SEC rejeita o ETF Spot Bitcoin proposto por VanEck

A SEC negou a proposta do gestor de fundos VanEck para um ETF de bitcoin à vista, de acordo com uma divulgação publicada na sexta-feira. A agência tomou sua decisão dois dias antes do período de revisão de 240 dias da agência expirar em 14 de novembro. 

“Estamos obviamente desapontados com a atualização de hoje da SEC recusando a aprovação de nosso ETF de bitcoin físico”, disse o CEO da VanEck, Jan van Eck, à Blockworks por e-mail. “Continuamos a acreditar que os investidores devem ter a capacidade de obter exposição ao bitcoin através de um produto de investimento regulamentado, e que uma estrutura de ETF não futuro é a abordagem superior.”

A SEC observou em sua carta que a Cboe BZX Exchange, na qual as ações do ETF teriam sido negociadas, “não cumpriu seu ônus” de que a proposta atende aos requisitos do Securities Exchange Act de 1934. Uma seção específica da lei exige que as regras de uma bolsa de valores nacional sejam “projetadas para prevenir atos e práticas fraudulentas e manipuladoras”, bem como “para proteger os investidores e o interesse público”, observa a carta da SEC. 

O grupo de fundos com sede em Nova York entrou com pedido de sua confiança em bitcoin, que teria investido diretamente em bitcoin, no dia 30 de dezembro do ano passado. Cerca de uma dúzia de outros produtos similares estavam registrados ao lado do fundo VanEck.

Enquanto outros ETFs de bitcoin à vista aguardam aprovação, a SEC permitiu que a ProShares lançasse um ETF de futuros de bitcoin em 19 de outubro, e um fundo semelhante da Valkyrie chegou ao mercado três dias depois. As ofertas de bitcoin baseadas em futuros da VanEck e Global X também deverão ser lançadas. 

Embora o ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO) tenha crescido para quase US$ 1.3 bilhão em ativos sob gestão, alguns observadores da indústria disseram que esperam que a demanda dos investidores por um produto bitcoin à vista seja muito maior.

Uma enxurrada de registros de ETFs de bitcoin baseados em futuros ocorreu em agosto, depois que o presidente da SEC, Gary Gensler, sugeriu durante um fórum virtualm em Agosto que a agência favoreceria os ETFs apresentados sob a Lei de Empresas de Investimento de 1940, que são limitados a contratos futuros de bitcoin negociados na CME. 

A decisão da SEC sobre o ETF VanEck não foi inesperada, de acordo com Lara Crigger, editora-chefe da ETF Trends.

“O comissário Gensler e outros da SEC deixaram claro que os futuros de bitcoin são seu instrumento preferido, já que os contratos futuros são uma quantidade conhecida que já possui um processo e estrutura regulatória bem estabelecidos, e já possuem as proteções necessárias aos investidores contra fraude e manipulação incorporada”, disse Crigger à Blockworks. “Bitcoin spot não tem nada disso.”

A SEC adiou na semana passada o prazo para tomar uma decisão sobre o proposto Valkyrie Bitcoin Fund em 60 dias – de 8 de novembro a 7 de janeiro de 2022. Leah Wald, CEO da Valkyrie Funds, disse à Blockworks por e-mail que o atraso não era surpreendente e estava em de acordo com as interações que a empresa teve com a SEC. 

“Acreditamos que este seja um passo positivo porque significa que a agência está dedicando tempo para deliberar e considerar totalmente os méritos de tal produto chegar ao mercado”, disse ela na época.

Mas a SEC, que tinha anteriormente adiou sua decisão sob proposta da VanEck, chegou ao fim do período de revisão de 240 dias e foi forçado a aprovar ou negar o produto até 14 de novembro. 

A rejeição da SEC ao ETF de bitcoin proposto por VanEck não foi uma surpresa para vários outros observadores do setor.

É “extremamente improvável” que a SEC aprove um ETF de bitcoin à vista em 2021, previu Todd Rosenbluth, chefe de pesquisa de ETF e fundos mútuos da CFRA, pouco antes de a decisão ser tomada. 

“A SEC continua preocupada com fraudes relacionadas à criptomoeda que provavelmente não serão amenizadas no curto prazo”, disse ele à Blockworks. “Não tenho uma previsão de quando isso vai mudar.” 

James Seyffart, analista de ETF da Bloomberg Intelligence, escreveu em um post no Twitter na segunda-feira que, embora acreditasse que a SEC deveria aprovar a oferta proposta da VanEck, ele esperava que a agência a negasse.

“Mas, a carta de negação deve nos dar uma ideia dos pontos de vista/opiniões atuais da SEC sobre [o] subjacente bitcoin mercado”, acrescentou. 

BlockFi e Neuberger Berman tornaram-se os últimos emissores que desejam lançar um ETF bitcoin. Gerenciamento de ativos bit a bit também recentemente arquivado para lançamento o Bitwise Bitcoin ETP Trust e o grupo de fundos publicaram cerca de 150 páginas de pesquisas baseadas em dados com o pedido que buscava abordar as preocupações da SEC.

A empresa publicou a pesquisa para registrá-la e fazer com que a SEC respondesse a ela, disse o CIO da Bitwise, Matthew Hougan, acrescentando que a resposta da agência às descobertas poderia levar a indústria adiante.

O analista de ETF da Bloomberg Intelligence, Eric Balchunas, disse durante um podcast recente do Blockworks que ele estimaria dezembro de 2022 como seu “over-under” para a aprovação de um ETF de bitcoin à vista. Wald, que se juntou a Balchunas no podcast, observou que acreditava que isso aconteceria mais cedo.  

Kevin O'Leary, um empresário e capitalista de risco amplamente conhecido fora do mundo financeiro por suas aparições no ABC's Shark Tank, disse à Blockworks em agosto que ele não acha que a SEC aprovará um ETF de bitcoin nos EUA até pelo menos 2023. 

“Não tenho mais informações do que ninguém – mas ouvi o regulador tentando ler as folhas de chá”, disse O'Leary na época. “Acho que eles vão entrar nisso lentamente.”

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Fonte: https://blockworks.co/sec-rejects-vanecks-proposed-spot-bitcoin-etf/