Regulamentação de Stablecoins: O que o futuro reserva?

Regulação de stablecoins está virando notícia. Com notícias recentes sobre uma “repressão” da SEC e a Recomendações do Grupo de Trabalho do Presidente sobre o setor, muitos questionam o que o futuro reserva. Alguns membros da indústria estão prevendo que o mercado de stablecoin poderá atingir US$ 1 trilhão até 2025. Portanto, é importante considerar como poderá ser a regulamentação. Quais são as preocupações dos reguladores? E como a regulamentação, ou a falta dela, afetará a indústria?

Quais são os fatores por trás do crescimento impressionante da categoria que têm chamado a atenção dos reguladores?

A proposta de valor do stablecoins hoje

Os Stablecoins têm crescido cada vez mais em popularidade e uso. Eles fornecem a exposição do dólar no espaço criptográfico. E eles fornecem um meio de troca estável para aplicativos. É também uma rampa fácil de ligar e desligar para o Fiat. E, usado principalmente no DeFi para obter rendimento de empresas institucionais que não desejam tanta exposição de preço a criptomoedas voláteis. Além disso, stablecoins para pagamentos estão sendo levados ao mercado pela Circle e outros. Eles também estão sendo considerados para uso nacional.

Os modelos para emissão de moeda estável

Existem três modelos de emissão primária para stablecoins, incluindo:

• Financiado por Fiat (ou seja, stablecoins bancários) - Neste modelo, o dinheiro e seus equivalentes são detidos por uma instituição. Os stablecoins digitais são teoricamente resgatáveis ​​1: 1 para esse valor subjacente. Os exemplos incluem USDC e USDT.
• Derivativos (algorítmicos) - Este modelo permite a criação de instrumentos financeiros semelhantes ao dólar ou de valor estável. Eles são baseados em derivativos ou posições de dívida, mas geralmente são voláteis. DAI é um exemplo.
• Dólares de marca - são lastreados por garantias para projetos específicos e suas tesourarias. É o equivalente na cadeia de criptomoeda fiat em que o token digital pode ser resgatado por um valor equivalente em dólares americanos, sendo o ICHI representativo dessa abordagem.

Regulamentação dos Stablecoins: A ascensão dos reguladores

Conforme observado anteriormente, tem havido muita conversa no nível do governo federal a respeito da regulamentação de stablecoins. O presidente da SEC, Gary Gensler, referiu-se recentemente aos stablecoins como "fichas de pôquer". Ele indicou que o governo terá um papel ativo na regulamentação enquanto pressiona o Congresso a agir. A supervisão em nível estadual também está surgindo.

A questão em questão é que os reguladores estão preocupados com a ameaça de substituição de instituições governamentais e financeiras. Eles estão explorando especificamente os mecanismos de depósito e suporte por trás das stablecoins. Eles também estão considerando a emissão de tokens por meio de uma moeda digital do Banco Central. Os operadores tradicionais do mercado financeiro se sentem ameaçados. E não é nenhuma surpresa que eles exercem influência significativa com os reguladores em DC.

O que está por vir para stablecoins

A regulação dos Stablecoins pode ou não acontecer. Com ou sem supervisão do governo, esperamos ver a adoção e o uso de stablecoins aumentar nas seguintes áreas:

• Pagamentos transfronteiriços: A criptoeconomia é por natureza global e sem fronteiras, e as stablecoins facilitam as transações internacionais.
• CBDCs: Algumas autoridades monetárias estão emitindo suas próprias Moedas Digitais do Banco Central. Outros estão considerando alavancar stablecoins para uso como moeda.
• Varejo e comércio eletrônico: Inúmeras marcas estão explorando a emissão de pontos de fidelidade integrados a seus sistemas de pagamento. Os Stablecoins permitem que eles tenham um meio de troca fácil vinculado a essas economias.
• DeFi: Este é provavelmente o verdadeiro caso de uso matador como as moedas padrão das economias DeFi, sinalizando um uso considerável e crescente devido à capitalização de mercado significativa e crescente do setor.

Regulamentação de Stablecoins: O que acontece a seguir

Em primeiro lugar, as instituições estão experimentando agressivamente ativos tokenizados, como stablecoins, como meio de melhorar a eficiência de pagamento. Bancos como o Shinhan Bank estão emitindo stablecoins apoiados por fiduciários para alavancar seus serviços. O número e a atividade desses usos serão acelerados ao longo de 2022.

Os reguladores devem olhar para essa inovação como o motivo central para fornecer guarda-corpos adequados sem sufocar a inovação. Isso pode incluir orientações sobre requisitos de reserva, requisitos de transmissão de dinheiro e emissão de tokens. Essas proteções não devem impedir que a inovação ocorra em todo o mundo. Uma regulamentação excessivamente agressiva fará com que essas jurisdições fiquem para trás nessa nova inovação.

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Fonte: https://beincrypto.com/regulation-of-stablecoins-what-does-the-future-hold/