Quando a SEC entrou com uma ação federal na segunda-feira contra o influenciador de criptomoedas Ian Balina por não registrar uma criptomoeda como título antes de lançar uma oferta inicial de moedas (ICO) em 2018, tudo inicialmente parecia comum: a SEC, por anos, ajuizou ações civis contra indivíduos e organizações por lançarem serviços não registrados ICOs.
Observadores com olhos de águia leram um pouco mais as letras miúdas.
Num movimento ousado e potencialmente sem precedentes enterrado no parágrafo 69 do processo, a SEC alegou hoje que tinha o direito de processar Balina não apenas porque o seu caso diz respeito a transações feitas nos Estados Unidos, mas também porque, essencialmente, todo o processo Ethereum rede está sob a alçada do governo dos EUA.
Na sua reclamação, o regulador observou que o ETH enviado a Balina foi “validado por uma rede de nós no blockchain Ethereum, que estão agrupados de forma mais densa nos Estados Unidos do que em qualquer outro país”. A SEC conclui então: “Como resultado, essas transações ocorreram nos Estados Unidos”.
A SEC parece estar sugerindo que, como mais nós de validação do Ethereum operam atualmente nos Estados Unidos do que em qualquer outro país, todos os As transações Ethereum globalmente devem ser consideradas de origem americana. Atualmente, 45.85% de todos os nós Ethereum operam nos Estados Unidos, de acordo com Etherscan. A segunda maior densidade de nós está na Alemanha, com apenas 19%, em comparação.
“Dizer isso permite que [a SEC] caracterize fazer negócios no blockchain Ethereum como fazer negócios em uma bolsa de valores dos EUA”, disse Brian Fyre, professor de direito da Universidade de Kentucky. Descifrar. “O que, do ponto de vista regulatório, é conveniente. Isso torna as coisas muito mais simples.”
Se a SEC classificasse com sucesso a atividade no Ethereum como semelhante à de um Bolsa de valores americana, isso equivaleria ao órgão regulador reivindicando jurisdição sobre todas as atividades na rede Ethereum ostensivamente descentralizada. Tal desenvolvimento constituiria uma grande escalada no papel da SEC na supervisão tanto do Ethereum, especificamente – onde a grande maioria dos Atividade NFT e DeFi acontece – e a criptografia como um todo.
Fyre observou que a linguagem da reclamação de hoje não tem peso legal e, devido à natureza do processo da SEC contra Balina, é improvável que o tribunal neste caso opine sobre esta questão específica. Mas isso não significa que a afirmação não tenha significado.
“Acho que eles podem estar tentando transmitir sua visão do que é Ethereum e como funciona para o ecossistema judicial”, disse Fyre. Descifrar. “É a SEC dizendo: ‘Todo esse conjunto de atividades financeiras está dentro do escopo das coisas que regulamentamos e, portanto, vamos regular tudo isso’”.
Fyre considera uma reivindicação tão forte de jurisdição sobre todo o ecossistema Ethereum sem precedentes.
“É a primeira vez que vejo a SEC realmente explicar como ela entende o funcionamento do ecossistema Ethereum e por que ela acha que se enquadra no escopo regulamentado pela SEC”, disse ele.
Na semana passada, nas horas seguintes ao Ethereum fusão bem-sucedida para um mecanismo de consenso de prova de participação, presidente da SEC Gary Gensler implicou que a transição poderia aproximar a rede da definição de segurança aos olhos do governo.
Após depoimento perante o Comitê Bancário do Senado, Gensler deu sua opinião sobre como o “staking” (ou seja, penhorar ativos a uma rede criptográfica em troca de recompensas passivas) poderia ser interpretado como uma indicação de que um ativo se qualifica como um título sob o chamado Howey Teste, embora ele não tenha abordado nenhuma criptomoeda ou rede específica pelo nome.
Fyre acredita que a proximidade dessa declaração com a de hoje não é por acaso.
“[A linguagem de hoje] parece perfeitamente consistente com o que Gensler quis dizer em sua declaração […] de que a SEC vê tudo isso como valores mobiliários e, portanto, tomará decisões regulatórias em relação a todo o ecossistema”, disse Fyre.
Sob Gensler, a SEC ainda não tomou uma posição oficial sobre o Ethereum, apesar da liderança dentro da Comissão sob a administração anterior sugerir que o Ethereum era “suficientemente descentralizado”E, portanto, não é um título. Mas se a SEC algum dia alegasse que Ethereum era um título não registrado, Fyre duvida que os tribunais se interpõem em seu caminho.
“Posso ver os juízes aceitando isso absolutamente, claro: o Ethereum está substancialmente localizado nos Estados Unidos, na medida em que é executado em vários computadores, e muitos desses computadores estão nos Estados Unidos”, disse Fyre. “São eventos que ocorrem nos Estados Unidos. Sem problemas."
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