eu diria aos investidores é que não julguem nada nos seus retornos ou nos seus ativos em termos nominais, em termos de quantos dólares você tem. Veja-o em termos de dólares ajustados pela inflação. E então, com dinheiro como este ano, você perderá 4% ou 5% para a inflação. E então preste atenção nisso, porque acredito que será o pior investimento."

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• Fonte: https://www.cryptoglobe.com/latest/2023/10/billionaire-ray-dalio-reverses-stance-cash-now-a-relatively-attractive-asset-class/