Ouro e prata resilientes: navegando na inflação e na especulação de fundos de hedge

Numa análise feita pela Kitco News em 19 de Fevereiro, a dinâmica dos mercados de ouro e prata foi explorada, revelando uma interacção complexa entre receios de inflação, estratégias de fundos de cobertura e apostas especulativas. Apesar dos desafios, ambos os metais preciosos demonstraram uma resiliência notável, mantendo níveis de apoio críticos, mesmo quando o espaço mais amplo das matérias-primas enfrenta saídas especulativas, especialmente em ouro, conforme sublinhado pelos analistas de matérias-primas da Société Générale.

Notícias do Kitco citado os últimos dados comerciais da Commodity Futures Trading Commission (CFTC), que indicaram uma mudança significativa no mercado de ouro. Kitco diz que, de acordo com o relatório desagregado de Compromissos dos Traders da CFTC para a semana que terminou em 13 de fevereiro, houve uma diminuição notável nas posições longas especulativas brutas nos futuros de ouro da Comex, juntamente com um aumento nas posições curtas. Esta mudança trouxe o posicionamento especulativo otimista do ouro para o seu nível mais baixo desde 16 de outubro.

Apesar deste impulso de baixa, Kitco destacou que os preços do ouro continuaram a manter-se acima do nível crítico de suporte de US$ 2,000. Esta resiliência surge na sequência do relatório do Departamento do Trabalho dos EUA, que revelou um aumento superior ao esperado no Índice de Preços no Consumidor (IPC), alimentando novos receios de inflação e ajustando as expectativas do mercado relativamente aos cortes nas taxas da Reserva Federal.

Gestão de patrimônio do JP Morgan rever da CPI de janeiro de 2024 Denunciar mostra que a economia dos EUA continua a enfrentar desafios à medida que recupera das perturbações da pandemia. Embora os dados recentes sinalizem um abrandamento face à elevada inflação de 2022, também indicam outros obstáculos potenciais para atingir o objectivo de inflação de 2% da Reserva Federal.

Uma ligeira subida no IPC mensal (mais 0.3%), alimentada principalmente por um aumento do índice de abrigo, poderá levar a Reserva Federal a manter as taxas de juro elevadas durante mais tempo do que o inicialmente previsto. Os custos dos produtos alimentares também continuaram a subir em Janeiro (aumento de 0.4%), evidenciando pressões persistentes sobre os preços dos produtos alimentares e das refeições em restaurantes. O sector da energia proporcionou alguma trégua, com os custos da gasolina a contribuir para uma diminuição de 0.9% nos preços da energia em geral.

O núcleo do IPC (excluindo os preços instáveis ​​dos alimentos e da energia) também aumentou 0.4% em Janeiro. Embora o IPC anual de todas as rubricas tenha diminuído ligeiramente em comparação com Dezembro (para 3.1%), o aumento anual do IPC central (3.9%) sugere uma luta potencialmente complexa para controlar a inflação mais ampla.

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O JP Morgan vê o aumento dos aluguéis como um possível aumento temporário, esperando uma desaceleração futura. No entanto, reconhecem como os atrasos na forma como o IPC acompanha os custos da habitação acrescentam complexidade à avaliação do actual quadro de inflação.

A persistência da inflação alimentar, especialmente para refeições caseiras, apresenta um desafio único para os decisores políticos, exemplificando a influência persistente dos aumentos de preços relacionados com a pandemia.

Os mercados reagiram aos dados de janeiro reduzindo as expectativas anteriores de cortes agressivos nas taxas de juros em 2024. O JP Morgan destaca como os possíveis cortes nas taxas previstos, que a certa altura totalizavam sete, agora provavelmente ficam entre três e cinco, dependendo dos próximos dados do núcleo da inflação . Os números recentes do IPC apontam para uma provável suspensão dos cortes imediatos nas taxas por parte da Fed, com uma possível mudança a ocorrer já em Junho.

Kitco também partilhou ideias de Ole Hansen, chefe de estratégia de matérias-primas do Saxo Bank, que enfatizou a antecipação do mercado relativamente a futuros cortes nas taxas dos EUA e o seu impacto nos preços do ouro e da prata. Hansen sugeriu que a forte procura asiática, especialmente por parte da China, continua a apoiar o mercado, proporcionando um “piso suave” sob os preços do ouro, apesar da fraca procura de investimento ocidental.

Além disso, a Kitco News informou sobre o potencial de uma pequena pressão no mercado de ouro, conforme analisado pelos analistas de commodities da TD Securities. Eles destacaram a configuração assimétrica pronta para uma compressão significativa das vendas, impulsionada pelo subposicionamento dos macro traders para o ciclo de flexibilização do Federal Reserve. Este cenário sugere uma mudança da exaustão algorítmica de vendas para a atividade de compra, aumentando a pressão sobre as vendas macro dos traders.

A dinâmica do mercado da prata também foi discutida no relatório da Kitco, observando a luta do metal face às taxas de juro potencialmente mais elevadas durante um período mais longo e o seu impacto no sentimento do mercado. Apesar do posicionamento de baixa, os preços da prata conseguiram manter um suporte crítico em US$ 22 a onça, recuperando-se de um mínimo de três meses para alcançar um ganho de quase 7% na semana passada.

Imagem em destaque via Unsplash

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• Fonte: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/02/defying-the-odds-gold-and-silvers-resilient-stand-against-inflation-fears/